2026-01-12 17:20:43

借币套利最怕啥？不少人纠结：“借出来的稳定币会归零吗？”

这种担忧其实源于对算法稳定币的刻板印象。但这里要划重点：lisUSD根本不是算稳，而是正儿八经的超额抵押稳定币。

说白了，每一枚在流通的lisUSD背后，都锁着超过1美元价值的BNB、ETH或BTCB在智能合约里做担保。这套机制和MakerDAO的DAI运作逻辑完全一样，是DeFi领域经过多年检验最稳妥的模型。

**市場需要是第二重防线**

光有抵押品还不够，供需关系才是维持锚定的关键。现在的高息理财活动实际上制造了对稳定币的巨大刚需——用户需要把波动性资产转成稳定币来赚收益。这种强势的借贷需求让lisUSD在市场上始终被争抢，二级市场买盘活跃。当所有人都在抢购lisUSD去参与理财时，lisUSD的价格只会被推高，脱锚暴跌几乎不可能。

**清液机制是最后一道保险**

Lista协议内置了自动清算保护：抵押品价值一旦跌破警戒线，系统瞬间启动拍卖机制，自动处置抵押品偿还债务，对应销毁lisUSD。整个流程完全自动化，无需人工干预，确保了系统的安全性和稳定币的真实价值锚定。

BNB0.35%

ETH-0.88%

DAI-0.03%

LISTA-1.1%

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NFTregretter

· 13時間前

また超過担保の話か、飽き飽きだ...でもlisUSDは確かに空気よりもずっと安定していて信頼できる

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MEVictim

· 13時間前

超過担保+市場需要+自動清算、三層保險確實可靠，比之前那堆算穩可靠多了

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MevTears

· 13時間前

超過担保と清算メカニズム、この組み合わせは確かに単なる安定性だけでなく、より信頼性が高い

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TxFailed

· 13時間前

正直に言うと、オーバーコラットモデルは退屈だけど、機能している—昔ダイでその教訓を学んだ。ただ気になるのは、市場の需要の角度で、例えば人々は実際に高利回りファーミングが*本当の*需要を生み出すと思っていることだ、笑。これはただの利回り追いで、APYが下がるとすぐにユーザーがパニック売りをする。同じ映画を何度も見てきた。

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SmartContractDiver

· 13時間前

超過担保+市場需要+清算液保險，三重防線確實堅固啊，不像某些算穩那麼離譜

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ForumLurker

· 13時間前

このロジックに問題はなく、過剰担保は確かに計算よりも安定して信頼できる。DAIも長年問題なく運用されている。

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GateUser-a180694b

· 13時間前

超過担保+清算メカニズム、このコンビネーションは確かに従来の方法よりもずっと信頼性が高い。DAIも長年このやり方で運用している。