オーストラリアは世界の金生産において圧倒的な地位を占めており、ロシアと並んで2位を共有しています—そして、同国の鉱業産業は歴史的な金価格水準で繁栄しています。貴金属への投資を検討する投資家にとって、オーストラリアの金鉱採掘の状況を理解することは不可欠です。オーストラリアの金採掘の地理、主要鉱山の生産能力、そしてこのセクターがポートフォリオ配分に魅力的な理由を探ってみましょう。## オーストラリアはどこで金を採掘しているのか？**西オーストラリア州が国内の金鉱採掘活動の中心地**として圧倒的な存在感を示しています。世界有数の鉱業地域の一つにランク付けされているこの州は、リオ・ティントやBHPなどのグローバル大手企業の操業を引きつけています。地域の実績は印象的で、2023年には金が西オーストラリアの輸出品の中で2番目に価値の高い商品となり、液化天然ガスに次ぐもので、売上高は記録的なAU$20 十億に達しました。同州はその年に211.22トンの金を生産し、オーストラリアの他の地域の合計80.73トンを大きく上回っています。西オーストラリア州内では、**ピルバラ地域が復興の兆し**を見せており、特に2017年のNovo ResourcesとArtemis Resourcesによる重要な発見以降、活気づいています。500,000平方キロメートルを超える広大なこの地域は、資源密度が高いのが特徴です。伝統的には鉄鉱石で知られてきましたが、現在では金の探鉱活動も再び盛り上がっています。地質学者は、ピルバラの鉱物組成と南アフリカのウィットウォーターランド盆地との類似点を指摘しており、そこには世界最大の金埋蔵量があり、世界の金生産の40%以上を占めています。両地域は、地質年代や構造も類似しており、アーケアン花崗岩・緑色岩基盤の上に位置しています。ピルバラには、多くの小規模から中規模の鉱床があり、コングロマリット金の形成を含む鉱床が点在し、一般的に大きく高品位の金塊を含んでいます。## オーストラリアの主要金鉱山：生産量によるランキングこちらは、Aurum Analyticsの2024年第2四半期の金鉱採掘活動レポートに基づき、オーストラリア全土の最も重要な金鉱山10箇所を生産量で評価したものです。### **1. ボディングトン：生産の重鎮**西オーストラリア州のボディングトンから16キロメートルの場所に位置するこの露天掘り銅・金鉱山は、ニューマントが完全所有しています(2009年に買収)。2023年には74万5000オンスを採掘し、前年の79万8000オンスから7%減少しました。2024年の見通しは逆風で、ニューマントは品位の低下により生産を575,000オンスに減らす見込みです。ただし、坑の最適化作業が進む2026年には回復が見込まれています。2024年第2四半期の生産量は147,000オンス。### **2. カディアバレー：遺産鉱山の移行期**2023年11月にニューマントがニュークレスト・マイニングを買収した後、ニューサウスウェールズ州のカディアバレーは新たな所有と操業の下に入りました。この複合鉱山は、カディア・イーストの地下パネルケーブ鉱山とリッジウェイの地下操業を統合しており、(現在は管理・保守段階)です。重力と浮選の処理回路を併用しています。歴史的には、カディアはオーストラリア最大の金鉱山の称号を持っていましたが、生産は縮小し、2020年の843,000オンスから2023年度には597,000オンスに減少しました。2024年の縮小も続き、ニューマントは地下開発と尾鉱処理施設の拡張を進めて、鉱山の寿命延長を図っています。2024年第2四半期の生産は117,000オンス。### **3. KCGM：象徴的なスーパー・ピット**ノーザンスター・リソーシズが運営するカールゴリー連合金鉱山（KCGM）は、伝説的なフィミストン露天掘り(通称スーパー・ピット)、マウントシャーロットの地下施設、そして支援の処理プラントを含みます。この操業は、「地球上で最も豊かな正方マイル」と呼ばれたゴールデンマイルの地に位置しています。KCGMは2019年に累積生産量が5000万オンスを超えました。2024年度の生産量は449,032オンスで、証明された埋蔵量は1330万オンスです。2023年中にAU$15億の拡張計画が始まり、2029年までに年間90万オンスを目標としています。拡張には、粉砕・選鉱設備の強化やサイトシステムのアップグレードが含まれます。2024年第2四半期の生産は116,690オンス。( **4. トロピカーナ：変成岩の驚異**この鉱山は、AngloGold Ashantiが70%、Regis Resourcesが30%を出資する共同所有です。広さは3,600平方キロメートル、Yilgarn Craton沿いに160キロメートルのストライク長を持ち、異例の地質を示しています。高品位の変成岩内に埋まる大規模な金鉱床です。2023年の生産は442,887オンスで、AngloGoldのシェアは310,000オンスです。AngloGoldは2025年第1四半期に稼働予定の62メガワットの風力・太陽光ハイブリッド発電所を建設中で、温室効果ガス排出を年間65,000トン削減する見込みです。2024年第2四半期の生産量は102,763オンス。) **5. タナミ：遠隔地だが堅実**2002年から完全所有のこの北部準州の鉱山は、タナミ砂漠の最も近いコミュニティから270キロメートル離れた場所にあります。アボリジニのフリーホールド土地を利用し、中央砂漠アボリジニ土地信託が管理しています。ワルルピリ族のためのフライイン・フライアウト方式の操業です。2023年の生産は448,000オンスで、2022年の484,000オンスから7%減少しました。2024年には、より深く低品位のゾーンにアクセスし、約40万オンスの生産を見込んでいます。2023年10月に発表されたタナミ拡張2プロジェクトは、2025年末の商業生産を目指し、今後5年間で追加の15万〜20万オンスを生産し、鉱山の寿命を2040年以降に延長します。2024年第2四半期の生産は99,000オンス。### **6. カウル：エボリューション・マイニングの旗艦**エボリューション・マイニングの最大の生産資産は、ニューサウスウェールズ州のブランドシャイア近郊のWiradjuri先住民の土地にあります。2023-2024年には、Stage Hの坑道の拡張と地下鉱山の早期完成など、重要な節目を迎えました。これにより、2024年度の生産は過去最高の312,644オンスとなり、前年の276,314オンスを上回りました。金価格の高騰と堅調な生産指標により、買収と拡張の資金を全額返済しました。2024年度の総収益はAU$6億49百万。2024年6月期の生産は94,826オンス。( **7. ジャンディ：低コストの地下専門**西オーストラリアの北部ゴールドフィールズに位置し、Jundeeは地下採掘のみで操業しています—これは独特の運営哲学です。ノーザンスターは2014年にこの資産をニューマントからAU$8,250万で買収しました。2024年度の生産は280,963オンスで、前年の320,201オンスから減少しています)。Q4の処理プラント火災により10日間の計画外停止があったためです。ノーザンスターは、風力24MWと太陽光16.9MW、バッテリー12MWを既存の電力インフラに統合し、最終的に再生可能エネルギー比率56%、炭素排出量36%削減を目指しています。2024年8月時点で、計画された4つの風力タービンのうち3つが設置済みで、残りは2024年後半に稼働予定です。2024年第2四半期の生産は72,661オンス。### **8. セント・アイブズ：ゴールドフィールドズの多鉱山複合体**ゴールドフィールドズは、西オーストラリアのカンバルダ近郊にあるこの露天掘りと地下の鉱山群を運営しています。2023年の生産は371,800オンスで、2022年の376,700オンスとほぼ横ばいです。2024年の見通しは約355,000オンスです。2024年3月には、42MWの風力と35MWの太陽光を組み合わせたマイクログリッドプロジェクトの発表があり、2025年末までに操業電力の73%を供給し、Scope 1とScope 2の排出量を50%削減する予定です。2024年第2四半期の生産は70,147オンス。( **9. ダクソン・サウス：拡張段階の操業**レジス・リソーシズが運営するこの北東ゴールドフィールズの複合鉱山は、ガーデンウェルとローズモントの鉱山から構成され、両方とも露天掘りと地下の要素を持ちます。主要な処理施設は年間500万トンの処理能力を持ち、二段階の破砕を行います。さらに、年間750万トンのカーボンインリーチ回路が両サイトからの資材を処理します。2024年度の生産は244,455オンスで、2023年度の252,672オンスから減少しています。2024年5月には、ガーデンウェルとローズモントの新たな地下ゾーンの開発を承認し、年間追加で10万〜12万オンスの生産を2027年までに目指します。2024年6月期の生産は66,102オンス。) **10. フォスタービル：ビクトリアの高品位低調**アグニコ・イーグル・マインズが運営するこの地下施設は、1989年から操業し、累積生産は1600万オンスを超えます。2023年の採掘量は277,694オンスで、2022年の338,327オンスから低下しています###。低品位のスワンゾーンの枯渇に伴い、2024年は21万オンス、2025年と2026年はそれぞれ15万オンスの予測です。2024年末までにスワンゾーンの枯渇はほぼ完了し、ロビンズヒルの換気改善に伴う採掘速度の増加により、補填が見込まれます。2024年第2四半期の生産は65,963オンス。## 金投資戦略のナビゲーション：オーストラリアの金鉱株**オーストラリアの金鉱株に参加することは、従来の株式投資の枠組みに類似しています。** 鉱山操業者は株式を公開市場に上場させており、投資家は直接所有権を通じて参加できます。オーストラリアの投資家はASX上場企業に直接アクセス可能ですが、国際的な市場にアクセスするにはブローカーを介する必要があります。北米の投資家は、カナダや米国の取引所に上場している主要操業者の二重上場を利用でき、地理的な障壁を排除しています。**投資の階層選択はリスク許容度に合わせるべきです：** 既存の操業企業は安定性を提供しますが、小規模な探鉱や開発段階の企業はより高いボラティリティを伴います。業界のコンセンサスは、金株は効果的なポートフォリオのヘッジ手段と認識しており、その価格変動は一般的に金の基礎的な評価に連動し、株式市場全体の動きとは異なることが多いです。オーストラリアの金鉱株セクターは、地理的優位性、運営の卓越性、そして持続的な貴金属需要から生じるマクロ経済の追い風を兼ね備えた魅力的な投資先です。
オーストラリアの金生産支配：国内主要鉱山事業の詳細分析
オーストラリアは世界の金生産において圧倒的な地位を占めており、ロシアと並んで2位を共有しています—そして、同国の鉱業産業は歴史的な金価格水準で繁栄しています。貴金属への投資を検討する投資家にとって、オーストラリアの金鉱採掘の状況を理解することは不可欠です。オーストラリアの金採掘の地理、主要鉱山の生産能力、そしてこのセクターがポートフォリオ配分に魅力的な理由を探ってみましょう。
オーストラリアはどこで金を採掘しているのか？
西オーストラリア州が国内の金鉱採掘活動の中心地として圧倒的な存在感を示しています。世界有数の鉱業地域の一つにランク付けされているこの州は、リオ・ティントやBHPなどのグローバル大手企業の操業を引きつけています。地域の実績は印象的で、2023年には金が西オーストラリアの輸出品の中で2番目に価値の高い商品となり、液化天然ガスに次ぐもので、売上高は記録的なAU$20 十億に達しました。同州はその年に211.22トンの金を生産し、オーストラリアの他の地域の合計80.73トンを大きく上回っています。
西オーストラリア州内では、ピルバラ地域が復興の兆しを見せており、特に2017年のNovo ResourcesとArtemis Resourcesによる重要な発見以降、活気づいています。500,000平方キロメートルを超える広大なこの地域は、資源密度が高いのが特徴です。伝統的には鉄鉱石で知られてきましたが、現在では金の探鉱活動も再び盛り上がっています。地質学者は、ピルバラの鉱物組成と南アフリカのウィットウォーターランド盆地との類似点を指摘しており、そこには世界最大の金埋蔵量があり、世界の金生産の40%以上を占めています。両地域は、地質年代や構造も類似しており、アーケアン花崗岩・緑色岩基盤の上に位置しています。ピルバラには、多くの小規模から中規模の鉱床があり、コングロマリット金の形成を含む鉱床が点在し、一般的に大きく高品位の金塊を含んでいます。
オーストラリアの主要金鉱山：生産量によるランキング
こちらは、Aurum Analyticsの2024年第2四半期の金鉱採掘活動レポートに基づき、オーストラリア全土の最も重要な金鉱山10箇所を生産量で評価したものです。
1. ボディングトン：生産の重鎮
西オーストラリア州のボディングトンから16キロメートルの場所に位置するこの露天掘り銅・金鉱山は、ニューマントが完全所有しています(2009年に買収)。2023年には74万5000オンスを採掘し、前年の79万8000オンスから7%減少しました。2024年の見通しは逆風で、ニューマントは品位の低下により生産を575,000オンスに減らす見込みです。ただし、坑の最適化作業が進む2026年には回復が見込まれています。2024年第2四半期の生産量は147,000オンス。
2. カディアバレー：遺産鉱山の移行期
2023年11月にニューマントがニュークレスト・マイニングを買収した後、ニューサウスウェールズ州のカディアバレーは新たな所有と操業の下に入りました。この複合鉱山は、カディア・イーストの地下パネルケーブ鉱山とリッジウェイの地下操業を統合しており、(現在は管理・保守段階)です。重力と浮選の処理回路を併用しています。歴史的には、カディアはオーストラリア最大の金鉱山の称号を持っていましたが、生産は縮小し、2020年の843,000オンスから2023年度には597,000オンスに減少しました。2024年の縮小も続き、ニューマントは地下開発と尾鉱処理施設の拡張を進めて、鉱山の寿命延長を図っています。2024年第2四半期の生産は117,000オンス。
3. KCGM：象徴的なスーパー・ピット
ノーザンスター・リソーシズが運営するカールゴリー連合金鉱山（KCGM）は、伝説的なフィミストン露天掘り(通称スーパー・ピット)、マウントシャーロットの地下施設、そして支援の処理プラントを含みます。この操業は、「地球上で最も豊かな正方マイル」と呼ばれたゴールデンマイルの地に位置しています。KCGMは2019年に累積生産量が5000万オンスを超えました。2024年度の生産量は449,032オンスで、証明された埋蔵量は1330万オンスです。2023年中にAU$15億の拡張計画が始まり、2029年までに年間90万オンスを目標としています。拡張には、粉砕・選鉱設備の強化やサイトシステムのアップグレードが含まれます。2024年第2四半期の生産は116,690オンス。
( 4. トロピカーナ：変成岩の驚異
この鉱山は、AngloGold Ashantiが70%、Regis Resourcesが30%を出資する共同所有です。広さは3,600平方キロメートル、Yilgarn Craton沿いに160キロメートルのストライク長を持ち、異例の地質を示しています。高品位の変成岩内に埋まる大規模な金鉱床です。2023年の生産は442,887オンスで、AngloGoldのシェアは310,000オンスです。AngloGoldは2025年第1四半期に稼働予定の62メガワットの風力・太陽光ハイブリッド発電所を建設中で、温室効果ガス排出を年間65,000トン削減する見込みです。2024年第2四半期の生産量は102,763オンス。
) 5. タナミ：遠隔地だが堅実
2002年から完全所有のこの北部準州の鉱山は、タナミ砂漠の最も近いコミュニティから270キロメートル離れた場所にあります。アボリジニのフリーホールド土地を利用し、中央砂漠アボリジニ土地信託が管理しています。ワルルピリ族のためのフライイン・フライアウト方式の操業です。2023年の生産は448,000オンスで、2022年の484,000オンスから7%減少しました。2024年には、より深く低品位のゾーンにアクセスし、約40万オンスの生産を見込んでいます。2023年10月に発表されたタナミ拡張2プロジェクトは、2025年末の商業生産を目指し、今後5年間で追加の15万〜20万オンスを生産し、鉱山の寿命を2040年以降に延長します。2024年第2四半期の生産は99,000オンス。
6. カウル：エボリューション・マイニングの旗艦
エボリューション・マイニングの最大の生産資産は、ニューサウスウェールズ州のブランドシャイア近郊のWiradjuri先住民の土地にあります。2023-2024年には、Stage Hの坑道の拡張と地下鉱山の早期完成など、重要な節目を迎えました。これにより、2024年度の生産は過去最高の312,644オンスとなり、前年の276,314オンスを上回りました。金価格の高騰と堅調な生産指標により、買収と拡張の資金を全額返済しました。2024年度の総収益はAU$6億49百万。2024年6月期の生産は94,826オンス。
( 7. ジャンディ：低コストの地下専門
西オーストラリアの北部ゴールドフィールズに位置し、Jundeeは地下採掘のみで操業しています—これは独特の運営哲学です。ノーザンスターは2014年にこの資産をニューマントからAU$8,250万で買収しました。2024年度の生産は280,963オンスで、前年の320,201オンスから減少しています)。Q4の処理プラント火災により10日間の計画外停止があったためです。ノーザンスターは、風力24MWと太陽光16.9MW、バッテリー12MWを既存の電力インフラに統合し、最終的に再生可能エネルギー比率56%、炭素排出量36%削減を目指しています。2024年8月時点で、計画された4つの風力タービンのうち3つが設置済みで、残りは2024年後半に稼働予定です。2024年第2四半期の生産は72,661オンス。
8. セント・アイブズ：ゴールドフィールドズの多鉱山複合体
ゴールドフィールドズは、西オーストラリアのカンバルダ近郊にあるこの露天掘りと地下の鉱山群を運営しています。2023年の生産は371,800オンスで、2022年の376,700オンスとほぼ横ばいです。2024年の見通しは約355,000オンスです。2024年3月には、42MWの風力と35MWの太陽光を組み合わせたマイクログリッドプロジェクトの発表があり、2025年末までに操業電力の73%を供給し、Scope 1とScope 2の排出量を50%削減する予定です。2024年第2四半期の生産は70,147オンス。
( 9. ダクソン・サウス：拡張段階の操業
レジス・リソーシズが運営するこの北東ゴールドフィールズの複合鉱山は、ガーデンウェルとローズモントの鉱山から構成され、両方とも露天掘りと地下の要素を持ちます。主要な処理施設は年間500万トンの処理能力を持ち、二段階の破砕を行います。さらに、年間750万トンのカーボンインリーチ回路が両サイトからの資材を処理します。2024年度の生産は244,455オンスで、2023年度の252,672オンスから減少しています。2024年5月には、ガーデンウェルとローズモントの新たな地下ゾーンの開発を承認し、年間追加で10万〜12万オンスの生産を2027年までに目指します。2024年6月期の生産は66,102オンス。
) 10. フォスタービル：ビクトリアの高品位低調
アグニコ・イーグル・マインズが運営するこの地下施設は、1989年から操業し、累積生産は1600万オンスを超えます。2023年の採掘量は277,694オンスで、2022年の338,327オンスから低下しています###。低品位のスワンゾーンの枯渇に伴い、2024年は21万オンス、2025年と2026年はそれぞれ15万オンスの予測です。2024年末までにスワンゾーンの枯渇はほぼ完了し、ロビンズヒルの換気改善に伴う採掘速度の増加により、補填が見込まれます。2024年第2四半期の生産は65,963オンス。
金投資戦略のナビゲーション：オーストラリアの金鉱株
オーストラリアの金鉱株に参加することは、従来の株式投資の枠組みに類似しています。 鉱山操業者は株式を公開市場に上場させており、投資家は直接所有権を通じて参加できます。オーストラリアの投資家はASX上場企業に直接アクセス可能ですが、国際的な市場にアクセスするにはブローカーを介する必要があります。北米の投資家は、カナダや米国の取引所に上場している主要操業者の二重上場を利用でき、地理的な障壁を排除しています。
投資の階層選択はリスク許容度に合わせるべきです： 既存の操業企業は安定性を提供しますが、小規模な探鉱や開発段階の企業はより高いボラティリティを伴います。業界のコンセンサスは、金株は効果的なポートフォリオのヘッジ手段と認識しており、その価格変動は一般的に金の基礎的な評価に連動し、株式市場全体の動きとは異なることが多いです。
オーストラリアの金鉱株セクターは、地理的優位性、運営の卓越性、そして持続的な貴金属需要から生じるマクロ経済の追い風を兼ね備えた魅力的な投資先です。