オレゴン州を拠点とするウェルスマネージャーのvon Borstel & Associatesは、第3四半期に顕著な戦略的動きを見せ、Dimensional Global Core Plus Fixed Income ETF (NASDAQ: DFGP)の保有株数を97,269株追加しました。この拡大により、ファンドの保有比率は575万ドル増加し、合計で134万株、評価額7,409万ドルとなり、ポートフォリオの中で2番目に大きな集中ポジションとなり、総資産の11.36%を占めています。
von Borstelの動きは、より広範な機関投資家の認識を反映しています。債券市場はゼロ利回りの環境を超え、実質利回りはグローバル債券においてもリスクに見合った正当な報酬を提供しています。株式市場が高評価と時折のボラティリティの高まりを示す中、$74 百万のグローバル債券への配分は、防御的なポジショニングというよりも、賢明なポートフォリオ設計の一環として見られています。
How von Borstel & Associates Is Repositioning: The $74 百万グローバル固定収入戦略
債券戦略の大きな転換点
オレゴン州を拠点とするウェルスマネージャーのvon Borstel & Associatesは、第3四半期に顕著な戦略的動きを見せ、Dimensional Global Core Plus Fixed Income ETF (NASDAQ: DFGP)の保有株数を97,269株追加しました。この拡大により、ファンドの保有比率は575万ドル増加し、合計で134万株、評価額7,409万ドルとなり、ポートフォリオの中で2番目に大きな集中ポジションとなり、総資産の11.36%を占めています。
この取得は、単なるポートフォリオのリバランス以上の意味を持ちます。長年にわたり債券が主にポートフォリオの安定剤として機能し、リターンの原動力ではなかった時代を経て、分散型資産運用において債券の役割を回復させる意図的なコミットメントを示しています。
$74 百万のコミットメントを理解する
この取得のタイミングと規模は重要です。9月30日の四半期末までに、DFGPは同社の2番目に大きな保有銘柄となり、コア株式ポジションに次ぐ位置付けとなりました。これは戦術的なちょっとした動きではなく、構造的な資産配分の変更を意味します。
現在の主要ポートフォリオポジション：
このポジショニングは物語を語っています。株式のエクスポージャーは依然として支配的ですが、グローバル債券はそれと並ぶ重要な位置を占めており、衛星的な位置付けではなく、基盤となる柱として位置付けられています。
なぜ今、グローバル債券なのか？
このファンドの投資アプローチは、投資適格債と選択的に格付けの低い債券を含む、世界的に分散された債務証券に焦点を当てています。このブレンド戦略は、利回りの向上を図りつつ、信用リスクと金利リスクを管理可能な範囲に抑えることを目的としています。
ファンドの概要：
これを最近の株式パフォーマンスと比較すると、DFGPは過去1年で約2%の上昇にとどまる一方、S&P 500はほぼ17%のリターンを記録しています。グローバル債券の取引は、短期的な利益追求ではなく、安定性と収入の確保を目的としたものです。
グローバル債券エクスポージャーの背後にある規律ある構造
このDimensionalの製品を特徴付けるのは、そのグローバルな範囲だけでなく、体系的な構築です。ETFは1,300以上の個別銘柄にリスクを分散させており、約70%が投資適格証券、残りが選択的なハイイールド証券で構成されています。この分散により集中リスクを低減しながら、利回り向上戦略はファンドをジャンク債の領域に無理に押し込むことはありません。
満期までの利回りが5.5%以上で、デュレーションは7年未満と、稀有な中間領域に位置しています。意味のある収入を確保しつつ、将来の金利動向に対して積極的な予測を強いることなく運用できるのです。機関投資家も個人投資家も、その均衡はますます価値を増しています。ボラティリティがポートフォリオの前提を変える中で、その重要性は高まっています。
市場の背景：なぜアドバイザーはグローバル債券に回帰しているのか
長い間、債券は株式に比べてパフォーマンスが劣る時代が続きましたが、その計算式は変わりつつあります。従来の60/40ポートフォリオ—60%株式、40%債券—は、長年にわたり債券がリターンの引き下げ役を果たしてきましたが、そのダイナミクスは逆転しています。
von Borstelの動きは、より広範な機関投資家の認識を反映しています。債券市場はゼロ利回りの環境を超え、実質利回りはグローバル債券においてもリスクに見合った正当な報酬を提供しています。株式市場が高評価と時折のボラティリティの高まりを示す中、$74 百万のグローバル債券への配分は、防御的なポジショニングというよりも、賢明なポートフォリオ設計の一環として見られています。
これはパッシブなヘッジではなく、アクティブな配分です。
グローバル債券を維持するための構造的な理由
体系的なグローバル債券戦略と機会主義的な債券取引を区別するのは、その永続性です。von Borstelの規模と、ポートフォリオの2番目に大きなポジションとしての位置付けは、これは一時的な取引ではなく、長期的な構造的投資を示唆しています。
同社は、グローバル債券が今や株式ETFと同じくらいの構造的な尊重を受けるべきだと示唆しているようです。成長と収入の両方を追求する分散投資ポートフォリオに適した、恒久的な席を確保すべきだと考えています。
不確実な金利動向や変動の激しい株式サイクルを管理するアドバイザーにとって、そのメッセージは重みを持ちます。債券市場は、2010年代の危機時のダイナミクスを超え、再びその役割を果たす準備が整っています—安定性、利回り、そして真のポートフォリオ多様化を提供するために。