リーバイ・ストラウスの給与・収益パフォーマンスが株価動向に与える影響

Levi Strauss & Co. (NYSE: LEVI)は、2025年7月10日木曜日に第2四半期の決算発表を予定しており、ウォール街は調整後1株あたり0.13ドルの利益と売上高13億7000万ドルを予想しています。これらの数字は、昨年と比較して厳しい状況を示しており、利益は19％減少し、売上は前年の14億4000万ドルから5％減少しています。

過去の実績：Leviの利益が予想を上回った時

株価は決算発表の際に興味深いパターンを示しています。過去5年間で、LEVIは決算発表後約53％の確率で1日単位のプラスリターンを示し、平均1日リターンは4.2％、最高は9％の上昇を記録しています。ただし、直近3年間だけを見ると、この成功率はわずか33％に低下しており、イベントドリブンのトレーダーにとって注目すべき変化です。

数字を分解すると、5年間で記録された17の決算イベントのうち、9件がプラスの1日リターンをもたらし、(中央値の利益：4.2％)、残り8件はマイナスのパフォーマンスで、(中央値の損失：-7.7％)。

関税の課題とマージン見通し

米国の関税はアパレルメーカーにとって逆風となっていますが、Leviの経営陣は第2四半期のマージン圧力は最小限に抑えられると見ており、選択的な価格調整も検討しています。同社は今期の有機的売上成長率を3.5％から4.5％の範囲と予測し、粗利益率は80〜100ベーシスポイント拡大すると見込んでいます。

通年の売上高は関税の影響を除いて1〜2％減少すると予想され、粗利益率は約100ベーシスポイント上昇し61.6％に達する見込みです。同社の時価総額は78億ドルで、過去12か月の売上高は63億ドル、営業利益は(百万、純利益は)百万です。

リターンの相関を利用したトレーディングエッジの発見

単純な1日パターンを超え、より高度なアプローチでは、決算後の即時の動きと中期的なパフォーマンスとの相関を調査します。例えば、トレーダーが1日と5日リターンの間に強い相関を見出せれば、最初の1日の反応が良ければ次の5営業日間にロングポジションを取るといった戦略が可能です。

過去5年のデータは、1日、5日、21日リターン間の相関レベルの変動を示しており、決算のボラティリティを活用しつつも、過剰なオーバーナイトリスクを避けたい戦術的トレーダーにとってさまざまなリスク・リターンのシナリオを提供します。

重要なポイント

Levi Straussの過去の利益パターンを理解することは、フレームワークを提供しますが、過去の実績が将来を保証するわけではありません。イベントドリブンの投資家は、木曜日の発表前に過去の確率に基づいてポジションを取るか、実際の反応を待って、その後の相関パターンを取引することもできます。いずれにせよ、結果はランダムではなく、事前に学習しておく価値があります。