2025年のOracle (NYSE: ORCL)の市場低迷は、株式を完全に見送る理由のように思えるかもしれませんが—それは大きな誤判断です。何が起きているのか理解するためには、短期的なノイズとOracleが築いている構造的なチャンスを区別する必要があります。
2025年のOracleの株価調整は、AI中心の楽観論に駆動された大規模な資本流入に続くものでした。アナリストが12月に目標株価を引き下げたことで、より広範な売りが引き起こされ、これは同社の実際の競争位置を反映していません。市場はタイミングの懸念に過剰反応し、Oracleの根本的な強さには目を向けていませんでした。
「完全にスキップする」という厳しい見送りは、Oracleの成長軌道が停滞したと仮定していますが、数字は異なるストーリーを示しています。2026年度第1四半期と第2四半期は、連続的かつ前年同期比の収益加速を示し、2027年および2028年も勢いを維持する見込みです。予測ガイダンスは、Oracleが2026年に約17％成長し、2028年末までに規模を倍増させる可能性を示しています。これは、無視できない企業です。
Oracleは、グローバルなAIエコシステムの中でユニークな位置を占めています—すべての hyperscalerが依存する埋め込みインフラストラクチャの提供者として、データセンター契約を争うハイパースケーラーではありません。
ハイパースケールのデータセンター市場は統合が進んでいます。これらの巨人は、現在世界のデータセンター容量の約44％を支配しており、今後数年で60％を超えると予測されています。Oracleは、直接的には総市場のわずか3％を占めるに過ぎませんが、すべての主要ハイパースケーラーと連携するマルチクラウドの中核をなす存在です。これが真の競争の堀です。
インフラの構築を考えると、Oracleは世界中に約150のデータセンターを運営し、さらに64の建設中です。この43％の容量増加はすでに確保されており、2026年度第2四半期の残存パフォーマンス義務（RPO）の438％増加に証明されています。企業はまた、先進的な高性能コンピューティング作業負荷に対応するためのギガワット規模の施設も展開しています。
クラウド面では、Oracleは世界中で100以上のクラウドリージョンを管理しています：26か国にわたる51のパブリックリージョン、23のマルチクラウドオプション(the critical differentiator)、およびOpenAIを含む企業向けの29の専用リージョンです。このエコシステムこそが、企業やAIモデルビルダーが実際に必要とするものであり、孤立したクラウドではなく、プラットフォーム間の統一されたアクセスを提供します。
企業はもはや単一のクラウド上でAIを訓練・展開しません。冗長性、コスト最適化、柔軟性を複数のプラットフォームにわたって求めています。Oracleは、このマルチクラウドの現実を可能にする接続組織として位置付けられています。
企業は、Oracleの統合プラットフォームを通じて、すべての主要クラウドプロバイダーのデータと計算リソースにアクセス、管理、オーケストレーションが可能です。モデルビルダーはGPUやAIサービスにアクセスし、企業は競合インフラで訓練されたモデルを活用します。Oracleは、AI経済を実際に機能させるための不可欠な仲介者として位置付けられています。
アナリストコミュニティの一見懐疑的な見解には、精査が必要です。はい、12月には目標株価の引き下げがありましたが、その目標は、現在のサポートレベルから60％の上昇を見込むコンセンサス予測と一致しています。これは決して弱気ではありません。
データはより微妙な状況を示しています：
12月の売り浴びせはタイミングの問題であり、根本的な悪化ではありません。データセンターの建設には何年もかかります。重要なのは、注文が確定し、インフラが展開され、収益の加速が継続する見込みであることです。
Oracleの短期的な課題はパフォーマンスではなく認識です。市場は、AIインフラ投資が収益成長に結びついているという具体的な証拠を待っている状態です。
堅実な四半期報告—マルチクラウド戦略の進展とデータセンターの稼働率向上を示すもの—が、2025年のストーリーを逆転させるきっかけとなる可能性があります。その時点で、「ハードパス」としてOracleを見送った投資家は後悔するでしょう。
本当の問いは、OracleがAIインフラで成功するかどうかではなく、その答えはすでにデータに埋め込まれています。問題は、あなたが市場がそれを理解するのを待つかどうかです。
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2026年にオラクルは本当に「ハードパス」なのか？データはそれとは異なることを示唆している
2025年のOracle (NYSE: ORCL)の市場低迷は、株式を完全に見送る理由のように思えるかもしれませんが—それは大きな誤判断です。何が起きているのか理解するためには、短期的なノイズとOracleが築いている構造的なチャンスを区別する必要があります。
誤解：売り浴びせが本当のストーリーを伝えていない理由
2025年のOracleの株価調整は、AI中心の楽観論に駆動された大規模な資本流入に続くものでした。アナリストが12月に目標株価を引き下げたことで、より広範な売りが引き起こされ、これは同社の実際の競争位置を反映していません。市場はタイミングの懸念に過剰反応し、Oracleの根本的な強さには目を向けていませんでした。
「完全にスキップする」という厳しい見送りは、Oracleの成長軌道が停滞したと仮定していますが、数字は異なるストーリーを示しています。2026年度第1四半期と第2四半期は、連続的かつ前年同期比の収益加速を示し、2027年および2028年も勢いを維持する見込みです。予測ガイダンスは、Oracleが2026年に約17％成長し、2028年末までに規模を倍増させる可能性を示しています。これは、無視できない企業です。
AIインフラの優位性：なぜOracleが重要な chokepoint を支配しているのか
Oracleは、グローバルなAIエコシステムの中でユニークな位置を占めています—すべての hyperscalerが依存する埋め込みインフラストラクチャの提供者として、データセンター契約を争うハイパースケーラーではありません。
ハイパースケールのデータセンター市場は統合が進んでいます。これらの巨人は、現在世界のデータセンター容量の約44％を支配しており、今後数年で60％を超えると予測されています。Oracleは、直接的には総市場のわずか3％を占めるに過ぎませんが、すべての主要ハイパースケーラーと連携するマルチクラウドの中核をなす存在です。これが真の競争の堀です。
インフラの構築を考えると、Oracleは世界中に約150のデータセンターを運営し、さらに64の建設中です。この43％の容量増加はすでに確保されており、2026年度第2四半期の残存パフォーマンス義務（RPO）の438％増加に証明されています。企業はまた、先進的な高性能コンピューティング作業負荷に対応するためのギガワット規模の施設も展開しています。
クラウド面では、Oracleは世界中で100以上のクラウドリージョンを管理しています：26か国にわたる51のパブリックリージョン、23のマルチクラウドオプション(the critical differentiator)、およびOpenAIを含む企業向けの29の専用リージョンです。このエコシステムこそが、企業やAIモデルビルダーが実際に必要とするものであり、孤立したクラウドではなく、プラットフォーム間の統一されたアクセスを提供します。
なぜマルチクラウドが真の堀なのか
企業はもはや単一のクラウド上でAIを訓練・展開しません。冗長性、コスト最適化、柔軟性を複数のプラットフォームにわたって求めています。Oracleは、このマルチクラウドの現実を可能にする接続組織として位置付けられています。
企業は、Oracleの統合プラットフォームを通じて、すべての主要クラウドプロバイダーのデータと計算リソースにアクセス、管理、オーケストレーションが可能です。モデルビルダーはGPUやAIサービスにアクセスし、企業は競合インフラで訓練されたモデルを活用します。Oracleは、AI経済を実際に機能させるための不可欠な仲介者として位置付けられています。
アナリストが実際に知っていること(しかし市場は忘れていた)
アナリストコミュニティの一見懐疑的な見解には、精査が必要です。はい、12月には目標株価の引き下げがありましたが、その目標は、現在のサポートレベルから60％の上昇を見込むコンセンサス予測と一致しています。これは決して弱気ではありません。
データはより微妙な状況を示しています：
12月の売り浴びせはタイミングの問題であり、根本的な悪化ではありません。データセンターの建設には何年もかかります。重要なのは、注文が確定し、インフラが展開され、収益の加速が継続する見込みであることです。
期待されるきっかけ
Oracleの短期的な課題はパフォーマンスではなく認識です。市場は、AIインフラ投資が収益成長に結びついているという具体的な証拠を待っている状態です。
堅実な四半期報告—マルチクラウド戦略の進展とデータセンターの稼働率向上を示すもの—が、2025年のストーリーを逆転させるきっかけとなる可能性があります。その時点で、「ハードパス」としてOracleを見送った投資家は後悔するでしょう。
本当の問いは、OracleがAIインフラで成功するかどうかではなく、その答えはすでにデータに埋め込まれています。問題は、あなたが市場がそれを理解するのを待つかどうかです。