## 2026年の金価格予測：市場予測者が賭けるもの

2026年の金価格予測コンセンサスは強気の展望を描いており、ほとんどのアナリストは貴金属が**1オンスあたりUS$4,500からUS$5,000**の範囲で取引されると予測しています。モルガン・スタンレーは、金が**2026年中頃までにUS$4,500**に達する可能性を示唆し、バンク・オブ・アメリカは年内に**US$5,000**を突破する可能性を予想しています。ゴールドマン・サックスも同様に**US$4,900**を目標とし、Metals Focusは年間平均高値を**US$4,560**、Q4のピークを**US$4,850**とモデル化しています。

### なぜ金は安全資産の愛される存在であり続けるのか

この金価格予測の基盤は、いくつものマクロ経済の柱に支えられており、それらは弱まる兆しを見せていません。**貿易の変動性と地政学的不確実性**は、投資家が最も恐れる状況—不安定な世界経済—を生み出し続けています。トランプ大統領の関税政策は市場に新たな不安をもたらし、個人投資家と機関投資家の両方を防御的資産へと向かわせています。

中央銀行は引き続き積極的に買い手として行動しており、その傾向は2026年を通じて続くと予想されます。世界金協会のジョー・カヴァトーニは、「リスクと不確実性」が今後も主要なテーマであり続けると強調し、それはETFの資金流入の持続と、世界の金融当局による準備金の多様化の需要に反映されると述べています。2025年には金の上場投資信託（ETF）への資金流入が記録的な水準に達し、西洋の投資家が金のヘッジ能力をますます認識する中、その勢いは今後も堅調に推移すると見られています。

### テック調整のワイルドカード

バンク・オブ・アメリカとマッコーリーのアナリストは、市場関係者の間で信憑性を増しているシナリオを指摘しています。それは、人工知能（AI）株の大幅な調整が資本の流れを金に向かわせる可能性です。AIセクターへの巨額の資本投資は、まだ一貫したリターンを示しておらず、その評価の持続性について疑問が生じています。

もしもトランプの貿易制限などによりAI株への熱狂が冷めると、金はリスク回避型の資本の自然な行き先となります。マイク・マロニーのような業界関係者は、貿易の減速がAIセクターの拡大見通しに直接的な悪影響を及ぼし、調整を促進して金需要をさらに加速させる可能性があると指摘しています。

### 金融政策：2026年の金価格予測の究極の追い風

おそらく、2026年の金価格予測で最も強力な推進力となるのは、連邦準備制度の政策の変化です。ジェローム・パウエル議長の任期終了に伴い、市場参加者は後任者がより緩和的な姿勢を採ることを期待しており、すでに織り込まれている利下げを超える追加の利下げの可能性も視野に入れています。

金にとって低金利は二重の効果をもたらします。一つは、非利回り資産の保有コストを下げること、もう一つは米ドルを弱めることです。これらの要素は、歴史的に金価格を押し上げてきました。10月の連邦準備制度の発表では、12月までに量的引き締めを停止することが示されており、このシナリオを後押ししています。金融アナリストのラリー・レパードは、この変化を促す財政的な緊急性に言及しています。連邦債務のサービスコストは年間**US$1.2兆**を超え、予算赤字は**US$1.8兆**に達しており、政府は借入コストを削減する圧力に直面しています。

この財政的な緊張は、連邦準備制度を量的緩和や通貨発行に向かわせる可能性が高く、これらの政策は歴史的に金のインフレヘッジとしての魅力を高めてきました。その結果、通貨の価値が下落し購買力が侵食されることで、貴金属は法定通貨に比べてますます魅力的になっています。

### 2026年の金価格予測：アナリストのコンセンサス

B2PRIMEグループは、2026年の金価格の平均が**US$4,500**前後で推移すると予測しており、これは継続的な債務問題とFRBの緩和期待によるものです。同組織は、COVID時代のピークを超える米国の予算赤字と、**US$38 兆ドル**を超える国債残高が、金利引き下げと金融拡大の構造的なインセンティブを生み出していると指摘しています。

ラリー・レパードは、より積極的な金価格予測を示し、金が**US$4,500**から**US$5,000**へと進展し、銀は12ヶ月間で**US$60-US$70**に達する可能性があると述べています。彼は、市場はすでに利下げとインフレ上昇の確実性を織り込んでおり、貴金属のポジショニングは合理的なポートフォリオのヘッジと考えています。

### 投資家への結論

貿易摩擦の激化、蓄積された債務負担、予想される金融緩和、そして株式市場の調整の可能性が、金の継続的な価値上昇を後押しする環境を作り出しています。金がUS$4,500、US$4,900、あるいはUS$5,000を超えるかどうかは、FRBの政策の変化のペースと規模、そして地政学的状況の展開次第です。明らかなのは、2026年の金価格予測は、伝統的な安全資産が投資家のポートフォリオにおいて再び重要性を取り戻す環境を反映しているということです。