米国株式市場は顕著な弱さを示し、S&P 500指数は1.10%下落、ナスダック100はより大きく1.55%下落しました。ダウ工業株30種平均は0.68%下落し、複数のセクターにわたる売り圧力の広がりを反映しています。12月のE-mini先物もこの傾向を反映し、S&P 500先物は1.05%下落、ナスダック先物は1.50%下落しました。## 市場の弱さの背後にある主要な要因いくつかの相互に関連した要因が、なぜ本日株式が逆風に直面したのかを説明しています。政府の再開期待はすでに評価に織り込まれており、ポジティブなきっかけは限定的です。より重要なのは、金利期待とセクター特有の弱さからの二重の圧力が、市場を押し下げる要因となったことです。**テクノロジーと半導体セクターの崩壊**半導体業界が主な引き下げ要因となり、ARMホールディングスは5%以上急落、ブロードコムも4%以上下落しました。その他のチップ関連企業も同様に低迷し、インテル、ラムリサーチ、マイクロン・テクノロジーはすべて3%以上下落、マーベル・テクノロジー、グローバルファウンドリーズ、アプライド・マテリアルズ、KLAコープは2%以上下落しました。このセクター全体の弱さは、投資家の循環性や需要動向に対する懸念を反映しています。テクノロジー大手も広く苦戦しました。テスラは5%以上下落し、いくつかのメガキャップテック銘柄は二桁の下落を記録しました。グーグルの親会社アルファベットは2%以上下落、アマゾンは1%以上下落、アップルは0.39%、マイクロソフトは0.15%下落しました。一方、メタ・プラットフォームズは0.16%のわずかな上昇を見せ、エリートテック銘柄の中で唯一の明るい材料となりました。**上昇する債券利回りが株式に圧力をかける**10年国債の利回りは3.4ベーシスポイント上昇し、4.104%となり、12月の10年Tノート先物は7.5ティック下落しました。この上昇は、連邦準備制度理事会（FRB）当局者からの新たなハト派的コメントを反映しています。ボストン連邦準備銀行のサーシャ・コリンズ総裁やクリーブランド連邦準備銀行のベス・ハマック総裁は、現行の政策金利を長期間維持することを強調し、短期的な利下げの見通しを控えめにしました。市場の見積もりも大きく変化し、12月のFOMC会合での25ベーシスポイントの利下げ確率は70%から53%に低下しました。借入コストの上昇は株式の評価を下げ、投資家の資本を奪い合う要因となっています。## 個別株の動き本日は勝者と敗者が明確に分かれました。半導体の弱さに加え、いくつかの大型株も収益見通しの失望で下落しました。ウォルト・ディズニーはQ4の収益22.46億ドルと予想22.83億ドルを下回り、S&P 500の下落をリードし8%以上の下落となりました。一方、シスコシステムズは2026年の収益予測を602億ドルから610億ドルに引き上げ、3%以上上昇しました。ダードラズ・インクはQ3の1株当たり収益8.31ドルを発表し、コンセンサスを大きく上回り19%以上急騰。シールドエアーは買収探索報告を受けて18%上昇し、ファイアフライ・エアロスペースも収益予想を上回り16%上昇しました。## 収益の見通しは依然堅調本日の市場の弱さにもかかわらず、Q3の収益シーズンは堅実なストーリーを語っています。500社中456社が決算を発表し、そのうち82%が予想を上回り、2021年以来最も強い四半期に向かっています。総合的な収益成長率は14.6%で、当初の7.2%の予想を大きく上回り、マクロ経済の不確実性にもかかわらず企業のファンダメンタルズは堅持されていることを示しています。## グローバル市場の様相はまちまち国際株価指数は異なる動きを見せました。ヨーロッパのユーロストックス50は最近の最高値から0.38%下落、一方、中国の上海総合指数は10年ぶりの高値に上昇し、0.73%上昇しました。日本の日経平均株価は0.43%上昇し、アジア市場の選択的な強さを示しています。ヨーロッパの国債利回りも米国に連動して上昇し、ドイツの10年連邦債利回りは3.9ベーシスポイント上昇し2.682%、英国の10年ギルトは3.1ベーシスポイント上昇し4.429%となりました。ユーロ圏の鉱工業生産は0.2%と期待の0.7%を下回り、英国の鉱工業生産は2.0%減少し、4年以上ぶりの最大の縮小となりました。## 今後の見通し市場のポジショニングは、FRBの動向に対する不確実性の高まりと、金利上昇による評価圧縮を反映しています。収益の質は依然として堅調ですが、テクニカルな弱さと利回りの圧力が、短期的に株式にとって厳しい状況を作り出しています。
急激な下落の理解：なぜ今日株式市場は下落したのか
米国株式市場は顕著な弱さを示し、S&P 500指数は1.10%下落、ナスダック100はより大きく1.55%下落しました。ダウ工業株30種平均は0.68%下落し、複数のセクターにわたる売り圧力の広がりを反映しています。12月のE-mini先物もこの傾向を反映し、S&P 500先物は1.05%下落、ナスダック先物は1.50%下落しました。
市場の弱さの背後にある主要な要因
いくつかの相互に関連した要因が、なぜ本日株式が逆風に直面したのかを説明しています。政府の再開期待はすでに評価に織り込まれており、ポジティブなきっかけは限定的です。より重要なのは、金利期待とセクター特有の弱さからの二重の圧力が、市場を押し下げる要因となったことです。
テクノロジーと半導体セクターの崩壊
半導体業界が主な引き下げ要因となり、ARMホールディングスは5%以上急落、ブロードコムも4%以上下落しました。その他のチップ関連企業も同様に低迷し、インテル、ラムリサーチ、マイクロン・テクノロジーはすべて3%以上下落、マーベル・テクノロジー、グローバルファウンドリーズ、アプライド・マテリアルズ、KLAコープは2%以上下落しました。このセクター全体の弱さは、投資家の循環性や需要動向に対する懸念を反映しています。
テクノロジー大手も広く苦戦しました。テスラは5%以上下落し、いくつかのメガキャップテック銘柄は二桁の下落を記録しました。グーグルの親会社アルファベットは2%以上下落、アマゾンは1%以上下落、アップルは0.39%、マイクロソフトは0.15%下落しました。一方、メタ・プラットフォームズは0.16%のわずかな上昇を見せ、エリートテック銘柄の中で唯一の明るい材料となりました。
上昇する債券利回りが株式に圧力をかける
10年国債の利回りは3.4ベーシスポイント上昇し、4.104%となり、12月の10年Tノート先物は7.5ティック下落しました。この上昇は、連邦準備制度理事会（FRB）当局者からの新たなハト派的コメントを反映しています。ボストン連邦準備銀行のサーシャ・コリンズ総裁やクリーブランド連邦準備銀行のベス・ハマック総裁は、現行の政策金利を長期間維持することを強調し、短期的な利下げの見通しを控えめにしました。
市場の見積もりも大きく変化し、12月のFOMC会合での25ベーシスポイントの利下げ確率は70%から53%に低下しました。借入コストの上昇は株式の評価を下げ、投資家の資本を奪い合う要因となっています。
個別株の動き
本日は勝者と敗者が明確に分かれました。半導体の弱さに加え、いくつかの大型株も収益見通しの失望で下落しました。ウォルト・ディズニーはQ4の収益22.46億ドルと予想22.83億ドルを下回り、S&P 500の下落をリードし8%以上の下落となりました。
一方、シスコシステムズは2026年の収益予測を602億ドルから610億ドルに引き上げ、3%以上上昇しました。ダードラズ・インクはQ3の1株当たり収益8.31ドルを発表し、コンセンサスを大きく上回り19%以上急騰。シールドエアーは買収探索報告を受けて18%上昇し、ファイアフライ・エアロスペースも収益予想を上回り16%上昇しました。
収益の見通しは依然堅調
本日の市場の弱さにもかかわらず、Q3の収益シーズンは堅実なストーリーを語っています。500社中456社が決算を発表し、そのうち82%が予想を上回り、2021年以来最も強い四半期に向かっています。総合的な収益成長率は14.6%で、当初の7.2%の予想を大きく上回り、マクロ経済の不確実性にもかかわらず企業のファンダメンタルズは堅持されていることを示しています。
グローバル市場の様相はまちまち
国際株価指数は異なる動きを見せました。ヨーロッパのユーロストックス50は最近の最高値から0.38%下落、一方、中国の上海総合指数は10年ぶりの高値に上昇し、0.73%上昇しました。日本の日経平均株価は0.43%上昇し、アジア市場の選択的な強さを示しています。
ヨーロッパの国債利回りも米国に連動して上昇し、ドイツの10年連邦債利回りは3.9ベーシスポイント上昇し2.682%、英国の10年ギルトは3.1ベーシスポイント上昇し4.429%となりました。ユーロ圏の鉱工業生産は0.2%と期待の0.7%を下回り、英国の鉱工業生産は2.0%減少し、4年以上ぶりの最大の縮小となりました。
今後の見通し
市場のポジショニングは、FRBの動向に対する不確実性の高まりと、金利上昇による評価圧縮を反映しています。収益の質は依然として堅調ですが、テクニカルな弱さと利回りの圧力が、短期的に株式にとって厳しい状況を作り出しています。