**Eli Lilly and Company**は、過去3ヶ月で株価が28％上昇し、投資家の注目を集めています。同社は、時価総額1兆ドルを達成した唯一の医薬品メーカーとしての地位を確立しています。株価は11月中旬以降、常に1株当たり1,000ドルの閾値を上回っており、同社の成長軌道に対する投資家の信頼が持続していることを示しています。## Lillyの勢いを支えるGLP-1パワーハウスLillyのブルランの中心には、**Mounjaro**と**Zepbound**という2つの医薬品のヒット作があります。これらのGLP-1療法は収益の大部分を占める収益の牽引役となっており、米国における2型糖尿病治療の最大シェアを持つMounjaroと、抗肥満分野を支配するZepboundがそれに該当します。特に注目すべきは、市場浸透のスピードです。発売からわずか3年以上で、両薬剤はすでにLillyの財務状況を大きく変えています。国際市場への展開と米国内の生産能力の増強により、2025年以降も堅調な販売ペースが続く見込みです。追加の治療適応や製造拡大の規制承認も、2026年までこの成長軌道を維持するでしょう。## パイプライン：GLP-1薬だけではないMounjaroとZepboundが話題を独占していますが、Lillyの成長ストーリーはそれだけにとどまりません。最近の規制承認には、炎症性腸疾患の**Omvoh**、血液癌の**Jaypirca**、重度の皮膚疾患の**Ebglyss**、早期アルツハイマー病の**Kisunla**などがあります。この多角的なポートフォリオは、静かに何十億ドルもの売上を生み出し、特定の製品への依存度を低減しています。## 経口薬：次なる戦場肥満治療の市場は劇的に変化しています。Lillyの開発パイプラインには、**orforglipron**という1日1回服用の経口GLP-1候補薬があり、複数の臨床試験で良好な結果を示しています。同社は昨年12月に肥満治療の規制承認を申請し、2026年の発売を目指しています。2型糖尿病への適応も2026年前半に続く可能性があります。肥満以外にも、Lillyはorforglipronを睡眠時無呼吸症候群、膝関節症、尿失禁に対して試験しており、薬のより広範な可能性に自信を持っていることを示しています。同様に有望なのは、**retatrutide**という3作用化合物で、糖尿病、肥満、整形外科的痛みを対象としています。第III相のデータでは、著しい体重減少と有意義な関節炎の緩和が示されており、Lillyの提供物を差別化する可能性があります。## 戦略的M&Aが会社を再構築Lillyは内部革新だけに頼っているわけではありません。遺伝子治療企業の買収は、心血管治療や視力喪失治療への戦略的転換を示しています。これらの動きは、現在のGLP-1ブームが成熟した後の将来の成長柱を築くことを目的とし、経営陣の先見の明を示しています。## 評価の現実：バリュエーションの見直し大きな課題は価格です。LLYの予測PERは32.05で、業界平均の17.54のほぼ2倍です。しかし、これは過去5年間の平均34.57を下回っており、将来の成長期待を考慮すれば、現在の評価は過剰ではない可能性があります。過去60日間で、アナリストの2026年の利益予測は、1株当たり$31.71から$33.61へと上昇しており、楽観的な見方が続いています。株価の年間41.2％のリターンは、より広範な製薬業界の$1 19.4％成長(やS&P 500を大きく上回っています。## 競争は眠らない競合他社も積極的に肥満治療の市場を狙っています。一部の競合は経口製剤で先行して市場に入り、他の企業は小規模バイオ企業からライセンスを取得して参入を加速させています。これにより、Lillyの支配は保証されておらず、製品発売の成功と生産能力の維持が重要となります。さらに、米国市場におけるLillyの既存製品ポートフォリオに対する価格圧力も高まっており、新薬の利益を相殺する可能性があります。## 結論：評価よりも成長に賭けるLillyは一見高価に映るものの、その高成長の治療パイプラインと市場リーダーシップを考慮すれば、過小評価されている可能性もあります。同社の安定した利益超過、既存薬の適応拡大、将来候補薬の臨床データの有望さは、長期投資家にとって魅力的な理由となっています。肥満市場だけでも複数の勝者を生み出す可能性があり、Lillyの短期的な収益ドライバーである**Mounjaro**、**Zepbound**と、長期的な成長促進剤である**orforglipron**、**retatrutide**、遺伝子治療は、市場シェアを獲得するための強力なポジションを築いています。プレミアムな評価を許容できる投資家にとって、Eli Lillyはポートフォリオに加える価値のある銘柄です。
LLYの株価急騰を解読する：この製薬大手が$1 兆円の評価額を超えた理由
Eli Lilly and Companyは、過去3ヶ月で株価が28％上昇し、投資家の注目を集めています。同社は、時価総額1兆ドルを達成した唯一の医薬品メーカーとしての地位を確立しています。株価は11月中旬以降、常に1株当たり1,000ドルの閾値を上回っており、同社の成長軌道に対する投資家の信頼が持続していることを示しています。
Lillyの勢いを支えるGLP-1パワーハウス
Lillyのブルランの中心には、MounjaroとZepboundという2つの医薬品のヒット作があります。これらのGLP-1療法は収益の大部分を占める収益の牽引役となっており、米国における2型糖尿病治療の最大シェアを持つMounjaroと、抗肥満分野を支配するZepboundがそれに該当します。
特に注目すべきは、市場浸透のスピードです。発売からわずか3年以上で、両薬剤はすでにLillyの財務状況を大きく変えています。国際市場への展開と米国内の生産能力の増強により、2025年以降も堅調な販売ペースが続く見込みです。追加の治療適応や製造拡大の規制承認も、2026年までこの成長軌道を維持するでしょう。
パイプライン：GLP-1薬だけではない
MounjaroとZepboundが話題を独占していますが、Lillyの成長ストーリーはそれだけにとどまりません。最近の規制承認には、炎症性腸疾患のOmvoh、血液癌のJaypirca、重度の皮膚疾患のEbglyss、早期アルツハイマー病のKisunlaなどがあります。この多角的なポートフォリオは、静かに何十億ドルもの売上を生み出し、特定の製品への依存度を低減しています。
経口薬：次なる戦場
肥満治療の市場は劇的に変化しています。Lillyの開発パイプラインには、orforglipronという1日1回服用の経口GLP-1候補薬があり、複数の臨床試験で良好な結果を示しています。同社は昨年12月に肥満治療の規制承認を申請し、2026年の発売を目指しています。2型糖尿病への適応も2026年前半に続く可能性があります。
肥満以外にも、Lillyはorforglipronを睡眠時無呼吸症候群、膝関節症、尿失禁に対して試験しており、薬のより広範な可能性に自信を持っていることを示しています。
同様に有望なのは、retatrutideという3作用化合物で、糖尿病、肥満、整形外科的痛みを対象としています。第III相のデータでは、著しい体重減少と有意義な関節炎の緩和が示されており、Lillyの提供物を差別化する可能性があります。
戦略的M&Aが会社を再構築
Lillyは内部革新だけに頼っているわけではありません。遺伝子治療企業の買収は、心血管治療や視力喪失治療への戦略的転換を示しています。これらの動きは、現在のGLP-1ブームが成熟した後の将来の成長柱を築くことを目的とし、経営陣の先見の明を示しています。
評価の現実：バリュエーションの見直し
大きな課題は価格です。LLYの予測PERは32.05で、業界平均の17.54のほぼ2倍です。しかし、これは過去5年間の平均34.57を下回っており、将来の成長期待を考慮すれば、現在の評価は過剰ではない可能性があります。
過去60日間で、アナリストの2026年の利益予測は、1株当たり$31.71から$33.61へと上昇しており、楽観的な見方が続いています。株価の年間41.2％のリターンは、より広範な製薬業界の$1 19.4％成長(やS&P 500を大きく上回っています。
競争は眠らない
競合他社も積極的に肥満治療の市場を狙っています。一部の競合は経口製剤で先行して市場に入り、他の企業は小規模バイオ企業からライセンスを取得して参入を加速させています。これにより、Lillyの支配は保証されておらず、製品発売の成功と生産能力の維持が重要となります。
さらに、米国市場におけるLillyの既存製品ポートフォリオに対する価格圧力も高まっており、新薬の利益を相殺する可能性があります。
結論：評価よりも成長に賭ける
Lillyは一見高価に映るものの、その高成長の治療パイプラインと市場リーダーシップを考慮すれば、過小評価されている可能性もあります。同社の安定した利益超過、既存薬の適応拡大、将来候補薬の臨床データの有望さは、長期投資家にとって魅力的な理由となっています。
肥満市場だけでも複数の勝者を生み出す可能性があり、Lillyの短期的な収益ドライバーであるMounjaro、Zepboundと、長期的な成長促進剤であるorforglipron、retatrutide、遺伝子治療は、市場シェアを獲得するための強力なポジションを築いています。プレミアムな評価を許容できる投資家にとって、Eli Lillyはポートフォリオに加える価値のある銘柄です。