ウォーレン・バフェットの**バークシャー・ハサウェイ**における実務的な経営の時代は正式に終了しました。伝説的な投資家が年末にCEOの座をグレッグ・エイベルに引き継ぐ中、重要な問いが浮上しています：新たな指針の下で、世界最大級のコングロマリットの投資哲学はどのように変化するのか？決定的な答えは時間だけがもたらしますが、エイベルの経歴とバークシャーの現状のポジションは、今後の戦略的動きについて有力な手がかりを提供しています。## エネルギーセクター出身の新リーダーグレッグ・エイベルは、バークシャーの外部からやってきたわけではありません。彼は、1999年にバークシャーが公益事業を買収した頃からの長年のキャルエナジー／ミッドアメリカン・エナジーでの勤務経験を持ち、最終的にバークシャー・ハサウェイ・エナジーのCEOに就任しました。このエネルギー業界での経歴は、エイベルを前任者と区別し、投資優先順位を大きく変える可能性があります。現在の状況を考えると、バークシャー・ハサウェイは$382 十億ドル規模の現金準備を維持していますが、魅力的な投資機会は依然として少なく、これはエイベルがCEOとして最後の数年間にバフェットが直面したのと同じ課題です。## オキシデンタル・ペトロリアム：既存の確信を基盤に拡大**オキシデンタル・ペトロリアム**は、拡大投資の有力候補として浮上しています。バークシャーはすでに同社の27%を保有していますが、バフェットは残りの株式取得には一貫して抵抗してきました。エネルギー業界の専門知識を持つエイベルは、異なる確信を抱いている可能性があります。豊富な現金と選択肢の少なさを考慮すると、エイベルが実務経験を持つセクターに資本を投入することは戦略的に理にかなっています。このポジションは、彼の職業的基盤の自然な拡張であり、また遊休資金の実用的な運用手段ともなります。## アルファベット：テクノロジー成長への傾斜バフェットのテクノロジー株に対する慎重な姿勢はよく知られていますが、それでも**アルファベット**（Googleの親会社）に対してはかなりのポジションを持つことを許容しました。バークシャーは1780万株を保有しており、現在の評価額は$5 十億ドルを超えていますが、この保有はポートフォリオ全体の株式価値の2%未満です。エイベルは、前任者の持つテクノロジーセクターに対する本能的な警戒心を引き継がないかもしれません。さらに、エイベルは、トークンのような持ち株よりも、質の高いビジネスに意味のあるポジションを好む傾向が見られます。アルファベットの耐性、競争優位性、成長軌道を考えると、このポートフォリオの項目は新リーダーシップの下で拡大の余地が十分にあります。## デジタル・リアルティ・トラスト：配当利回りのインフラ投資**デジタル・リアルティ・トラスト**は、もう一つの興味深い可能性です。バフェットの下では実現しにくいと考えられるこの投資は、エイベルの経営の下でますます現実味を帯びてきています。このリートは、世界中に300以上のデータセンターを運営し、Microsoft、IBM、Amazonなどの巨大企業にクラウドコンピューティングや人工知能のインフラを提供しています。REITとして構成されており、四半期ごとの収益の大部分を配当として株主に分配する仕組みは、バフェットが個人的に重視してきた特徴です。現在の予想配当利回りは3.1%。配当の成長は2022年以来停滞していますが、金利の低下と収益の加速が見込まれる中、近い将来に配当拡大が再燃する可能性があります。## より広範な移行バークシャー・ハサウェイがこのリーダーシップの移行を進める中、投資コミュニティは注視しています。エイベルのエネルギー業界出身、テクノロジーへの適応、そして収益を生むインフラ投資への関心は、バフェットの最後の数年間が示唆したものとはかなり異なる、特徴的なポートフォリオの軌道を形成する可能性があります。
グレッグ・エイベルの投資の進化：バークシャー・ハサウェイが新体制の下で追求する可能性のある3つの戦略的プレイ
ウォーレン・バフェットのバークシャー・ハサウェイにおける実務的な経営の時代は正式に終了しました。伝説的な投資家が年末にCEOの座をグレッグ・エイベルに引き継ぐ中、重要な問いが浮上しています：新たな指針の下で、世界最大級のコングロマリットの投資哲学はどのように変化するのか？
決定的な答えは時間だけがもたらしますが、エイベルの経歴とバークシャーの現状のポジションは、今後の戦略的動きについて有力な手がかりを提供しています。
エネルギーセクター出身の新リーダー
グレッグ・エイベルは、バークシャーの外部からやってきたわけではありません。彼は、1999年にバークシャーが公益事業を買収した頃からの長年のキャルエナジー／ミッドアメリカン・エナジーでの勤務経験を持ち、最終的にバークシャー・ハサウェイ・エナジーのCEOに就任しました。このエネルギー業界での経歴は、エイベルを前任者と区別し、投資優先順位を大きく変える可能性があります。
現在の状況を考えると、バークシャー・ハサウェイは$382 十億ドル規模の現金準備を維持していますが、魅力的な投資機会は依然として少なく、これはエイベルがCEOとして最後の数年間にバフェットが直面したのと同じ課題です。
オキシデンタル・ペトロリアム：既存の確信を基盤に拡大
オキシデンタル・ペトロリアムは、拡大投資の有力候補として浮上しています。バークシャーはすでに同社の27%を保有していますが、バフェットは残りの株式取得には一貫して抵抗してきました。エネルギー業界の専門知識を持つエイベルは、異なる確信を抱いている可能性があります。
豊富な現金と選択肢の少なさを考慮すると、エイベルが実務経験を持つセクターに資本を投入することは戦略的に理にかなっています。このポジションは、彼の職業的基盤の自然な拡張であり、また遊休資金の実用的な運用手段ともなります。
アルファベット：テクノロジー成長への傾斜
バフェットのテクノロジー株に対する慎重な姿勢はよく知られていますが、それでもアルファベット（Googleの親会社）に対してはかなりのポジションを持つことを許容しました。バークシャーは1780万株を保有しており、現在の評価額は$5 十億ドルを超えていますが、この保有はポートフォリオ全体の株式価値の2%未満です。
エイベルは、前任者の持つテクノロジーセクターに対する本能的な警戒心を引き継がないかもしれません。さらに、エイベルは、トークンのような持ち株よりも、質の高いビジネスに意味のあるポジションを好む傾向が見られます。アルファベットの耐性、競争優位性、成長軌道を考えると、このポートフォリオの項目は新リーダーシップの下で拡大の余地が十分にあります。
デジタル・リアルティ・トラスト：配当利回りのインフラ投資
デジタル・リアルティ・トラストは、もう一つの興味深い可能性です。バフェットの下では実現しにくいと考えられるこの投資は、エイベルの経営の下でますます現実味を帯びてきています。このリートは、世界中に300以上のデータセンターを運営し、Microsoft、IBM、Amazonなどの巨大企業にクラウドコンピューティングや人工知能のインフラを提供しています。
REITとして構成されており、四半期ごとの収益の大部分を配当として株主に分配する仕組みは、バフェットが個人的に重視してきた特徴です。現在の予想配当利回りは3.1%。配当の成長は2022年以来停滞していますが、金利の低下と収益の加速が見込まれる中、近い将来に配当拡大が再燃する可能性があります。
より広範な移行
バークシャー・ハサウェイがこのリーダーシップの移行を進める中、投資コミュニティは注視しています。エイベルのエネルギー業界出身、テクノロジーへの適応、そして収益を生むインフラ投資への関心は、バフェットの最後の数年間が示唆したものとはかなり異なる、特徴的なポートフォリオの軌道を形成する可能性があります。