困難な価格環境の中、多くのニッケル生産者が絞られる中、オーストラリア上場企業のいくつかは今年印象的な株価上昇を遂げました。セクターはインドネシアの供給過剰、バッテリー化学の変化による電気自動車需要の減退、中国の不動産セクターの苦戦といった逆風に直面しました。それでも長期的な需要予測は強気を維持しており、供給と需要のバランス再調整が中期的な希望をもたらしています。
Investing News Networkは、2025年12月19日時点で時価総額がAU$10 百万超のASX上場ニッケル株をスクリーニングしました。以下は、トップパフォーマーの内訳と投資家の注目を集める理由です。
**Pivotal Metals (ASX:PVT)**は、年初から85.71%の上昇を記録し、今年の目立ったパフォーマーとなっています。株価AU$0.013、時価総額AU$14.71百万に達しました。同社はカナダ・ケベック州のHorden Lake先進探鉱プロジェクトとBelleterre-Angliersのグリーンストーン帯の2つの権益を運営し、銅、ニッケル、白金族金属に富んでいます。
Horden Lakeは3月に metallurgical（冶金）結果が好調で、総銅回収率87-94%、高品位ニッケル濃縮物は約12%の品位で、回収率は50%以上の可能性を示しました。4月の資源更新では、JORC基準に準拠した37百万トンの資源が1.1%の銅換算品位で確認され、その中に72,000トンのニッケル含有量も含まれています。
Belleterreの探鉱作業も同様に魅力的です。5月のデータレビューで、歴史的ロレーヌ鉱山付近の大規模な銅・ニッケル系統に関連したボナンザ級金鉱脈が発見されました。8月の固定ループ電磁気調査では、ロレーヌの未掘削導電体が新たに特定され、10月のMidrimでの追跡調査では、以前の掘削から150メートル下の高品位の延長部分が明らかになりました。最近の11月の作業では、ケリー湖東のターゲットで広範囲にわたる銅と金の異常が確認され、サンプルから最大1.9 g/tの金、2%の銅、0.71%の亜鉛が検出されました。経営陣は2026年1月に包括的な掘削を開始する予定です。
**Ardea Resources (ASX:ARL)**は、79.41%の上昇を記録し、時価総額AU$111.73百万、株価AU$0.61となっています。同社の旗艦であるKalgoorlieニッケルプロジェクトは、発展途上国の中で世界最大のニッケル-コバルト資源を有すると主張しています。2023年の予備的調査では、40年の露天掘り操業で、年間30,000トンのニッケルと2,000トンのコバルトを生産する計画が示されました。対象資源は194.1百万トンで、ニッケル品位は0.7%、コバルトは0.05%です。
2024年2月に住友金属鉱山と三菱がAU$98.5百万を確約し、最終的な実現可能性調査（DFS）への資金投入が加速しました。7月までに、コンソーシアムは資金の50%を調達し、17.5%の株式持分を確保しています。9月のGoongarrie Southでのインフィル掘削では、249の重要なインターセプトが得られ、その中には34メートルにわたる1.75%のニッケル区間も含まれます。DFSは2026年上半期の完了を予定しており、3.5百万トン/年の生産を目標とした高圧酸浸出フロースキームを組み込む予定です。
**Australian Mines (ASX:AUZ)**は66.67%の上昇を記録し、AU$0.015で取引され、時価総額AU$28.71百万です。同社のSconiニッケル-コバルトプロジェクトはクイーンズランド州にあり、電気自動車バッテリーの原料供給を目指しています。2019年6月の調査では、AU(百万のNPVと15%のIRRが示されました。低ニッケル価格環境に直面し、NSWのFlemingtonスカンジウムプロジェクトやブラジルのJequie希土類元素プロジェクトを通じてリスクヘッジを行っています。
6月には、商品取引業者HMS BergbauがSconiのニッケル、コバルト、スカンジウムのオフテイク契約に関心を示しました。7月には、GoldMiningの子会社Cabral Resourcesとの拘束力のある条件書が締結され、ブラジルのBoa Vista金鉱の最大80%の権益獲得を目指しています。10月の四半期報告によると、経営陣は欧州の潜在的パートナーとSconiの開発およびオフテイク契約について引き続き交渉を進めています。
**Centaurus Metals )ASX:CTM$817 **は26.76%のリターンをもたらし、時価総額AU$247.64百万、株価AU$0.45です。ブラジルのPara州にあるJaguarニッケル硫化物プロジェクトは、2020年にValeからUS(百万で取得され、最適化されたエンジニアリング結果を5月に発表しました。修正された15年の鉱山計画は、18年から短縮され、US)百万の税引き後NPVと34%のIRRを示し、平均品位0.78%の406,100トンのニッケル埋蔵量を持ち、最初の7年間で22,600トンの年間生産を見込んでいます。
8月のAU$7 百万の資本調達により、2026年H1の最終投資決定に向けた資金調達が完了しました。10月の鉱山リース付与により最終承認のハードルが取り除かれ、2026年第2四半期にプレ生産活動を開始する準備が整いました。
**Alliance Nickel (ASX:AXN)**は、8.82%の上昇でトップ5に入り、AU$0.037、時価総額AU$28.17百万で取引されています。同社のNiWestプロジェクトは、西オーストラリア州にあり、GlencoreのMurrin Murrin鉱山の隣接地です。2024年5月に主要プロジェクトステータスを獲得し、ニッケルの重要鉱物リスト入り以来初めてのニッケルプロジェクトとなりました。
2024年3月のDFSでは、AU$1.5十億の税引き後NPVと17.6%のIRRが示され、平均ニッケル価格はUS$20,216、971,000トンのニッケルと93.4百万トンの鉱石から1.04%の品位で算出されました。35年の鉱山計画では、最初の12年間で年間20,000トンのニッケルと1,600トンのコバルトの生産を目標としています。3月のハープレーチ試験はDFSの仮定を裏付けました。ただし、11月にはStellantisが2023年5月のオフテイク契約を、マイルストーン遅延を理由に解除したとの報告もありましたが、両者は条件の再交渉に前向きな姿勢を示しています。
これらの5つのニッケル株は、早期探鉱から最終開発段階まで、成熟度の異なる段階にありますが、いずれも長期的な需要の改善を背景にしています。投資家は、ハイリスク・ハイリターンの探鉱企業と、近期の生産開始を目指すより確立された開発企業のいずれかを選択できます。注目すべき点は、市場環境の徐々に改善する中で、これらの企業が資金調達やオフテイク契約を確保できるかどうかです。
データは企業発表およびASXの資料から2025年12月までに収集されたものです。
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ASXニッケル株が上昇中：2025年に勝利しているプレーヤーは誰か？
困難な価格環境の中、多くのニッケル生産者が絞られる中、オーストラリア上場企業のいくつかは今年印象的な株価上昇を遂げました。セクターはインドネシアの供給過剰、バッテリー化学の変化による電気自動車需要の減退、中国の不動産セクターの苦戦といった逆風に直面しました。それでも長期的な需要予測は強気を維持しており、供給と需要のバランス再調整が中期的な希望をもたらしています。
Investing News Networkは、2025年12月19日時点で時価総額がAU$10 百万超のASX上場ニッケル株をスクリーニングしました。以下は、トップパフォーマーの内訳と投資家の注目を集める理由です。
早期探索段階の探鉱企業がリード
**Pivotal Metals (ASX:PVT)**は、年初から85.71%の上昇を記録し、今年の目立ったパフォーマーとなっています。株価AU$0.013、時価総額AU$14.71百万に達しました。同社はカナダ・ケベック州のHorden Lake先進探鉱プロジェクトとBelleterre-Angliersのグリーンストーン帯の2つの権益を運営し、銅、ニッケル、白金族金属に富んでいます。
Horden Lakeは3月に metallurgical（冶金）結果が好調で、総銅回収率87-94%、高品位ニッケル濃縮物は約12%の品位で、回収率は50%以上の可能性を示しました。4月の資源更新では、JORC基準に準拠した37百万トンの資源が1.1%の銅換算品位で確認され、その中に72,000トンのニッケル含有量も含まれています。
Belleterreの探鉱作業も同様に魅力的です。5月のデータレビューで、歴史的ロレーヌ鉱山付近の大規模な銅・ニッケル系統に関連したボナンザ級金鉱脈が発見されました。8月の固定ループ電磁気調査では、ロレーヌの未掘削導電体が新たに特定され、10月のMidrimでの追跡調査では、以前の掘削から150メートル下の高品位の延長部分が明らかになりました。最近の11月の作業では、ケリー湖東のターゲットで広範囲にわたる銅と金の異常が確認され、サンプルから最大1.9 g/tの金、2%の銅、0.71%の亜鉛が検出されました。経営陣は2026年1月に包括的な掘削を開始する予定です。
中堅開発企業が地歩を固める
**Ardea Resources (ASX:ARL)**は、79.41%の上昇を記録し、時価総額AU$111.73百万、株価AU$0.61となっています。同社の旗艦であるKalgoorlieニッケルプロジェクトは、発展途上国の中で世界最大のニッケル-コバルト資源を有すると主張しています。2023年の予備的調査では、40年の露天掘り操業で、年間30,000トンのニッケルと2,000トンのコバルトを生産する計画が示されました。対象資源は194.1百万トンで、ニッケル品位は0.7%、コバルトは0.05%です。
2024年2月に住友金属鉱山と三菱がAU$98.5百万を確約し、最終的な実現可能性調査（DFS）への資金投入が加速しました。7月までに、コンソーシアムは資金の50%を調達し、17.5%の株式持分を確保しています。9月のGoongarrie Southでのインフィル掘削では、249の重要なインターセプトが得られ、その中には34メートルにわたる1.75%のニッケル区間も含まれます。DFSは2026年上半期の完了を予定しており、3.5百万トン/年の生産を目標とした高圧酸浸出フロースキームを組み込む予定です。
**Australian Mines (ASX:AUZ)**は66.67%の上昇を記録し、AU$0.015で取引され、時価総額AU$28.71百万です。同社のSconiニッケル-コバルトプロジェクトはクイーンズランド州にあり、電気自動車バッテリーの原料供給を目指しています。2019年6月の調査では、AU(百万のNPVと15%のIRRが示されました。低ニッケル価格環境に直面し、NSWのFlemingtonスカンジウムプロジェクトやブラジルのJequie希土類元素プロジェクトを通じてリスクヘッジを行っています。
6月には、商品取引業者HMS BergbauがSconiのニッケル、コバルト、スカンジウムのオフテイク契約に関心を示しました。7月には、GoldMiningの子会社Cabral Resourcesとの拘束力のある条件書が締結され、ブラジルのBoa Vista金鉱の最大80%の権益獲得を目指しています。10月の四半期報告によると、経営陣は欧州の潜在的パートナーとSconiの開発およびオフテイク契約について引き続き交渉を進めています。
決定間近の先進段階プロジェクト
**Centaurus Metals )ASX:CTM$817 **は26.76%のリターンをもたらし、時価総額AU$247.64百万、株価AU$0.45です。ブラジルのPara州にあるJaguarニッケル硫化物プロジェクトは、2020年にValeからUS(百万で取得され、最適化されたエンジニアリング結果を5月に発表しました。修正された15年の鉱山計画は、18年から短縮され、US)百万の税引き後NPVと34%のIRRを示し、平均品位0.78%の406,100トンのニッケル埋蔵量を持ち、最初の7年間で22,600トンの年間生産を見込んでいます。
8月のAU$7 百万の資本調達により、2026年H1の最終投資決定に向けた資金調達が完了しました。10月の鉱山リース付与により最終承認のハードルが取り除かれ、2026年第2四半期にプレ生産活動を開始する準備が整いました。
**Alliance Nickel (ASX:AXN)**は、8.82%の上昇でトップ5に入り、AU$0.037、時価総額AU$28.17百万で取引されています。同社のNiWestプロジェクトは、西オーストラリア州にあり、GlencoreのMurrin Murrin鉱山の隣接地です。2024年5月に主要プロジェクトステータスを獲得し、ニッケルの重要鉱物リスト入り以来初めてのニッケルプロジェクトとなりました。
2024年3月のDFSでは、AU$1.5十億の税引き後NPVと17.6%のIRRが示され、平均ニッケル価格はUS$20,216、971,000トンのニッケルと93.4百万トンの鉱石から1.04%の品位で算出されました。35年の鉱山計画では、最初の12年間で年間20,000トンのニッケルと1,600トンのコバルトの生産を目標としています。3月のハープレーチ試験はDFSの仮定を裏付けました。ただし、11月にはStellantisが2023年5月のオフテイク契約を、マイルストーン遅延を理由に解除したとの報告もありましたが、両者は条件の再交渉に前向きな姿勢を示しています。
今後の展望
これらの5つのニッケル株は、早期探鉱から最終開発段階まで、成熟度の異なる段階にありますが、いずれも長期的な需要の改善を背景にしています。投資家は、ハイリスク・ハイリターンの探鉱企業と、近期の生産開始を目指すより確立された開発企業のいずれかを選択できます。注目すべき点は、市場環境の徐々に改善する中で、これらの企業が資金調達やオフテイク契約を確保できるかどうかです。
データは企業発表およびASXの資料から2025年12月までに収集されたものです。