NIOの株価予測2025年は、苦境にある電気自動車メーカーの転換点を示すのか？

中国の電気自動車メーカーNIO Inc.は、2024年に特に厳しい年を迎え、株価は年間で約51％下落しました。中国のマクロ経済状況の悪化、セクター内の激しい価格競争、持続的な収益性の懸念が重なり、大きな逆風となっています。しかし、ウォール街は慎重ながらも楽観的な姿勢を維持しており、コンセンサスはNIO株価予測のアナリストが、今後の大量市場モデルの発売や財務改善の見込みによる潜在的な上昇を期待していることを示しています。

NIOの運営動向の評価

NIOの第3四半期の決算は、同社の運営ダイナミクスを微妙に示す内容となりました。売上高は前年同期比で2.1％減の187億元（(約27億ドル)）となったものの、連続して7％の成長を示しました。この前年比減少は、主に平均販売価格の低下によるもので、Q3の車両出荷台数が61,855台に達した12％の増加を上回る形となりました。

同社は、粗利益率が前年同期の8％から10.7％に改善するなど、重要なマージン拡大を達成しました。この改善は、コスト管理の取り組みと販売台数の増加によるものです。さらに、NIOが第3四半期にプラスのフリーキャッシュフローを実現したことは、苦戦を強いられていた自動車メーカーにとって重要なマイルストーンとなりました。

今後の見通しとして、経営陣はQ4の出荷台数が前年同期比で43.9％から49.9％増加すると予測し、売上高も15.0％から19.2％の範囲で拡大すると見込んでいます。より野心的には、NIOは2025年に総売上の倍増を目指しており、Onvoサブブランドだけで約24万台の販売を見込んでいます。Fireflyサブブランドは2025年上半期に出荷を開始し、コアブランドのNIOのET9モデルも売上拡大に寄与すると期待されています。

ウォール街のNIO株価予測に対する見解の相違

投資コミュニティは、NIOの投資価値について意見が分かれています。今月初め、シティのアナリストは買い推奨を維持し、目標株価は8.9ドルとし、現時点の評価から約99％の上昇余地を示唆しました。このアナリストは、NIOブランドが月間2万5,000台、平均販売価格が35万元（約5.1万ドル）、粗利益率20％を達成し、Onvoブランドが月間3万5,000〜4万5,000台、価格帯は22万〜25万元（約3.2万〜3.6万ドル）、粗利益率15％を目標とすることで、2026年にグループ全体の収益性を達成することを経営陣は目指していると指摘しました。なお、損益分岐点シナリオでは、研究開発費の増加が10％未満に抑えられ、運営費も厳格に管理されることが前提とされています。

一方、バーンスタインのアナリストは、成長仮説に対する構造的な課題を理由に「ホールド」評価を維持しています。自動車保険登録データによると、11月の中国の小売販売台数は前年同期比で23.1％増加し、大衆向けブランドは28.7％増となりました。しかし、12月初旬の好調な動きにもかかわらず、このアナリストは、中国の自動車需要は政策の正常化とマクロ経済の逆風により、2025年に5％縮小すると予測しています。

コンセンサス評価と評価への影響

NIO株は、アナリストプラットフォーム上で「中程度の買い」コンセンサス評価を受けており、買い推奨が6件、ホールドが4件、売りが2件です。平均目標株価は5.99ドルで、現状から34％の上昇余地を示しています。

最終見通し

NIOに対する強気と弱気の見解の二分は、同社の今後の展望に関する不確実性を反映しています。支持派は、製品革新や経営陣の収益性向上計画を強調しますが、懐疑派は、同社の継続的な損失や中国における競争激化とマクロ経済の逆風を指摘します。それでも、ウォール街のNIO株価予測の総合的な見解は、中期的に利益率の拡大と新製品による収益増加の期待に基づき、かなりの上昇余地を示唆しています。