通信セクターは、加速する5G展開と世界市場での光ファイバーネットワーク拡大に乗り、変革の段階に入っています。従来のキャリアであるAT&Tのような企業が伝統的なサービスの減少に苦しむ一方で、インフラに焦点を当てた新たな通信株が成長の勢いを捉えています。## なぜ通信業界の風景は変わりつつあるのか2025年の通信市場は、IoT革命を支えるネットワークインフラへの堅調な需要によって支えられています。超高速と最小限の遅延を実現する5Gネットワークは、自動運転車、拡張現実プラットフォーム、スマートシティシステム、AI搭載の企業向けソリューションなど、新興技術の基盤となっています。この変化は、従来の技術サイクルとは根本的に異なります。通信事業者は単なる接続性の提供から、デジタルエコシステム全体を可能にするインテリジェントなインフラの構築へと移行しています。光ファイバーネットワークも同様に重要性を増しています。運営者が光ファイバーのカバレッジを密にすることで、エンドユーザーに近いコネクティビティを実現するための小型セル展開の基盤を築いています。この「5G + 光ファイバー」という二重のアプローチは、従来のキャリアでは容易に模倣できない強力なシナジーを生み出しています。## AT&Tの問題点：マージン圧縮と負債負担AT&Tは、通信株の古典的なプレイブックを体現しています。同社は、VoIP競争による有線収益の減少、DSLレガシーシステムからのブロードバンドマージンの侵食、ケーブル事業者によるバンドルされたトリプルプレーサービスの積極的な価格競争といった逆風に直面しています。AT&Tが割引やプロモーションクレジットで対抗する一方で、収益性は悪化しています。財務状況も警鐘を鳴らしています。2025年第3四半期時点で、AT&Tは約202.7億ドルの現金を保有し、長期負債は1280.9億ドルと、四半期ごとに大きく拡大しています。同社の流動比率は1.01、現金比率は0.38であり、短期的な支払いに対する流動性の制約を示唆しています。これらの指標は、成長性の高い代替通信株への投資を模索する賢明な投資家の理由となっています。## 注目すべき次世代通信企業3選**Ericsson (ERIC): 5Gインフラの巨人**Ericssonは、世界的な5Gインフラのリーダーとして位置付けられ、82か国で194のライブ5Gネットワークを運営しています。同社の戦略的焦点はハードウェアだけにとどまらず、次世代サービスを可能にするソフトウェアとエコシステムの構築にあります。最近の革新例として、Android 14デバイス向けのオンデマンドネットワークスライシングの導入があります。これにより、開発者はアプリケーションのパフォーマンスを最適化しつつ、サービス提供者はユースケースに応じたネットワーク接続のカスタマイズが可能となります。これは、ネットワークの提供方法に根本的な変化をもたらしています。テキサス州ルイスビルにあるEricssonの自動化された5G設備の生産拡大は、再生可能エネルギーのみを使用しており、急増する5G機器需要に応える同社のコミットメントを示しています。この施設では、次世代の5G無線機と高度なアンテナシステムを製造しています。評価面では、2024年12月以降、当期の利益予想は50%、次期は6.9%増加しています。株価は過去12か月で20.6%上昇し、長期的な利益成長予測は8.4%です。**CommScope (COMM): 光ファイバーとバックホールの革新**CommScopeは、次世代ネットワークアクセスソリューションの支配を狙った戦略的動きを展開しています。Casa Systemsのケーブル事業資産の買収により、仮想CMTSやPassive Optical Network（PON）技術のポートフォリオを強化し、クラウドネイティブなネットワーク展開に不可欠な要素を拡充しています。最新製品のHX6-611-6WH/Bアンテナは、同社の革新の軌跡を示す例です。このマイクロ波バックホールソリューションは6 GHzと11 GHz帯域で動作し、長距離通信を実現します。これにより、モバイルネットワーク事業者は爆発的に増加するデータトラフィックを処理できるようになります。インフラのアップグレードに伴い、高性能ソリューションの需要は加速しています。CommScopeの基本的な指標もこの勢いを反映しています。2024年12月以降、当期の利益予想は358.3%、次期は68.2%増加しています。株価は過去1年で193.7%上昇し、長期的な利益成長予測は13.5%です。爆発的な成長軌道を描く通信株の中でも、特に注目に値します。**Viavi Solutions (VIAV): テストと監視のインフラ**EricssonやCommScopeがネットワークの構築に注力する一方、Viavi Solutionsは重要ながら見落とされがちなニーズに応えています。それは、ネットワークのテスト、監視、最適化です。同社は複雑な物理・仮想ネットワークのエンドツーエンドの可視化を提供し、5Gや光ファイバーアーキテクチャの展開に不可欠な存在となっています。Viaviは、5G移行に伴う多年間の投資サイクルの中で成長しています。OEMやサービスプロバイダーが超高速ネットワークにアップグレードするにつれ、同社の無線および光ファイバーテストソリューションの需要は高まっています。高性能な光コーティングは、3Dセンシング、自動車、軍事用途などの新たな市場にも拡大しています。同社は、5Gワイヤレス、光ファイバー拡張、3Dセンシング採用の長期的な追い風により成長が促進されると見込んでいます。2024年の利益予想は28.8%、次期は26.7%増加しています。株価は過去12か月で71.2%上昇し、長期的な利益成長予測は22.1%です。## 戦略的まとめ通信株の市場は、伝統的なキャリアのサービス減少と高負債に苦しむレガシーキャリアと、5Gと光ファイバーの構築波を捉えるインフラ重視の企業に二分されています。Ericsson、CommScope、Viavi Solutionsは後者のグループに属し、世界の通信を再構築する構造的変化の恩恵を受ける企業です。投資家は、AT&Tのマージン圧縮に賭けるのではなく、次の10年のデジタル変革を支えるインフラに実際の成長があることを見極めるべきです。
2026年の成長レースでAT&Tを上回ると予想される通信株3選
通信セクターは、加速する5G展開と世界市場での光ファイバーネットワーク拡大に乗り、変革の段階に入っています。従来のキャリアであるAT&Tのような企業が伝統的なサービスの減少に苦しむ一方で、インフラに焦点を当てた新たな通信株が成長の勢いを捉えています。
なぜ通信業界の風景は変わりつつあるのか
2025年の通信市場は、IoT革命を支えるネットワークインフラへの堅調な需要によって支えられています。超高速と最小限の遅延を実現する5Gネットワークは、自動運転車、拡張現実プラットフォーム、スマートシティシステム、AI搭載の企業向けソリューションなど、新興技術の基盤となっています。この変化は、従来の技術サイクルとは根本的に異なります。通信事業者は単なる接続性の提供から、デジタルエコシステム全体を可能にするインテリジェントなインフラの構築へと移行しています。
光ファイバーネットワークも同様に重要性を増しています。運営者が光ファイバーのカバレッジを密にすることで、エンドユーザーに近いコネクティビティを実現するための小型セル展開の基盤を築いています。この「5G + 光ファイバー」という二重のアプローチは、従来のキャリアでは容易に模倣できない強力なシナジーを生み出しています。
AT&Tの問題点：マージン圧縮と負債負担
AT&Tは、通信株の古典的なプレイブックを体現しています。同社は、VoIP競争による有線収益の減少、DSLレガシーシステムからのブロードバンドマージンの侵食、ケーブル事業者によるバンドルされたトリプルプレーサービスの積極的な価格競争といった逆風に直面しています。AT&Tが割引やプロモーションクレジットで対抗する一方で、収益性は悪化しています。
財務状況も警鐘を鳴らしています。2025年第3四半期時点で、AT&Tは約202.7億ドルの現金を保有し、長期負債は1280.9億ドルと、四半期ごとに大きく拡大しています。同社の流動比率は1.01、現金比率は0.38であり、短期的な支払いに対する流動性の制約を示唆しています。これらの指標は、成長性の高い代替通信株への投資を模索する賢明な投資家の理由となっています。
注目すべき次世代通信企業3選
Ericsson (ERIC): 5Gインフラの巨人
Ericssonは、世界的な5Gインフラのリーダーとして位置付けられ、82か国で194のライブ5Gネットワークを運営しています。同社の戦略的焦点はハードウェアだけにとどまらず、次世代サービスを可能にするソフトウェアとエコシステムの構築にあります。
最近の革新例として、Android 14デバイス向けのオンデマンドネットワークスライシングの導入があります。これにより、開発者はアプリケーションのパフォーマンスを最適化しつつ、サービス提供者はユースケースに応じたネットワーク接続のカスタマイズが可能となります。これは、ネットワークの提供方法に根本的な変化をもたらしています。
テキサス州ルイスビルにあるEricssonの自動化された5G設備の生産拡大は、再生可能エネルギーのみを使用しており、急増する5G機器需要に応える同社のコミットメントを示しています。この施設では、次世代の5G無線機と高度なアンテナシステムを製造しています。
評価面では、2024年12月以降、当期の利益予想は50%、次期は6.9%増加しています。株価は過去12か月で20.6%上昇し、長期的な利益成長予測は8.4%です。
CommScope (COMM): 光ファイバーとバックホールの革新
CommScopeは、次世代ネットワークアクセスソリューションの支配を狙った戦略的動きを展開しています。Casa Systemsのケーブル事業資産の買収により、仮想CMTSやPassive Optical Network（PON）技術のポートフォリオを強化し、クラウドネイティブなネットワーク展開に不可欠な要素を拡充しています。
最新製品のHX6-611-6WH/Bアンテナは、同社の革新の軌跡を示す例です。このマイクロ波バックホールソリューションは6 GHzと11 GHz帯域で動作し、長距離通信を実現します。これにより、モバイルネットワーク事業者は爆発的に増加するデータトラフィックを処理できるようになります。インフラのアップグレードに伴い、高性能ソリューションの需要は加速しています。
CommScopeの基本的な指標もこの勢いを反映しています。2024年12月以降、当期の利益予想は358.3%、次期は68.2%増加しています。株価は過去1年で193.7%上昇し、長期的な利益成長予測は13.5%です。爆発的な成長軌道を描く通信株の中でも、特に注目に値します。
Viavi Solutions (VIAV): テストと監視のインフラ
EricssonやCommScopeがネットワークの構築に注力する一方、Viavi Solutionsは重要ながら見落とされがちなニーズに応えています。それは、ネットワークのテスト、監視、最適化です。同社は複雑な物理・仮想ネットワークのエンドツーエンドの可視化を提供し、5Gや光ファイバーアーキテクチャの展開に不可欠な存在となっています。
Viaviは、5G移行に伴う多年間の投資サイクルの中で成長しています。OEMやサービスプロバイダーが超高速ネットワークにアップグレードするにつれ、同社の無線および光ファイバーテストソリューションの需要は高まっています。高性能な光コーティングは、3Dセンシング、自動車、軍事用途などの新たな市場にも拡大しています。
同社は、5Gワイヤレス、光ファイバー拡張、3Dセンシング採用の長期的な追い風により成長が促進されると見込んでいます。2024年の利益予想は28.8%、次期は26.7%増加しています。株価は過去12か月で71.2%上昇し、長期的な利益成長予測は22.1%です。
戦略的まとめ
通信株の市場は、伝統的なキャリアのサービス減少と高負債に苦しむレガシーキャリアと、5Gと光ファイバーの構築波を捉えるインフラ重視の企業に二分されています。Ericsson、CommScope、Viavi Solutionsは後者のグループに属し、世界の通信を再構築する構造的変化の恩恵を受ける企業です。投資家は、AT&Tのマージン圧縮に賭けるのではなく、次の10年のデジタル変革を支えるインフラに実際の成長があることを見極めるべきです。