2025年に注目すべきオーストラリアのリチウム株トップ5 — リバウンドストーリー

リチウムセクターは転換点を迎えました。2024年の過剰供給と価格圧縮に苦しんだ後、バッテリーグレードのスドゥメンは2025年下半期に再び1,000米ドル/トンを超え、商品に対する信頼が回復していることを示しています。この回復にエクスポージャーを求める投資家にとって、オーストラリアは依然として世界のリチウム生産の約30%を占めており、特に生産に向けて進展している開発者や操業を拡大している企業には魅力的な機会が存在します。

なぜオーストラリアのリチウム株が再び急騰しているのか

世界的な需要の基本的な要因は揺らぎませんでした。2024年のリチウム消費量は30%増の22万トンに達し、EV販売の35%増加によって牽引されました。2025年には、エネルギー貯蔵の展開拡大、在庫レベルの正常化、競合生産者に対する規制圧力の高まり（特にCATLの操業調整や北京の価格介入）により、その勢いは加速しました。ゴールドマン・サックスなどの予測では、2027年までにスドゥメンの回復が1,155米ドル/トンに向かい、2030年前に構造的な不足が生じる見込みです。

その結果、オーストラリアのリチウム株には完璧な嵐が訪れています。割安な評価にとどまる豊富な生産能力があり、価格上昇による収益性の解放を待っています。

2025年の年初来トップ5パフォーマー

Argosy Minerals (ASX:AGY) — +310.71% 上昇

時価総額： AU$169.78百万 | 株価： AU$0.115

Argosy Mineralsは2025年の目立ったパフォーマーとして浮上し、アルゼンチンのリチウム三角地帯にあるリコンリチウムプロジェクトの具体的な進展によって牽引されました。同社は(拡大して90%)した77.5%の持分を持ち、2024年には2,000トンのデモ施設でバッテリーグレードのリチウム炭酸塩の生産を開始しましたが、価格の低迷を乗り切るため一時停止しました。

真の推進力は、年間12,000トンの拡張の実現可能性を進めていることです。2025年半ばには、香港の化学品供給業者とのスポット販売契約（99.5%製品60トン）や、中国の成都Chemphysへの16.1トン供給の拘束契約などのマイルストーンを達成しました。さらに重要なのは、リコンサイトの建設準備に向けた40メガワットの電力送電回廊のエンジニアリングと実現可能性調査を確定したことです。

10月末には、Q3の結果が開発の勢いを裏付け、AU(百万の資金調達によりバランスシートをAU$4.6百万の現金に強化しました。株価は12月23日にAU$0.125まで上昇し、リチウムの追い風が加速しました。

) European Lithium $2 ASX:EUR### — +269.05% 上昇

時価総額： AU$274.7百万 | 株価： AU$0.155

European Lithiumの急騰は、資産基盤の拡大と戦略的スピンアウト投資からの利益獲得の二重戦略を反映しています。同社はオーストリアとアイルランドでリチウム探査プロジェクトを運営し、ウクライナのShevchenkivskeとDobraの早期段階の許認可も取得しています。中心はオーストリアのWolfsbergリチウムプロジェクトで、現在は別の上場企業であるCritical Metals（NASDAQ:CRML）が運営しています。EURは主要株式保有を維持しています。

実行は完璧でした。7月にEURは自己株式100万株を売却してAU$5.2百万を調達し、Critical Metalsの利益を確定させました。7月の割当てでは385万株をUS(で販売しAU)百万を獲得、その後の売却でも303万株をAU(百万で売却しました。四半期末には、EURは依然としてCritical Metalsの株を5300万株保有しており、Wolfsbergの鉱山許認可の進展とともに価値が上昇しています。

Q3では、European Lithiumのアイルランドのリチウム資産やWolfsbergのエネルギー供給回廊の計画も進展しました。株価は10月14日にAU$0.465に達し、規律ある資本配分とポートフォリオの選択性に賭けた投資家に報いました。

) Global Lithium Resources (ASX:GL1) — +244.44% 上昇

時価総額： AU$167.51百万 | 株価： AU$0.62

Global Lithiumの上昇は、運用のマイルストーンとプロジェクトの検証に基づいています。同社は西オーストラリアの二つの主要リチウム資産を所有しています：Manna（19.4百万トンの鉱石埋蔵量、Li2O 0.91%）とMarble Bar（示唆資源と推定資源の合計6960万トン、Li2O 1.0%）。

決定的な瞬間は12月に訪れ、Global LithiumはMannaの最終的な実現可能性調査（DFS）を完了し、税引き後純現在価値AU$13 百万と内部収益率25.7%を確認しました。この調査は、Mannaが14年の鉱山寿命を持ち、競争力のあるコスト構造と最近取得した採掘許可を持つことを示しています。

また、Global Lithiumはネイティブタイトル採掘協定を締結し、Mannaの採掘権を取得、非コアの金資産（Marble Bar gold）を10月のIPO（MB Gold）を通じてスピンアウトし、リチウム権利を維持しました。同時にKairos Mineralsの保有株も売却し、現金はAU$76 百万を維持しています。年末には、GL1は南港庁と非拘束的な覚書（MOU）を締結し、Port of Esperanceを通じて年間最大24万トンのスドゥメン濃縮物の輸出物流を模索しています。株価は12月28日にAU$0.69に達しました。

$76 Core Lithium ###ASX:CXO( — +208.99% 上昇

時価総額： AU$718.34百万 | 株価： AU$0.27

Core Lithiumのストーリーは、操業の最適化と資本再調達に焦点を当てています。北部準州のFinniss操業は2024年に価格の逆風の中で一時停止しましたが、2025年第3四半期には再始動に向けた決定的な転換を示しました。

再始動計画は、Finnissを低コストの地下操業に移行し、20年の鉱山寿命を持たせることです。企業行動も確信を深めました。Coreは新たな資金調達約AU)百万を確保し、Finnissの鉱石埋蔵量を42%増の1520万トンに引き上げました。競争優位性も明らかになり、Coreは最終的なオフテイク契約から撤退し、将来のスドゥメン出力を契約制約から解放しました。Q3の現金はAU$35.9百万。

操業の調整により、タイムラインも加速しました。11月にCoreはGrant鉱床の採掘計画を修正し、埋蔵量を33%増の153万トン、Li2O 1.42%に引き上げました（含有リチウムの増加44%）。最適化された計画は、Grantを最初に地下採掘する計画から、最初は露天掘りに変更し、前倒しで資本支出をAU$35–45百万削減し、鉱石供給を早めました。

最後のきっかけは、12月にCoreがNapperby、Fitton、Entiaのウランプロジェクトの100%持分をElevate Uranium（ASX:EL8）にAU$2.5百万の現金、8.9百万株のElevate株（AU$2.5百万相当）、1%の純スルーストローロイヤリティとともに売却したことです。これにより非コア資産の売却を完了しました。株価は12月23日にAU$0.29に急騰しました。

( Liontown )ASX:LTR( — +197.17% 上昇

時価総額： AU$4.69十億 | 株価： AU$1.57

Liontownはグループの大型株の一角を占め、生産拡大の典型的な例を示しました。Western AustraliaのKathleen Valley鉱山と処理プラントは、2024年H2の開発から2025年1月の商業操業へと移行し、その後2025年4月に地下採掘に切り替わり、西オーストラリア初の地下リチウム操業となりました。

実行は完璧でした。2025年度の結果（2025年7月）では、Kathleen Valleyの最初の11ヶ月で30万トン超の濡れスドゥメン濃縮物を生産しました。2026年第1四半期（2025年末終了）には、販売可能な乾式濃縮物87,172トンを平均品位5.0%のリチウム酸化物で生産し、AU)百万の現金を保有しています。地下採掘は積極的に拡大され、四半期ごとに105%増の鉱石（225,000トン、14ストープ）を採掘し、9月までに年間1百万トンの生産体制に到達しました。Kathleen’s Cornerの露天掘りは予定通り最終主要鉱区の完成を迎えました。

収益源も多様化しています。11月中旬、LiontownはMetalshubを通じて10,000トンの濡れスドゥメン濃縮物のデジタルスポット販売を初めて実施し、9か国から50以上の資格を持つ買い手を惹きつけ、US$1,254/dmtの入札を獲得しました。同社は定期的なオークションの継続を計画しています。その2週間後、LiontownはCanmax Technologies（SZSE:300390）と年間15万トンのスドゥメン濃縮物のオフテイク契約を締結し、価格は濃縮物のベンチマークに連動します。

年末には、露天掘り操業の完了と地下採掘への完全移行が完了しました。露天掘りの供給は、最初のミル供給、建設資材、尾鉱処理施設の資材、早期の供給確保に役立ち、その後は高利益率の鉱石を優先した地下採掘に切り替わります。株価は12月29日にAU$1.675に達しました。

投資のポイント

2025年のオーストラリアのリチウム株トップ5は、テーマ的な回復を体現しています。操業停止や早期開発段階から生産へと移行するプロジェクトと、商品価格の再上昇が重なっています。収益性は、1,000米ドル/トンを超える持続的なリチウム価格の回復に依存しますが、EVやエネルギー貯蔵の長期的な成長による構造的な需要追い風は、サイクルの変動に耐える忍耐強い資本にとって魅力的なマルチイヤーの背景を提供しています。