## 集中リスクに対するケースほとんどの投資家がインデックスファンドを検討する際、自然と従来の時価総額加重型の選択肢に惹かれます。**Vanguard S&P 500 ETF**はこのアプローチの代表例です。そして、その理由は明白です：過去15年間、**S&P 500**は約88%の大型株運用ファンドを上回っており、S&P Dow Jones Indicesのデータ(によると)、過去10年間でも86%のファンドをアウトパフォームしています。しかし、この従来の知恵は、賢明な投資家が理解すべき構造的な脆弱性を隠しています。時価総額加重の構成は、大きな企業がインデックスの動きを左右することを意味します。現在、**Nvidia**、**Microsoft**、**Apple**、**Amazon.com**、**Meta Platforms**の5つの巨大株が、構成銘柄のわずか1%を占めるだけでありながら、インデックスのほぼ28%を支配しています。この集中は、これらのリーダーがつまずいた場合に危険です。## ETFは株式より優れているのか？平等加重の代替案個別株の選択とパッシブインデックス投資のどちらかを選ぶのではなく、中間の道を考えてみてください：**Invesco S&P 500 Equal Weight ETF**は、すべての500以上の構成銘柄にほぼ均等に配分しています。この構造的な違いにより、これらの5つの支配的な保有銘柄は、ポートフォリオの1-2%にしかなりません。このアプローチは非対称の利点をもたらします：小型株が大型株をアウトパフォームする（市場では一般的な現象）場合、平等加重ETFはそのアウトパフォーマンスをより効果的に捉えます。このファンドは完全にインデックス化されており、株式選択に伴う個別企業リスクを排除しつつ、時価総額加重の代替案の集中リスクを軽減します。## これがあなたのポートフォリオにとって重要な理由アクティブな株式選択とパッシブインデックスの間の緊張は、多くの場合、戦略的インデックス構築という第三の選択肢を覆い隠します。平等加重インデックスは、多様化と低コストのメリットを維持しながら、従来のインデックスが過小評価しがちな小型構成銘柄へのエクスポージャーを高めます。**S&P 500**は継続的に更新され、停滞する企業を排除し、新興のパフォーマーを迎え入れます—しかし、時価総額加重の仕組みは、最近の市場リーダーが将来性に関係なく不均衡にインデックスに影響を与え続けることを保証します。平等加重のポジションを維持することで、このETF構造は、特にメガキャップのリーダーシップが移行する期間において、より低いボラティリティで長期的な成長の可能性を提供します。## 結論従来のインデックスファンドの価値に疑問を持つ場合や、株式選択とETF投資のどちらが良いか議論している場合でも、平等加重インデックスは真剣に検討に値します。それは、基本的なポートフォリオ設計の問いに答えます：集中は市場の時価総額に従うべきか、それともよりバランスの取れたエクスポージャーが優れたリスク調整後リターンをもたらすことができるのか？
ETFと個別株：なぜ均等ウェイトインデックスがあなたのより良い選択か
集中リスクに対するケース
ほとんどの投資家がインデックスファンドを検討する際、自然と従来の時価総額加重型の選択肢に惹かれます。Vanguard S&P 500 ETFはこのアプローチの代表例です。そして、その理由は明白です：過去15年間、S&P 500は約88%の大型株運用ファンドを上回っており、S&P Dow Jones Indicesのデータ(によると)、過去10年間でも86%のファンドをアウトパフォームしています。
しかし、この従来の知恵は、賢明な投資家が理解すべき構造的な脆弱性を隠しています。時価総額加重の構成は、大きな企業がインデックスの動きを左右することを意味します。現在、Nvidia、Microsoft、Apple、Amazon.com、Meta Platformsの5つの巨大株が、構成銘柄のわずか1%を占めるだけでありながら、インデックスのほぼ28%を支配しています。この集中は、これらのリーダーがつまずいた場合に危険です。
ETFは株式より優れているのか？平等加重の代替案
個別株の選択とパッシブインデックス投資のどちらかを選ぶのではなく、中間の道を考えてみてください：Invesco S&P 500 Equal Weight ETFは、すべての500以上の構成銘柄にほぼ均等に配分しています。この構造的な違いにより、これらの5つの支配的な保有銘柄は、ポートフォリオの1-2%にしかなりません。
このアプローチは非対称の利点をもたらします：小型株が大型株をアウトパフォームする（市場では一般的な現象）場合、平等加重ETFはそのアウトパフォーマンスをより効果的に捉えます。このファンドは完全にインデックス化されており、株式選択に伴う個別企業リスクを排除しつつ、時価総額加重の代替案の集中リスクを軽減します。
これがあなたのポートフォリオにとって重要な理由
アクティブな株式選択とパッシブインデックスの間の緊張は、多くの場合、戦略的インデックス構築という第三の選択肢を覆い隠します。平等加重インデックスは、多様化と低コストのメリットを維持しながら、従来のインデックスが過小評価しがちな小型構成銘柄へのエクスポージャーを高めます。S&P 500は継続的に更新され、停滞する企業を排除し、新興のパフォーマーを迎え入れます—しかし、時価総額加重の仕組みは、最近の市場リーダーが将来性に関係なく不均衡にインデックスに影響を与え続けることを保証します。
平等加重のポジションを維持することで、このETF構造は、特にメガキャップのリーダーシップが移行する期間において、より低いボラティリティで長期的な成長の可能性を提供します。
結論
従来のインデックスファンドの価値に疑問を持つ場合や、株式選択とETF投資のどちらが良いか議論している場合でも、平等加重インデックスは真剣に検討に値します。それは、基本的なポートフォリオ設計の問いに答えます：集中は市場の時価総額に従うべきか、それともよりバランスの取れたエクスポージャーが優れたリスク調整後リターンをもたらすことができるのか？