## バークシャーのポートフォリオを再形成する売却ラッシュ機関投資家がSECに四半期ごとのForm 13F報告書を提出すると、ウォール街は注目します — そしてそれには十分な理由があります。これらの提出書類は、資金の巨匠たちが何を買い、何を売っているのかを正確に明らかにし、賢明な資本の流れを窺い知る窓となります。最新の開示は、第三四半期終了後の11月14日までに行われ、ウォーレン・バフェットの現在の考え方について興味深いストーリーを語っています。見出し：**ウォーレン・バフェット**は、12四半期連続で株式を売却し、約$184 十億ドル相当の株式を手放しています。しかし、真に注目すべきは、彼が特定の保有株で何をしているかです。過去15か月だけで、**バークシャー・ハサウェイ**は**バンク・オブ・アメリカ**の株式を約4億6500万株も売却し、その保有比率を45%も削減しました。これは、世界で最も慎重な投資家の一人による大規模な売りです。## なぜオマハの賢者はバンク・オブ・アメリカを手放すのか？表面的な説明はシンプルです：未実現利益の確定です。バークシャーの2024年5月の株主総会で、**ウォーレン・バフェット**は将来的に法人税率が上昇する可能性を示唆し、それを理由に**アップル**の保有株を縮小すると述べました。バンク・オブ・アメリカも同様に未実現利益を抱えているため、利益確定は直感的に理解できます。しかし、より深く掘り下げると、より洗練された仮説が浮かび上がります。**バンク・オブ・アメリカ**は、主要なアメリカのマネーセンター銀行の中で最も金利変動に敏感な銀行の一つです。2022年3月から2023年7月まで連邦準備制度が積極的に金利を引き上げた際、BofAの利息収入は急増しました。現在、FRBが金利引き下げに向かう中、そのダイナミクスは逆転し、純利息収入は圧縮される可能性があります。また、評価の観点もあります。**ウォーレン・バフェット**が2011年8月にBofAの優先株に最初に投資したとき、普通株は帳簿価値に対して68%割引で取引されていました。2024年11月中旬には、その株価は帳簿価値に対して38%プレミアムをつけており、割安資産を買い続けることにこだわる投資家にとっては魅力が薄れています。## 驚きの新たな愛着：ドミノ・ピザ一方、**ウォーレン・バフェット**のチームは、別のタイプのチャンスを静かに積み上げています：**ドミノ・ピザ**です。驚くべきことに、わずか15か月で**バークシャー**はゼロ株から同社の8.7%を所有するまでになり、重要なポジションとなっています。5四半期連続の買い増しパターンは次の通りです：- 2024年第3四半期：1,277,256株- 2024年第4四半期：1,104,744株 - 2025年第1四半期：238,613株- 2025年第2四半期：13,255株- 2025年第3四半期：348,077株なぜ**ドミノ・ピザ**がこの注目に値するのか？2004年7月のIPO以来、株価は配当を含めて約6,600%のリターンを記録しています — これは偶然ではなく、驚異的なパフォーマンスです。同社は過去の失敗を認めた正直なマーケティングを通じて消費者の信頼を再構築し、その後、デジタル注文や配達自動化などの革新を徹底的に推進しました。国際展開のストーリーも特に堅調です。**ドミノ・ピザ**は、国際的に連続31年の同店売上高増加を達成しています。同社の新戦略「Hungry for MORE」は、人工知能を活用して生産と供給チェーンを最適化し、フランチャイズ加盟店との関係を強化しています。さらに魅力的なのは、**ドミノ・ピザ**が株主に優しい資本還元プログラムを維持している点です。**ウォーレン・バフェット**もこれを高く評価しています。定期的な自社株買いと10年以上にわたる連続配当増加は、彼の投資哲学と完全に一致しています。## この取引活動が示すもの世界で最も成功した投資家が、大手銀行株を売り払いながら、消費者フランチャイズの8.7%の株式を着実に積み上げているとき、それは信念の変化を示しています。**ウォーレン・バフェット**の動きは、評価、マクロの逆風、長期的な競争優位性に対する見解を反映しており、感情的な反応ではありません。**バンク・オブ・アメリカ**の売却は、金利低下や評価の過剰感による逆風を予測したものと考えられます。一方、**ドミノ・ピザ**の積み増しは、実行力、成長の可能性、公正な価格設定に対する自信を示しています。**ウォーレン・バフェット**の最新の考え方をForm 13F報告書から追跡する投資家にとって、これらの動きは、今日の市場におけるリスクとチャンスの見方を大きく示しています。
ウォーレン・バフェットの大胆な動き：バンク・オブ・アメリカを売却し、消費者大手に乗り換える
バークシャーのポートフォリオを再形成する売却ラッシュ
機関投資家がSECに四半期ごとのForm 13F報告書を提出すると、ウォール街は注目します — そしてそれには十分な理由があります。これらの提出書類は、資金の巨匠たちが何を買い、何を売っているのかを正確に明らかにし、賢明な資本の流れを窺い知る窓となります。最新の開示は、第三四半期終了後の11月14日までに行われ、ウォーレン・バフェットの現在の考え方について興味深いストーリーを語っています。
見出し：ウォーレン・バフェットは、12四半期連続で株式を売却し、約$184 十億ドル相当の株式を手放しています。しかし、真に注目すべきは、彼が特定の保有株で何をしているかです。過去15か月だけで、バークシャー・ハサウェイはバンク・オブ・アメリカの株式を約4億6500万株も売却し、その保有比率を45%も削減しました。これは、世界で最も慎重な投資家の一人による大規模な売りです。
なぜオマハの賢者はバンク・オブ・アメリカを手放すのか？
表面的な説明はシンプルです：未実現利益の確定です。バークシャーの2024年5月の株主総会で、ウォーレン・バフェットは将来的に法人税率が上昇する可能性を示唆し、それを理由にアップルの保有株を縮小すると述べました。バンク・オブ・アメリカも同様に未実現利益を抱えているため、利益確定は直感的に理解できます。
しかし、より深く掘り下げると、より洗練された仮説が浮かび上がります。バンク・オブ・アメリカは、主要なアメリカのマネーセンター銀行の中で最も金利変動に敏感な銀行の一つです。2022年3月から2023年7月まで連邦準備制度が積極的に金利を引き上げた際、BofAの利息収入は急増しました。現在、FRBが金利引き下げに向かう中、そのダイナミクスは逆転し、純利息収入は圧縮される可能性があります。
また、評価の観点もあります。ウォーレン・バフェットが2011年8月にBofAの優先株に最初に投資したとき、普通株は帳簿価値に対して68%割引で取引されていました。2024年11月中旬には、その株価は帳簿価値に対して38%プレミアムをつけており、割安資産を買い続けることにこだわる投資家にとっては魅力が薄れています。
驚きの新たな愛着：ドミノ・ピザ
一方、ウォーレン・バフェットのチームは、別のタイプのチャンスを静かに積み上げています：ドミノ・ピザです。驚くべきことに、わずか15か月でバークシャーはゼロ株から同社の8.7%を所有するまでになり、重要なポジションとなっています。
5四半期連続の買い増しパターンは次の通りです：
なぜドミノ・ピザがこの注目に値するのか？2004年7月のIPO以来、株価は配当を含めて約6,600%のリターンを記録しています — これは偶然ではなく、驚異的なパフォーマンスです。同社は過去の失敗を認めた正直なマーケティングを通じて消費者の信頼を再構築し、その後、デジタル注文や配達自動化などの革新を徹底的に推進しました。
国際展開のストーリーも特に堅調です。ドミノ・ピザは、国際的に連続31年の同店売上高増加を達成しています。同社の新戦略「Hungry for MORE」は、人工知能を活用して生産と供給チェーンを最適化し、フランチャイズ加盟店との関係を強化しています。
さらに魅力的なのは、ドミノ・ピザが株主に優しい資本還元プログラムを維持している点です。ウォーレン・バフェットもこれを高く評価しています。定期的な自社株買いと10年以上にわたる連続配当増加は、彼の投資哲学と完全に一致しています。
この取引活動が示すもの
世界で最も成功した投資家が、大手銀行株を売り払いながら、消費者フランチャイズの8.7%の株式を着実に積み上げているとき、それは信念の変化を示しています。ウォーレン・バフェットの動きは、評価、マクロの逆風、長期的な競争優位性に対する見解を反映しており、感情的な反応ではありません。
バンク・オブ・アメリカの売却は、金利低下や評価の過剰感による逆風を予測したものと考えられます。一方、ドミノ・ピザの積み増しは、実行力、成長の可能性、公正な価格設定に対する自信を示しています。ウォーレン・バフェットの最新の考え方をForm 13F報告書から追跡する投資家にとって、これらの動きは、今日の市場におけるリスクとチャンスの見方を大きく示しています。