取り残された2つのテック巨人が2026年に印象的な復活を遂げる可能性

2025年科技股風頭無兩、AI熱度持續推高市場預期。不過並非所有科技公司都乘風破浪、Adobe（ADBE）とSalesforce（CRM）兩個曾經的明星股雙雙跌了約20%、與2025年的AI盛宴無緣。這兩只stocks能否在2026年迎來反彈？市場給出的信號不容忽視。

Adobe：成長エンジン再起動

Adobeの製品マトリックスにはPhotoshop、Illustrator、Premiere Pro、Acrobatなど業界標杆ツールが含まれる。重要なのは、同社がクラウド配信とAI駆動機能を積極的に推進し、自動化と生成AI能力をユーザの日常作業フローに深く融合させている点だ。

ユーザの粘着性はAdobeの堀である。一旦これらのツールに慣れると、移行コストは非常に高い。最新の財務報告はこれを裏付けている——Q4の売上は過去最高を記録し、FY25全体も堅調に推移、主に各事業ラインの広範な成長動力と年間定期収入（ARR）の堅実な向上によるものだ。

データが語る：ADBEは連続9四半期で二桁の前年比売上成長を達成し、製品の魅力を示している。現在の評価は比較的合理的な水準にあり、14.2倍の遠期12ヶ月PERはS&P500に比べて約40%割引されている——一部のAIコンセプト株のように過剰に炒められていない。

アナリストの予想では、FY26調整後一株利益は12%増、FY27は13.4%増と見込まれ、この成長性は現在の評価を支えるに十分だ。

Salesforce：需要側堅調に推移

Salesforceは世界をリードするAI駆動型顧客関係管理（CRM）プラットフォームであり、企業にクラウドソフトを提供し、顧客データの管理、自動化された販売・マーケティングプロセス、顧客とのつながりを強化している。同じく粘着性の優位性も適用され、顧客が一度使い始めると、切り替えコストは非常に高い。

最新の財務報告は好調だ。同社の残存履行義務（RPO）は前年比12%増の59.5億ドルに達し、将来の収入増加の潜在力を直接反映している。キャッシュフローも好調で、営業キャッシュフローは前年比17%増の23億ドルに達した。さらに、38億ドルの株式買い戻しと3.95億ドルの配当も実施し、株主へのリターンに対するコミットメントを示している。

より重要なのは、Salesforceが財務報告後にFY26の売上予測を引き上げ、以前の見通しの下方修正を覆した点だ。FY26の売上は前年比9.5%増と予想されている。

2026年の反発期待

2025年のパフォーマンスは振るわなかったが、AdobeとSalesforceの最新の財務報告は、両社の成長エンジンが回復しつつあることを示している。AI応用の波は2026年も市場のホットトピックであり続ける見込みであり、これらのstocksは反発の潜在力を持つ。企業顧客の新機能への需要も旺盛であり、両社の最新の財務報告の好調な結果からもそれが伺える。

2025年の沈黙を経て、2026年はこの二大テック巨頭の「巻き返しの年」になる可能性が高い。引き続き注目すべきだ。