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米連儲が再び動いた！1月12日に25ベーシスポイントの利下げを実施し、金利は3.5%〜3.75%の範囲に固定された。昨年のこの利下げは合計75ベーシスポイントに達した。市場救済のように聞こえるが、ニューヨーク連邦準備銀行のウィリアムズ総裁が「今のところ急いで再度の利下げは必要ない」と一言述べたことで、市場は瞬時に動揺した。

市場の反応はどうか？米国株は盛り上がった——ダウ平均は0.38%上昇し、ナスダックはより勢いよく1.31%上昇した。中国概念株も追随して急騰し、小馬智行のような企業は約12%の上昇を見せた。金価格も4340ドルを超えた。資金は狂ったように再配置されている。

問題はここにある：トランプが指名した理事のミランは50ベーシスポイントの利下げを推進しようとしたが、反対票を投じて跳ね返された。米連邦準備制度の独立性についても議論が始まり、政治的な駆け引きが徐々に浮かび上がってきた。

さらに心配な詳細：ドットチャートは2026年には利下げが一度だけになる可能性を示し、インフレは依然高止まりしている。雇用データも大幅に下方修正され、91万の雇用が消失したとされる。あるアナリストは、2%のインフレ目標は完全に放棄されるかもしれないと語っている。

世界の市場は米連邦準備の次の動きを注視している。中国は政策運用の余地を得ており、人民元の堅牢性も見えてきた。しかし、ウィリアムズのこのバランス術はどれくらい持続するのか？本当に利下げの道が開かれたのか、それともこれは罠なのか？嵐の前の静けさはしばしば最も欺きやすい……