多くの人は最近の一連の政策調整を片面的に理解しているかもしれませんが、実際の背後にある盤面は表面よりもはるかに複雑です。

一見独立しているように見える施策も、実は同じ方向に向かって力を加えています。例えば、政府効率化部の設立は、一見政府支出削減のための措置ですが、実際には機関内の異議の声を排除し、財政緊張の予想を生み出すことで、後続の関税引き上げ政策への布石となっています。

関税引き上げは多面的な打撃です。直接的に財政収入を増やす一方で、特定の国の違法軍需問題を解決し、特定の経済圏に圧力をかける狙いもあります。これは一石二鳥の標準的な戦略です。

今最も興味深いのは、BTCの戦略的備蓄です。これは単なる選挙公約の実現以上の意味を持ちます。公式の後押しを通じて、暗号エコシステム全体に大きな追い風をもたらし、その結果、暗号の繁栄はWeb3産業の発展を刺激します。これにより、米国はこの新興産業からより多くの税収を得ることができ、同時にステーブルコインの需要も高まり、米国債への需要も増加し、ドル資産の魅力をさらに強化します。

ベネズエラの情勢変化も例外ではありません。一方では、歴史的な石油利益の回収を目指し、現地の石油採掘に関与することで、関連産業の収入や税収の増加が期待されます。さらに重要なのは、これにより世界の油ガス供給体制が改善され、油価やCPIの低下を促し、特定の経済圏のエネルギー優位性や国際連携を間接的に弱める可能性があることです。同時に、ドル為替レートを支え、利下げ局面での流動性過剰流出を防ぐ役割も果たします。

FRB議長の態度調整も注目に値します。現議長は当時の指名者ですが、利下げの明確な要請に対して協力的ではありませんでした。今回の圧力は、鶏を殺して猿を儆める狙いか、山を叩いて虎を震わせるだけかもしれません。いずれにせよ、これはシグナルを発しているのです——次期新議長に示すため、また他のFRB関係者に対しても。

全体としては、利下げプロセスを促進する効果があります。ただし、上半期に本当に利下げが行われるかどうかは、引き続き政策の動向を見守る必要があります。下半期の状況はより明確になるかもしれませんが、それもあくまで可能性です。結局、市場の期待自体が綿密に設計されているため、過度に賭けると逆に落とし穴にはまりやすいのです。

暗号市場の参加者が注意すべきは、BTC戦略備蓄の推進とFRB政策の不確実性の二つの要素が、市場の感情に長期的に影響を与えることです。短期的な変動は予測困難ですが、中期的なトレンドは追跡価値があります。