Web3乱象2025：当"如果偷就偷几百万"成为现实

2025年の暗号市場は、次々と驚くべき「クリエイティブな事件」を目撃した。今年は、最高権力者のトークンゲームから内部スタッフの大規模横領、オラクルの人為操作、資金調達の「ゼロリスク設計」まで、人間性が利益の前でどのように振る舞うかをまざまざと示した教科書級の年だった。

これらの最も「象徴的」なWeb3の荒唐無稽な劇を振り返り、市場が私たちに何を教えたのか見てみよう。

権力と資本の結びつき：政治家のmemeコイン騒動

年初、複数の高権力者が関与したトークン発行事件が市場を震撼させた。ある国の政治指導者の家族や隣国の官員が次々と関連トークンを発行し、多くの参加者を惹きつけた。しかし、数時間以内にこれらのトークンは価格崩壊を迎え——一度の事件で、あるトークンの流動性プールから8700万ドルが瞬時に引き抜かれた。

オンチェーンデータ分析により、研究者は背後に緻密な「チーム」が潜んでいることを発見した。複数のトークンの展開アドレスが高度に関連し、過去のrug pull事件のアドレスともつながっていた。市場のコメントはこれを「1か月で1億ドル超を稼ぎ出す家族犯罪グループ」と評した。最も皮肉なことに、政府関係者が数百万ドルの報酬を得ていたケースもあった。

示唆：権力者が直接トークン発行に関与する場合、規制の欠如は何を意味するのか？

内部裏切り：信頼崩壊の1.27万倍の代償

ある著名なデジタル資産プラットフォームで「家族の泥棒」事件が起きた——最高権限を持つ技術者が4950万ドルを横領したのだ。

事実を掘り下げると、そのエンジニアはかつて模範的な社員だったが、個人のギャンブル依存により絶望に陥った。月収は百万級だったにもかかわらず、契約取引で大きく損失を出し続け、最終的に借金の重圧に耐えかねて、職位の便利さを利用して本来引き渡すべき契約のコントロールを保持した。

これは単なる「欲深さ」ではなく、依存症に完全に陥った人間の崩壊の物語だ。

示唆：高給が必ずしも間違った道を歩む人を救うわけではない。

オラクルの民主主義パラドックス：51%の真実

3月、ある分散型予測市場が人為的操作に遭った。一人の大量トークン保有者が投票権の集中を利用し、「あり得ない」出来事の確率をほぼゼロから100%に押し上げた。

プラットフォームは後にこれを「誤り」と認めたが、「ルールそのものがそうだから」と修正を拒否した。数か月後、そのプロジェクトはホワイトリストを用いた部分的な最適化を行ったが、根本的な問題は依然として存在している。すなわち、分散投票は本当に中央集権的判断より信頼できるのか？

示唆：民主化の結果は、時に多数派の嘘である。

秘密の送金疑惑：4.56億ドルの失踪記録

国際的な司法対決の中で、著名な実業家が信託機関の巨額預金横領を告発した。真相は謎に包まれている——裁判資料から次のことが見える。

• 預金は最初、あるファンドに振り向ける許可を得ていた
• しかし実際の行き先は別の私的企業だった
• 関係する信託機関はこれを「安全上の配慮」と主張
• 申立人自身は身分の複雑さから所有権を直接主張できない

この「家族企業vs信託機関」の裁判は続いており、4.56億ドルは未だ凍結されたままだ。面白いことに、遠隔裁判の中で謎の「Bob」が登場した——後に判明したのは、その人物こそ申立人本人だった。

示唆：権力ゲームにおいて、身分の曖昧さ自体がリスクとなる。

仮想「遺言」：別れと再生

22歳のAIプロジェクト共同創設者がライブ配信中に衝撃的な演技を行った——彼が公の場で自らの命を絶ったとの噂だ。動画はSNSで広まり、哀悼の声が続いた。

しかし、すぐに真相が浮上した。これは巧妙に仕組まれた「仮想死去」だった。長期にわたる嫌がらせ、人種差別、身分脅迫に疲弊しながらも、表に出せなかった若者は、安全のためにこの極端な手段を選んだ——特殊なトークンを使って「永遠に記録」する形で。

オンチェーン追跡により、彼は事件後に個人保有分を空にし、数百万ドルを得ていたことが判明した。逃亡を余儀なくされたのか、巧妙に現金化したのか、その真相は謎のままだ。

示唆：ネット上の暴力に直面したとき、人は消えることを選ぶ。

「凍結権」の中心化ジレンマ

あるDEXが2億2300万ドルのフラッシュローン攻撃を受けた。驚くべきことに、プラットフォームはわずか2時間で盗まれた資金を「凍結」した。

どうやって？あるパブリックチェーンのノードが集団行動を起こし——攻撃者のアドレスからの取引を一切拒否したのだ。これは一種の「ブロックチェーン検閲」のようだが、深い疑問も生じる。

• なぜこの一度だけ凍結したのか？
• 個人の誤操作（送金ミス）で損失したユーザーはどうなる？
• これは「柔軟な救済」か、それとも「恣意的な干渉」か？

ノード運営者は最終的に圧力はなかったと否定したが、被害は残った。

示唆：分散型システムにおいて、合意は「選択的正義」になり得る。

上場企業からブロックチェーンギャンブラーへ

伝統的な医薬品上場企業が突然暗号分野に進出を宣言——あるLayer1プロジェクトを買収。巧妙な資本運用を経て、創業者は取締役会のメンバーとなり、上場企業の名義で資金調達を行った。

計画書には、「暗号資産の買収」「ステーキング参加」「複利獲得」が記され、目標規模は10億ドル。最初の資金調達では30日以内に3000万ドルを展開する予定だった。

初期の株価は上昇したが、その後崩壊。資金調達目標未達、株価は半減し、最終的に会社は取引停止を余儀なくされた。技術の転換という美談は、荒唐無稽な喜劇へと変わった。

示唆：資本の甘言は、時に集団催眠にすぎない。

ステーブルコインの「能動的」リスク管理

あるステーブルコインプロジェクトの共同創設者は、「豊富な経験」を持つ——過去3つのプロジェクトすべてが深刻な困難に直面していた。今回は、革新的な「レバレッジ戦略」を選択。

表向きは、ユーザーのステーブルコインを使って他の暗号資産を購入し、利益を得ることを約束している。しかし実際には、一連の複雑な借入操作を通じて、創設者の関連アドレスがこっそりと現金化を進めていた。

さらに皮肉なことに、これらの資金は理論上いつでも引き出せるはずだった——しかし誰も引き出さなかった。なぜなら、誰も真実を知らなかったからだ。データ分析者によって真実が暴かれ、この「ステーブルコイン」は徐々に基準を失い始めた。

示唆：華々しい経歴の裏に何度も失敗があるのは、「不運」ではなく、何か別の理由かもしれない。

VCの「ゼロリスク」ゲーム

ある著名なLayer1プロジェクトが資金調達時に、トップクラスのベンチャーキャピタルに特別待遇を与えた：2,500万ドルの投資で、1年以内に無条件で原価で返還される保証付き。

これが何を意味する？このファンドは高リスク投資を保証されたアービトラージに変えたのだ。トークン価格が購入価格を下回れば返金要求、価格が急騰すれば保有を続ける。

プロジェクト側はこれを「コンプライアンス上の要請」と弁明したが、他の投資者はこの特別条項について一度も知らされていなかったと述べる。これは情報開示の法的問題——利益相反の条項は公開されるべきだった。

示唆：Web3の「民主主義」の名の下に、一部の人間は「特権的資金調達」を遊んでいる。

結び：もし盗むなら数百万だけ

2025年のWeb3は、より「信頼できる」ものにはならなかった——むしろ、より「洗練」されただけだ。素人同士の喧嘩から、今や巧妙に仕組まれた罠へと進化した。

権力、資本、情報の不均衡が結びつき、この新興市場は人間の貪欲さの最も直接的な舞台となった。荒唐無稽な事件の背後には、常に関係者の計算と幸運がある。

最も「成功」したケースは、彼らがより賢いからではなく、より大胆だからだ。規制の空白と道徳の曖昧さの中で、「数百万盗む」ことはもはや冗談ではなく——一部の人にとっては行動指針となっている。

本当の問題は、Web3そのものではなく、私たちが何を許し、何を今後も許し続けるかにある。