## マクロ経済の不確実性が暗号市場の下落圧力を増幅

今週予定されているマクロ経済イベントが暗号セクターに大きな下落圧力をもたらしています。12月23日に発表予定の米国のGDPデータ、連邦準備制度の声明、中国のM2マネーサプライデータとともに、24時間以内に2億5000万ドルに達した清算の連鎖を引き起こしました。Crypto Fear & Greed指数は24ポイントに達し、市場参加者の広範な悲観を反映しています。

ビットコインは圧力にさらされており、現在90,800ドル(+0.05%)で取引されている一方、イーサリアムとXRPはさらに弱いパフォーマンスを示し、後者は2.19%下落して2.05ドルです。暗号市場の時価総額は2.96兆ドルまで減少し、デジタル市場からの流動性の広範な引き上げを示しています。

## デリバティブのパラドックス：弱さにもかかわらず高いオープンインタレスト

不確実性の中でも、暗号デリバティブ市場の総オープンインタレストは1.1%増加し、1290億ドルに達しています。このデータは、トレーダーがポジションを閉じていないこと、むしろマクロ経済データからの明確な指針を待ちながら重要なエクスポージャーを維持していることを示唆しています。清算された2億5000万ドルのうち、1億9200万ドルはロングポジションからのものであり、特に上昇志向のトレーダーに対する圧力を示しています。

12月22日に連邦準備制度は68億ドルを金融システムに注入しましたが、この流動性はまだデジタル資産に届いていません。経済カレンダーは重要なイベントでいっぱいです：12月24日の週次失業保険申請、12月25日の米国市場の休場、そして12月26日の中国のM2マネーサプライデータです。

## ネットワーク活動の縮小：アナリストの警告サイン

CryptoQuantのアナリストMignoletは、取引活動とネットワーク参加が懸念される減速の兆候を示していると指摘しています。アクティブアドレス数は急激に減少しており、これは伝統的により大きな調整や統合の前兆とされる指標です。

既に8月には、下落リスクの最初の警告の一つは、先物の買い注文量の乖離の継続的な低下でした。当時、価格は上昇を続けていましたが、取引量は一貫して減少していました。この乖離はまだ大きく逆転しておらず、アクティブアドレスのさらなる縮小はネットワークの関与が減少していることを裏付けています。

CryptoQuantの分析によると、マーケットはさらなる安定と健全な調整サイクルの完了にもう少し時間が必要かもしれません。大きな清算、増加するボラティリティ、弱まるテクニカルシグナルの組み合わせは、今後数日の慎重さを示唆しています。

## EthereumとXRPは全体的なセンチメントを反映

Ethereumは3,120ドルで取引されており、24時間で0.57%の上昇を示しています。これはBTCに比べて比較的堅調なパフォーマンスです。一方、XRPは2.19%下落し、市場全体を下回っています。これらの動きの差異は、市場の異なるセグメント間のポジショニング戦略の違いを反映しています。

ボラティリティは引き続き主要なテーマであり、投資家は中央銀行からの指標を待っています。短期的には、今後の清算の規模や進行中の調整のピークを決定する可能性のある経済データに注目が集まっています。