本当の脅威か誇張か：ビットコインは調整の兆候に直面し、一部は80％の下落を語る

暗号コミュニティは、強さを示すテクニカルシグナルと差し迫る市場リスクに関する警告の間で分裂しています。Michael van de Poppeは、BTCの今後の動きに対する見方を変える可能性のあるデータを明らかにしました。

金はビットコインに対して過大評価されている：変化の時が来たのか？

市場分析の専門家van de Poppeによると、ビットコインは金と比較して非常に低い評価水準を示しています。BTCと金の間のRSI（相対力指数）(指標)は30を下回っており、これはビットコインの歴史上4回だけ起こったことです。

興味深いのは、その3回の前例がすべて市場の主要な底値と一致していることです：

• 2015年：前の弱気市場の終わりを示す
• 2018年：サイクルの重要な転換点
• 2022年：最後の大きなサポートポイント

Van de Poppeは、これは絶対的な保証ではないものの、両資産間の現在の不均衡はあまりにも明白で無視できないと強調しています。金はビットコインに対して過大評価されている可能性があり、これが暗号通貨への資金流入の大きな変化を引き起こす可能性があります。

価格動向と注目すべき重要レベル

ビットコインは約90,000ドル付近で反発し、その後他の市場とともに下落しました(金やナスダック)。van de Poppeによると、現在の価格が91.55Kドルのままであれば、88,000ドル以上を維持することは持続的な回復の兆候となるでしょう。

弱さが続く場合、トレーダーは以下に注目すべきです：

• サポートライン：83,800ドル
• 下位抵抗線：80,500ドル

マクロ経済の状況は展望を複雑にしています。米国の雇用データ、インフレ報告、そして日本銀行による金利引き上げの予想が短期的にBTCに圧力をかける可能性があります。歴史的に、ビットコインは日本の金利引き上げ後にネガティブな反応を示しています。

スポット市場の指標は相対的な弱さを示す

Glassnodeは、ビットコインの14日RSIが中立領域に戻ったと報告しています。スポット市場のシグナルは悪化しており、取引量のデルタはマイナスに転じ、取引高は史上最低に落ち込みました。先物の未決済ポジションもわずかに減少しています。

買いポジションは依然存在しますが、価格が下落し続ければ脆弱になる可能性があります。

80%の下落理論：繰り返される歴史？

経験豊富なトレーダーのPeter Brandtは、市場に響く警告を発しました：ビットコインはパラボリックなトレンドラインを破ったのです。過去のサイクルでは、同様のブレイクは史上最高値から最大80%の下落をもたらしました。

現在のビットコインは最高値の126.08Kドルから約20%下落しており、80%の調整は約25,240ドルまでの下落を意味します。Brandtは、これらの動きは一般的に、より制約的な世界的金融環境の中で起こると指摘しています。

しかし、現状の状況は過去のサイクルと比べて重要な違いを示しています。所有者の構成が劇的に変化しており、機関投資家が供給のはるかに大きな割合を支配しています。企業の保有量は2023年初めの197,000BTCから現在の1.08百万BTC超へと増加しており、これは448%の増加です。

この所有構造の変化は、Axel Adler Jr.によると、極端な下落に対する緩衝材として働く可能性があります。彼は、ビットコインは3年間の継続的な拡大の後、調整段階にあると指摘しています。長期的な機関投資の存在は、いかなる大きな調整の規模も制限する可能性があります。