暗号通貨のリスク資産との相関がBitcoinとEthereumに新たな勢いをもたらす

最近の金融市場の動きは、暗号通貨とグローバルなリスク資産との間の連動性の強まりを示しています。年初からBitcoinは$91.55K(の水準付近にあり、)24時間で0.98%上昇(、Ethereumは$3.14K付近で取引されており、)1日で+1.51%(の変動を見せています。この伝統的な資本市場との同期は、最近の米国制裁措置を含むマクロ経済的決定に反映されており、これにより原油価格の下落と同時に株価の上昇が促されています。

政策が市場の触媒となる時

地政学的緊張は、デジタル資産に予期せぬ影響をもたらしています。米国のベネズエラに対する最近の措置は、ベネズエラのBitcoin備蓄の可能性についての憶測を呼び起こし、その規模が同国を最大の主権暗号資産所有者の一つにする可能性も示唆しています。この推測は未確認ながらも、トレーダーの関心を引きつけており、上昇を加速させる要因として注目されています。同時に、エネルギー価格の下落によるデフレ圧力は、資本の再配分を促し、デジタル資産にとって好ましい環境を作り出しています。

市場構造が変化の兆しを示す

オプション市場のポジション分析は、参加者の行動に顕著な変化を明らかにしています。)プット・オプションを中心とした防御的戦略への傾きは、すべての時間軸で大きく低下しており、上昇トレンドへの自信の高まりを反映しています。特に、過去1週間で、2026年1月30日満期の$100,000ストライクのコール・オプションが3,000件以上購入されており、これは事態の展開に対する熱狂的な期待を示しています。

ガンマ効果と反落リスク

ストレッドルやその他の複合戦略に対するロングポジションの需要急増は、Bitcoinの上昇に伴うショートの積極的なクローズを示しています。現物市場の価格が引き続き上昇すれば、ガンマ効果の波による加速も考えられます。ただし、注意すべき点として、米国の取引時間中には衝動的な反落が頻繁に見られ、このダイナミクスを変える可能性もあります。

新年の展望

暗号通貨とより広範なリスク資産との相関性の強化は、2026年の強気シナリオを後押ししています。12月末の税売りの終了と、新たな暗号規制イニシアチブへの期待は、より長期的な上昇局面の前提となっています。同時に、これらの要因はすでに現在の価格に一定程度織り込まれており、突発的な地政学的決定が今後最も影響力のある触媒となる見込みです。