今日の相場は爆発的に燃え上がった。寄り付きの主力はまだ売り仕掛けを試みていたが、底値買いの資金が直ちに地面に押し付けられ、摩擦を起こす——4119ポイントから一気に4151ポイントまで、わずか30分で取引高は2700億円超に膨れ上がった。この底打ち買いの勢いは凄まじく、午後も上昇を続けて空売りを圧倒している。沪深300ETF、中証A500ETFは全て赤字を引き上げ、テクノロジーセクターは集団で狂乱状態だ。

寒武纪の株価は直接1550元まで急騰し、A株の株価トップの座を獲得した。早朝に2.31兆円の取引が成立したことを信じられるだろうか？これは通常一日の取引量を超えている。このペースなら、昨日の10月の最高記録3.47兆円を突破するのも夢ではない。17連続陽線、この相場は瞬間的に2007年や2015年の大牛市を思い起こさせる——空気中には儲けの香りが満ちている。

昨年8月に3800点を超えてから、市場はまるである一定のレンジに閉じ込められたかのように、3800点から4000点の間で四ヶ月間も揉み合った。4000点突破は今週の出来事だが、すでに4200点の天井に直行している。問題は——4000点を超えて6日しか安定していないこと、4030点以上はわずか5日しか持たなかったことだ。したがって、4200付近に到達したら一旦高値をつけて反落し、4100点や4000点の土台をさらに固める展開になる可能性が高い。これが市場の常套手段だ。

短期的な強さは確かに予想以上で、抑えきれない感覚が市場全体に漂っている。心の中には恐怖もあるが、量と価格の構造を見る限り全く問題なく、天井のサインも見当たらない。私たちは引き続き買いを続けるしかないが、市場が反転した場合は第一にポジションを縮小すべきだ。今年の年線はまだ下ヒゲを形成しておらず、今後下方に補完される可能性が高い。短期的にどれだけ上昇するかは誰にもわからないが、牛市は頂点を語らないということは調整しないわけではない。未来に下落が確定しているからといって手をこまねいてはいけないし、相場が熱狂しているのを見て何もしないのも良くない。

我々は最終的に市場が4100点以下、ひいては4000点レベルに戻ると堅く信じている——これは短期で参入したいが不安を抱える投資家への警告だ。もしあなたが短期トレーダーなら、このタイミングで頻繁に銘柄を変えるのは避け、持ち続けるべきだが、安全ベルトはしっかり締めておくこと。

今日の寄り付きは小幅な変動だけで、大きな調整はなかった。午前中には大きなイベントもあった——あるヘッドETFが突然配当を発表し、10株で1.23元、合計110億円だ。これはETF史上最大の配当額であり、機関投資家の大盤振る舞いのボーナスは市場に直接福利をもたらす。さらに、今週の管理層は新規上場株は2銘柄だけで、いずれもテクノロジーや半導体分野の人気銘柄で、以前のように一度に十数銘柄を出して冷やすことはなかった——このシグナルは十分に明確ではないだろうか？

今、市場内外の資金はまるで狂ったかのように流入し、ストップ高や大幅上昇銘柄の数は最近のピークに達している。この狂乱の感覚は明らかに行き過ぎている。しかし、こういう時こそ警戒心を持つべきだ——4200点の突破は決して簡単ではない。

肝心な問題は：今回の突破は成功するのか？