多くの人はDeFiプロジェクトを選ぶときにTVL（Total Value Locked）を注視し、ロックアップ量が大きいほどリスクが低いと考え、資金規模がそこにあるからだと考えています。しかし、この人たちは全く考えていません。本当にこれらの資金が借入市場で流動して利息を稼いでいるのか、それとも大部分の資金はただそこに横たわって日光浴をしているだけなのか😂。

TVLという数字だけを見るのは、取引所の帳簿資産だけを見るのと同じで、誤った印象に惑わされやすいです。真に注目すべきなのは、これらのロックされた資金のうちどれだけが実際に役割を果たしているのか、どれだけが実際に貸し出されているのか、貸借金利と流動性のマッチング度はどうかという点です。これこそが、DeFiプロジェクトが本当に稼働しているのか、持続的に収益を生み出せるのかを判断する鍵です。