RWAこの分野を見ると、ますます避けられない問題があると感じます。

コンプライアンスとオープン性は、本当に両立できるのでしょうか？多くのプロジェクトの答えはプライベートチェーンやコンソーシアムチェーンの構築です。規制の煩わしさを解決したように見えますが、実際には自分たちに落とし穴を掘っているようなものです——資産をオンチェーン化したものの、流動性は死んでしまいます。DeFiの相乗効果もなく、大規模なステーブルコイン資金プールの支援もなく、こうしたオンチェーンは実質的に資産を金庫に閉じ込めているのと同じです。何の意味があるのでしょうか？

問題の核心は：どうすれば「コンプライアンスの要塞」の地位を維持しつつ、パブリックチェーンの流動性エコシステムに接続できるのか？

最近、Dusk Networkのアーキテクチャ設計を見て、彼らの考え方は非常に面白いと感じました。すべての段階を取り込もうとするのではなく、むしろ「資産発行と清算の出発点」として位置付けています。Chainlink CCIPのクロスチェーンソリューションと組み合わせると、その論理は明確になります。

この枠組みの中で、Duskはまるで「ゴールデンレジャー帳簿」のような存在です。企業はそこにトークン化された債券を発行し、そのプライバシーメカニズムを利用してKYCや一次市場の配分を行います。その後、CCIPを通じてEthereumやArbitrumなどのメインチェーンにブリッジします。そこでは、これらの資産は流通可能な証書に変わり——取引、担保、借入が可能になります。

こうした役割分担によって、それぞれの強みを最大限に活かすことができるのです。