正直に言えば、多くの人は護城河を誤解している。

**護城河の真実**

ブランド、チャネル、技術、特許……これらは一見堅固に見えるが、実際には賞味期限がある。伝統的な意味の護城河はすべて時代遅れになるのが鉄則だ。本当に護城河とは何か？それは一つだけ——起業家の集団が絶えず革新し、長期的な価値を創造し続けること。停滞した瞬間に衰退が始まる。

**唯一変わらないのは変化そのもの**

護城河は一様に変わらないわけではない。昨日のやり方でビジネスを続けているなら、淘汰されるのを待つだけだ。私が最も信頼する護城河は、視野の広い起業家たちが実戦の中で絶えず掘り下げ、市場環境に応じて動的に調整しているものだ。これこそ本当の護城河と呼べる。

**偉大な企業は自己革新を恐れない**

本当に優れた企業には共通点がある——彼らは内部から自らの独占状態を破る勇気を持っている。成功に縛られず、オープンで相互利益のエコシステムを構築する。歴史に成功例として縛られた企業は停滞するだけだ。率直に言えば、「早死に早超生」、常に内部から自分の運命を革新し続ける。

**投資も抑制を理解すべき**

不要な取引を減らす。古人は「古きを知りて兵を好まず」と言ったが、投資も同じだ。市場の変動に一日中目を光らせているだけで、真に良いチャンスを研究する時間を浪費してはいけない。重要なのは「狙いを定める」ことであり、「発砲」するのは急ぎすぎないことだ。

**最高レベルの戦略は忍耐だ**

チャンスが来るまで無理に行動しない。良い機会が訪れる前に休むべき時は休み、考えるべき時は考える。これは見落とされがちな大原則だ。