今夜アメリカ市場は三つの関門に直面しています。

まず雇用について。非農業部門のデータが引き続き弱いままであれば、短期的な変動だと考えるのは甘い—これは実際の経済の血の流れが止まらない証拠です。成長の鈍化や解雇の増加、データがそこにある限り、それはそういうことです。

次に関税について。裁定が覆る場合、すぐに資金を投入するわけではありませんが、市場はすぐに再計算を始めます。リスクの再評価が始まると、連鎖反応は資産価格に迅速に波及します。

最後は高官の態度です。財務長官とトランプ氏がこの期間頻繁に発言しているのは偶然ではありません。発言の頻度や語調の強さは、すべて信号を放っています。

市場の動き方を理解しなければなりません—結果が出るのを待つのではなく、事前に陣取り、事前に賭けることです。誰もが政策の方向性を推測していますが、賢い資金はすでにポジションを縮めたり、方向性を探ったりしています。

今夜の変動はすぐに市場の方向性を決めるわけではありませんが、必ず痕跡を残します。その「痕跡」が、これから数日の本当の参考指標となるのです。取引量の変化や流動性の跳躍を注意深く観察すれば、誰が事前に仕掛けているのか見えてきます。