$APLD

重要なポイント
FQ2 2026の収益は1億2660万ドルで、コンセンサスの8121万ドルを45.39百万ドル上回った。非GAAP EPSは0.00ドルで、コンセンサスを上回った。
調整後EBITDAは2020万ドル。調整後営業利益率は9%。
事業のストーリーはノースダコタでのハイパースケールデータセンターの拡大：Polaris Forge 1がサービス開始準備完了(100 MW稼働)、およびPolaris Forge 2の200 MW、15年リース発表。
経営陣は、ノースダコタキャンパスのリース容量600 MWと約$16B 見込みリース収益を示す枠組みを提供した。また、「先進的な協議」が3つのサイトと900 MWについて進行中であることも共有した。
バランスシート側では、四半期末の現金＋現金同等物＋制限付き現金は23億ドル、負債は26億ドル、株主資本は約21億ドルと強調された。
5つの重要指標
収益：1億2660万ドル(コンセンサスは8121万ドル) +45.39百万ドル上回る
非GAAP EPS：0.00ドル(コンセンサスは-0.12ドル)上回る
調整後EBITDA：2020万ドル
流動性：23億ドル(現金＋現金同等物＋制限付き現金)
負債／満期：26億ドルの負債、ほとんどが2030年満期。さらに、2030年満期の9.25%シニア担保債券235百万ドルも完了
5つの推進要因
リース拡大：CoreWeaveのPolaris Forge 1でのリース開始(部分四半期)と2026–2027年の稼働スケジュール。
600 MWの契約容量と約$16B 見込みリース収益規模のストーリー。
新しいハイパースケーラーのパイプライン：3つのサイトと900 MWの「先進的協議」(タイミング不確実性あり)。
ChronoScale計画：Applied Digital CloudのChronoScaleとEKSOのLOI(、2026年上半期に完了予定。APLDの所有比率80%以上を見込む。
エネルギーオプション：以前のパワーオプションとBabcock & Wilcoxのソリューション。また、Corintisへの投資)液冷(。
5つの主要リスク
収益構成：FQ2の収益増加の大部分はテナントのフィットアウトサービス)約7300万ドル(とリース会計のダイナミクス。
ASC 842の違い：リース収益認識を15年にわたって分散させることで、キャッシュベースのリース)約800万ドル(と認識された収益の差異を生む。
実行／規模リスク：複数キャンパスでの並行建設、納期、サプライチェーン。
収益性の項目：GAAP純損失、SG&A内のSBC)2380万ドル(と利息費用の増加。
契約最終化リスク：経営陣自身の警告：「署名されるまでは何も完了していない。」
市場の反応
結果発表後、株価は時間外取引で5.5%–8%上昇した。