【链文】某知名资产管理公司的永续优先股产品最近有点意思——重新站上100ドル面値，这是去年11月以来第一次。なぜこのことが注目に値するのか？ポイントは、一旦安定して面値に達すると、会社は市価発行（ATM）方式で柔軟に株式を増発でき、その資金を直接ビットコインの追加購入に充てられることにある。この製品自体の位置付けは高利回りのクレジットツールであり、現在の年間配当利回りは11%に固定されており、毎月現金として口座に振り込まれる点は非常に魅力的だ。面白いのは、配当利回りが毎月調整される仕組みであり、この仕組みの設計目的は明確だ——株価を100ドル面値付近で変動させ、投資者に安定した収益期待を持たせつつ、価格の大きな変動リスクを低減させることにある。つまり、収益率の動的調整を通じて株価を安定させ、相対的にバランスの取れた取引エコシステムを形成している。市場の他の暗号資産関連の融資ツールと比較しても、この方式は少し創造的だと言える。
永続優先株が額面に戻る、アービトラージの機会と収益メカニズムの解説
【链文】某知名资产管理公司的永续优先股产品最近有点意思——重新站上100ドル面値，这是去年11月以来第一次。なぜこのことが注目に値するのか？ポイントは、一旦安定して面値に達すると、会社は市価発行（ATM）方式で柔軟に株式を増発でき、その資金を直接ビットコインの追加購入に充てられることにある。
この製品自体の位置付けは高利回りのクレジットツールであり、現在の年間配当利回りは11%に固定されており、毎月現金として口座に振り込まれる点は非常に魅力的だ。面白いのは、配当利回りが毎月調整される仕組みであり、この仕組みの設計目的は明確だ——株価を100ドル面値付近で変動させ、投資者に安定した収益期待を持たせつつ、価格の大きな変動リスクを低減させることにある。つまり、収益率の動的調整を通じて株価を安定させ、相対的にバランスの取れた取引エコシステムを形成している。市場の他の暗号資産関連の融資ツールと比較しても、この方式は少し創造的だと言える。