## 上週行情速覽上週（11/24-11/28）外匯市場波動明顯，ドル指数は0.72%下落し圧力を受け、非米ドル通貨は一斉に反発しました。オーストラリアドルは1.48%上昇、ポンドは1.03%上昇、ユーロは累計0.71%上昇しました。一方、円は比較的穏やかな上昇幅ながらも0.16%上昇し、政策面での大きな変化が背景にあります。## 政策予想の再構築！米国の利下げ期待高まりがユーロ反発を促進先週、連邦準備制度の利下げ予想が急上昇し、ドルの軟化の主な要因となりました。米国の労働市場データが軟調で、コアPPIの成長も予想未達、多くの連邦準備制度当局者が穏やかなシグナルを発信し、市場は12月の利下げ確率を87.6%と見込んでいます。不利下げの確率はわずか12.4%です。この利下げの波の影響で、EUR/USDは0.71%上昇し、目立った動きを見せました。ロシア・ウクライナの和平進展もユーロに支援材料を提供しています。オランダ国際銀行（ING）の分析によると、EUR/USDは1.16付近に近づいており、短期的には1.17まで上昇する見込みです。地政学的緊張緩和と米国経済データの軟調が続けば、年末までに1.18の高値を試す可能性もあります。テクニカル面では、EUR/USDは「W」底型を形成し、RSI指標は買い勢力が依然充実していることを示しています。1.1656の抵抗線を突破できれば、より広範な上昇余地が開けます。逆に、100日移動平均線に抑えられる場合は、サポートラインは1.155と1.149となります。今週は米露の会談動向と米国のPCEデータに注目し、状況がさらに緩和しインフレが下落すれば、EUR/USDはさらに上昇する可能性があります。ただし、交渉が妨げられたり、インフレが予想超過した場合は調整圧力に直面します。## 円が焦点！中央銀行の利上げ期待が円の魅力を高めるユーロの安定した上昇に比べて、円の動きはより注目に値します。先週、USD/JPYは0.16%下落しましたが、この微細な下落は市場の日本銀行政策転換に対する再評価を反映しています。日本銀行総裁の植田和男は12月1日に明確なシグナルを発し、12月の利上げのメリットとデメリットを慎重に評価し、適切な決定を下すと表明しました。これはこれまでで最もハト派的な発言です。このシグナルの発表により、スワップ市場は12月19日の日本銀行の利上げ予想確率を62%に引き上げ、2週間前の30%から倍増しました。市場は円高期待を明確に強めています。日本政府も動きました。高市早苗首相は、為替レートの変動を厳重に監視し、必要に応じて外為市場に介入する準備があると表明し、市場は日本の為替介入の可能性に高い警戒感を抱いています。野村證券の見解では、連邦準備制度の12月の利下げ期待と日本銀行の利上げ期待が同時に強まる中、USD/JPYのレンジ相場は崩れる可能性があり、円の動きに重要な転換点が訪れると予測しています。テクニカル面では、USD/JPYは21日移動平均線に徐々に接近しています。これを下回ると、より深い下落を誘発し、サポートラインは154と153に見られます。逆に、21日移動平均線を維持できれば、USD/JPYは広範なレンジ振動を続ける見込みです。今週は日本の官員発言、日本メディアの動向、米国経済データに注目し、日本銀行の利上げ期待がさらに高まれば、USD/JPYは下押し圧力を強める可能性があります。
日本銀行の急速な上昇の背後にある！米連邦準備制度理事会の利下げ対日本銀行の利上げの駆け引き【外為週間評】
上週行情速覽
上週（11/24-11/28）外匯市場波動明顯，ドル指数は0.72%下落し圧力を受け、非米ドル通貨は一斉に反発しました。オーストラリアドルは1.48%上昇、ポンドは1.03%上昇、ユーロは累計0.71%上昇しました。一方、円は比較的穏やかな上昇幅ながらも0.16%上昇し、政策面での大きな変化が背景にあります。
政策予想の再構築！米国の利下げ期待高まりがユーロ反発を促進
先週、連邦準備制度の利下げ予想が急上昇し、ドルの軟化の主な要因となりました。米国の労働市場データが軟調で、コアPPIの成長も予想未達、多くの連邦準備制度当局者が穏やかなシグナルを発信し、市場は12月の利下げ確率を87.6%と見込んでいます。不利下げの確率はわずか12.4%です。
この利下げの波の影響で、EUR/USDは0.71%上昇し、目立った動きを見せました。ロシア・ウクライナの和平進展もユーロに支援材料を提供しています。オランダ国際銀行（ING）の分析によると、EUR/USDは1.16付近に近づいており、短期的には1.17まで上昇する見込みです。地政学的緊張緩和と米国経済データの軟調が続けば、年末までに1.18の高値を試す可能性もあります。
テクニカル面では、EUR/USDは「W」底型を形成し、RSI指標は買い勢力が依然充実していることを示しています。1.1656の抵抗線を突破できれば、より広範な上昇余地が開けます。逆に、100日移動平均線に抑えられる場合は、サポートラインは1.155と1.149となります。
今週は米露の会談動向と米国のPCEデータに注目し、状況がさらに緩和しインフレが下落すれば、EUR/USDはさらに上昇する可能性があります。ただし、交渉が妨げられたり、インフレが予想超過した場合は調整圧力に直面します。
円が焦点！中央銀行の利上げ期待が円の魅力を高める
ユーロの安定した上昇に比べて、円の動きはより注目に値します。先週、USD/JPYは0.16%下落しましたが、この微細な下落は市場の日本銀行政策転換に対する再評価を反映しています。
日本銀行総裁の植田和男は12月1日に明確なシグナルを発し、12月の利上げのメリットとデメリットを慎重に評価し、適切な決定を下すと表明しました。これはこれまでで最もハト派的な発言です。このシグナルの発表により、スワップ市場は12月19日の日本銀行の利上げ予想確率を62%に引き上げ、2週間前の30%から倍増しました。市場は円高期待を明確に強めています。
日本政府も動きました。高市早苗首相は、為替レートの変動を厳重に監視し、必要に応じて外為市場に介入する準備があると表明し、市場は日本の為替介入の可能性に高い警戒感を抱いています。
野村證券の見解では、連邦準備制度の12月の利下げ期待と日本銀行の利上げ期待が同時に強まる中、USD/JPYのレンジ相場は崩れる可能性があり、円の動きに重要な転換点が訪れると予測しています。
テクニカル面では、USD/JPYは21日移動平均線に徐々に接近しています。これを下回ると、より深い下落を誘発し、サポートラインは154と153に見られます。逆に、21日移動平均線を維持できれば、USD/JPYは広範なレンジ振動を続ける見込みです。
今週は日本の官員発言、日本メディアの動向、米国経済データに注目し、日本銀行の利上げ期待がさらに高まれば、USD/JPYは下押し圧力を強める可能性があります。