## 貴金属の輝きと多資産ローテーションの背後にある市場シグナル

**金の夢を見るのは珍しくないが、実際に金価格が歴史的な最高値を更新しているのを見ると、これが市場からの真の答えだ。**

### 貴金属の勢いが最高潮、銀が金をリード

銀は昨日の取引で特に目立ち、4%以上の上昇を見せ、75.15ドル/オンスの新記録に達した。一方、金も負けじと上昇し、約1%増の4531ドル/オンスとなった。この貴金属の強い動きの背後には、二つの主要な推進力がある——地政学的緊張の継続と、市場の米連邦準備制度のさらなる利下げ期待の高まりだ。米国によるベネズエラ油タンカーへの経済制裁やアフリカ地域の地政学的衝突の激化は、安全資産への需要を強化している。注目すべきは、銀の上昇幅が明らかに金を超えている点で、これは世界のサプライチェーンにおける銀供給不足の問題がますます顕在化していることを反映している。

### 円安がシグナルを放ち、中央銀行の政策予想に変化

日本が最新で発表したインフレデータは、市場予想を下回る結果となった。12月の東京CPI（生鮮食品除く）は2.3%を記録し、市場予想の2.5%を下回った。このデータの発表により、日本銀行の政策路線に対する投資家の見方が一変した——利上げ延期の期待が高まり、ドル/円の為替レートは0.29%上昇し156.42となった。グローバルなマクロ変化を追うトレーダーにとって、これは重要な政策転換のシグナルだ。

### 工業金属が強気の動きを演じ、銅価格が歴史的高値を更新

統計によると、ニューヨーク期銅（COMEX）は本日3%以上の上昇を見せ、5.80ドル/ポンドに達し、過去5ヶ月で最高水準を記録した。一方、ロンドン金属取引所（LME）は一昨日、12276ドル/トンの歴史的な壁を突破した。国際投資銀行のシティグループは銅の見通しに楽観的であり、米国の戦略的備蓄が世界の他地域の供給逼迫を促進する背景の中、ロンドン銅価格は2026年第2四半期に平均13000ドル/トンを突破し、強気シナリオでは15000ドル/トンに達する可能性もあると予測している。

### 暗号資産は穏やかに回復、年末の見通しには意見の分かれ

暗号通貨市場は穏やかな反発の兆しを見せている。ビットコイン（BTC）は本日1.83%上昇し、88767ドル近くに達した。イーサリアム（ETH）はさらに顕著で、2.27%上昇し2968ドルとなった。しかし、市場の年末相場に対する期待は楽観的ではない。Paybis暗号取引プラットフォームの共同創設者は、「クリスマス反発」と呼ばれる動きは予定通りにはいかないだろうと指摘している。彼は、多くのトレーダーが税金の考慮から年末にポジションを清算しようとするため、1月以前には明確な方向性のある相場が欠如する可能性があると分析している。

### 株式先物は上昇と下落が入り混じり、テクノロジー株が支え

米国株式先物は三大指数で分裂した動きを見せている。ダウ先物は0.14%の小幅下落だが、S&P500先物とナスダック100先物はそれぞれ0.02%と0.10%の小幅上昇を示している。個別銘柄では、ストレージチップ関連株が堅調で、マイクロンテクノロジー（MU）はプレマーケットで2.41%急騰。半導体大手のNVIDIA（NVDA）は0.66%、電気自動車メーカーのテスラ（TSLA）は0.12%上昇した。これにより、市場はテクノロジーとイノベーション分野に対して比較的堅調な姿勢を維持していることが示されている。