進入2024–2025年、世界経済の不安定な状況の中、金市場は再び注目を集めています。10月に1オンスあたり4,400ドルの史上最高値に達した後、技術的な調整があったものの、市場の熱気は衰えず、多くの投資家は依然として考えています：金価格は今後上昇余地があるのか？今の段階で参入するのは遅すぎるのか？ 現在の市場の変動を理解するには、金の上昇を促す核心要因を把握する必要があります。
XAU/USDの近年の驚異的な上昇幅
過去2年、金の動きは力強く、今年10月には4,300ドルを突破し、史上最高値を更新しました。Reutersのデータによると、2024–2025年の金価格の上昇率は過去30年で最高水準に近づいており、2007年の31%、2010年の29%を超えています。この稀有な強さの背後には深層の推進力があります。
主要な推進要因の分析
金価格の堅調な動きは、複数の要因の相乗効果によるものです。
要因1：世界の中央銀行による金の継続的な買い増し
World Gold Council（WGC）の最新レポートによると、2025年第3四半期の世界の中央銀行の純買い金量は220トンに達し、前期比28%増加しました。2025年前9ヶ月で中央銀行は合計634トンの金を購入しており、これは2024年同期よりやや少ないものの、歴史的に見ても高水準です。
協会が6月に実施した調査では、76%の中央銀行の回答者が、今後5年以内に金の保有比率を高めると答え、多くの中央銀行はドル準備高の比率が低下すると予測しています。この構造的な変化は、強い金需要のシグナルを放ち、金価格をしっかりと支えています。
要因2：関税政策の不確実性によるリスク回避需要の高まり
新たな政策調整による市場の不確実性が、金価格上昇の引き金となっています。次々と導入される関税政策の変化により、市場の予想が変動し、リスク回避のムードが高まっています。歴史的に見ても（例：2018年の米中貿易戦争）、政策の不確実性の期間中は、金は短期的に5–10%の上昇を見せることが多いです。
要因3：FRBの利下げ期待による金価格の動き
米連邦準備制度理事会（FRB）の政策動向は、金の動きに大きな影響を与えます。利下げはドルの相対的な弱含みをもたらし、金の保有コストを低減させるため、金の魅力を高めます。経済の減速兆候があれば、利下げのペースはさらに加速する可能性があります。
金価格と実質金利の関係は非常に重要です——利下げはしばしば金の上昇と連動します。これは、実質金利＝名目金利－インフレ率であり、FRBの決定は名目金利水準に直接影響を与えるためです。これが、金の動きがFRBの利下げ期待の変化に追随しやすい理由です。
CMEの金利先物ツールによると、次回の12月のFOMC会合での25ベーシスポイントの利下げ確率は84.7%です。投資家はFedWatchツールのデータ変化を参考に、金価格の動向を判断しています。
その他の支援要因
世界の債務は高水準にあり、IMFのデータによると2025年には307兆ドルに達しています。高い債務水準は各国の金利政策の柔軟性を制約し、金融緩和傾向を促進し、実質金利を押し下げています。また、市場のドルに対する信頼がやや低下し、地政学的リスク（ロシア・ウクライナ戦争、中東の紛争など）が高まる中、貴金属の安全資産としての魅力も増しています。メディアやコミュニティによる広範な情報拡散も、短期的な資金流入を促進しています。
これらの短期的な要因は激しい変動を引き起こす可能性がありますが、長期的なトレンドが必ずしも継続するわけではありません。台湾の投資家にとっては、ドル建ての金価格だけでなく、ドル円為替レートの変動も考慮すべきです。
最近の金の変動が激しい中でも、業界は長期的な見通しに対して楽観的です。
JPモルガン・商品部は、今回の調整は「健全な調整」と見なし、短期リスクを評価した上で、中長期の見通しをより良いものとし、2026年第4四半期の目標価格を1オンスあたり5,055ドルに引き上げました。
ゴールドマン・サックスも楽観的な立場を維持し、2026年末の目標価格を1オンスあたり4,900ドルとしています。
米国銀行も貴金属市場に好意的で、最近の戦略担当者は、金は来年、さらには2026年に6,000ドル突破も期待できると述べており、以前に2026年の目標価格を1オンスあたり5,000ドルに引き上げています。
国際宝飾ブランド（周大福、六福珠宝、潮宏基、周生生など）の純金ジュエリーの参考価格は依然として1,100元/グラム以上で、明らかな下落は見られません。
これらの予測は、市場が金の中長期的な動きに対して肯定的な見解を持っていることを示しています。金は「世界的な信頼」のある準備資産として、その価格を支える要因は変わっていませんが、投資家は短期的な変動リスクに警戒する必要があります。特に米国経済のデータや重要な会議の前後では注意が必要です。
この金の上昇の論理を理解すれば、この動きは今後も続く可能性があると判断できます。中長期でも短期でもチャンスは存在します。ただし、盲目的に追随しないことが重要です——初心者は、変動の激しい環境下で高値掴みや安値売りをしやすく、繰り返しの取引で元本を失うリスクがあります。以下は経験者のアドバイスです。
短期トレーダー：レンジ相場は短期取引の絶好の機会です。流動性が高く、価格の方向性も比較的判断しやすいです。特に急騰・急落の局面では、買いと売りの勢力が明確になりやすいです。経験豊富なトレーダーはこの波に乗ることができるでしょう。
初心者投資家：短期の値動きに参加したい場合は、小額から試すこと。無理に資金を増やそうとせず、経済カレンダーを活用して米国の経済指標を追い、取引判断の材料としましょう。精神的な崩壊や損失を避けるためです。
実物金の保有者：長期的に金を持つ場合は、相応の心理的準備が必要です。大きな変動を受け入れる覚悟を持ちましょう。長期的には上昇トレンドですが、その途中の激しい振れ幅に耐えられるかどうかを事前に確認してください。
ポートフォリオの配分：資産全体の中で金を組み入れるのは良い選択ですが、すべての資金を金に集中させるのは避けましょう。金のボラティリティは株式と同等かそれ以上です。分散投資がより安全です。
二重戦略：経験豊富な投資家は、長期保有とともに、価格変動を利用した短期取引も行えます。特に米国市場のデータ前後の動きが大きくなる時間帯は狙い目です。ただし、一定の操作経験とリスク管理能力が必要です。
投資リスクの注意点：
金の年間平均変動幅は19.4%で、S&P500の14.7%に匹敵し、リスクは高いです。金の周期は非常に長く、10年以上のスケールで資産価値を保つことが目標となりますが、その間に倍増もあれば半減もあり得ます。実物金の取引コストは高く、通常5%–20%の範囲です。過度な集中投資は避け、リスク分散が最善策です。
現在の金市場は多くのチャンスに満ちていますが、同時にリスクも伴います。金価格の今後の展望は、多方面の動きに左右されるため、合理的な判断とリスクコントロールが投資成功の鍵となります。
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2025年ゴールド市場展望：金価格の動きは上昇を続けることができるか？
進入2024–2025年、世界経済の不安定な状況の中、金市場は再び注目を集めています。10月に1オンスあたり4,400ドルの史上最高値に達した後、技術的な調整があったものの、市場の熱気は衰えず、多くの投資家は依然として考えています：金価格は今後上昇余地があるのか？今の段階で参入するのは遅すぎるのか？ 現在の市場の変動を理解するには、金の上昇を促す核心要因を把握する必要があります。
金価格上昇の背後にある論理
XAU/USDの近年の驚異的な上昇幅
過去2年、金の動きは力強く、今年10月には4,300ドルを突破し、史上最高値を更新しました。Reutersのデータによると、2024–2025年の金価格の上昇率は過去30年で最高水準に近づいており、2007年の31%、2010年の29%を超えています。この稀有な強さの背後には深層の推進力があります。
主要な推進要因の分析
金価格の堅調な動きは、複数の要因の相乗効果によるものです。
要因1：世界の中央銀行による金の継続的な買い増し
World Gold Council（WGC）の最新レポートによると、2025年第3四半期の世界の中央銀行の純買い金量は220トンに達し、前期比28%増加しました。2025年前9ヶ月で中央銀行は合計634トンの金を購入しており、これは2024年同期よりやや少ないものの、歴史的に見ても高水準です。
協会が6月に実施した調査では、76%の中央銀行の回答者が、今後5年以内に金の保有比率を高めると答え、多くの中央銀行はドル準備高の比率が低下すると予測しています。この構造的な変化は、強い金需要のシグナルを放ち、金価格をしっかりと支えています。
要因2：関税政策の不確実性によるリスク回避需要の高まり
新たな政策調整による市場の不確実性が、金価格上昇の引き金となっています。次々と導入される関税政策の変化により、市場の予想が変動し、リスク回避のムードが高まっています。歴史的に見ても（例：2018年の米中貿易戦争）、政策の不確実性の期間中は、金は短期的に5–10%の上昇を見せることが多いです。
要因3：FRBの利下げ期待による金価格の動き
米連邦準備制度理事会（FRB）の政策動向は、金の動きに大きな影響を与えます。利下げはドルの相対的な弱含みをもたらし、金の保有コストを低減させるため、金の魅力を高めます。経済の減速兆候があれば、利下げのペースはさらに加速する可能性があります。
金価格と実質金利の関係は非常に重要です——利下げはしばしば金の上昇と連動します。これは、実質金利＝名目金利－インフレ率であり、FRBの決定は名目金利水準に直接影響を与えるためです。これが、金の動きがFRBの利下げ期待の変化に追随しやすい理由です。
CMEの金利先物ツールによると、次回の12月のFOMC会合での25ベーシスポイントの利下げ確率は84.7%です。投資家はFedWatchツールのデータ変化を参考に、金価格の動向を判断しています。
その他の支援要因
世界の債務は高水準にあり、IMFのデータによると2025年には307兆ドルに達しています。高い債務水準は各国の金利政策の柔軟性を制約し、金融緩和傾向を促進し、実質金利を押し下げています。また、市場のドルに対する信頼がやや低下し、地政学的リスク（ロシア・ウクライナ戦争、中東の紛争など）が高まる中、貴金属の安全資産としての魅力も増しています。メディアやコミュニティによる広範な情報拡散も、短期的な資金流入を促進しています。
これらの短期的な要因は激しい変動を引き起こす可能性がありますが、長期的なトレンドが必ずしも継続するわけではありません。台湾の投資家にとっては、ドル建ての金価格だけでなく、ドル円為替レートの変動も考慮すべきです。
機関の金価格見通し
最近の金の変動が激しい中でも、業界は長期的な見通しに対して楽観的です。
JPモルガン・商品部は、今回の調整は「健全な調整」と見なし、短期リスクを評価した上で、中長期の見通しをより良いものとし、2026年第4四半期の目標価格を1オンスあたり5,055ドルに引き上げました。
ゴールドマン・サックスも楽観的な立場を維持し、2026年末の目標価格を1オンスあたり4,900ドルとしています。
米国銀行も貴金属市場に好意的で、最近の戦略担当者は、金は来年、さらには2026年に6,000ドル突破も期待できると述べており、以前に2026年の目標価格を1オンスあたり5,000ドルに引き上げています。
国際宝飾ブランド（周大福、六福珠宝、潮宏基、周生生など）の純金ジュエリーの参考価格は依然として1,100元/グラム以上で、明らかな下落は見られません。
これらの予測は、市場が金の中長期的な動きに対して肯定的な見解を持っていることを示しています。金は「世界的な信頼」のある準備資産として、その価格を支える要因は変わっていませんが、投資家は短期的な変動リスクに警戒する必要があります。特に米国経済のデータや重要な会議の前後では注意が必要です。
現段階での金投資の実践的アドバイス
この金の上昇の論理を理解すれば、この動きは今後も続く可能性があると判断できます。中長期でも短期でもチャンスは存在します。ただし、盲目的に追随しないことが重要です——初心者は、変動の激しい環境下で高値掴みや安値売りをしやすく、繰り返しの取引で元本を失うリスクがあります。以下は経験者のアドバイスです。
短期トレーダー：レンジ相場は短期取引の絶好の機会です。流動性が高く、価格の方向性も比較的判断しやすいです。特に急騰・急落の局面では、買いと売りの勢力が明確になりやすいです。経験豊富なトレーダーはこの波に乗ることができるでしょう。
初心者投資家：短期の値動きに参加したい場合は、小額から試すこと。無理に資金を増やそうとせず、経済カレンダーを活用して米国の経済指標を追い、取引判断の材料としましょう。精神的な崩壊や損失を避けるためです。
実物金の保有者：長期的に金を持つ場合は、相応の心理的準備が必要です。大きな変動を受け入れる覚悟を持ちましょう。長期的には上昇トレンドですが、その途中の激しい振れ幅に耐えられるかどうかを事前に確認してください。
ポートフォリオの配分：資産全体の中で金を組み入れるのは良い選択ですが、すべての資金を金に集中させるのは避けましょう。金のボラティリティは株式と同等かそれ以上です。分散投資がより安全です。
二重戦略：経験豊富な投資家は、長期保有とともに、価格変動を利用した短期取引も行えます。特に米国市場のデータ前後の動きが大きくなる時間帯は狙い目です。ただし、一定の操作経験とリスク管理能力が必要です。
投資リスクの注意点：
金の年間平均変動幅は19.4%で、S&P500の14.7%に匹敵し、リスクは高いです。金の周期は非常に長く、10年以上のスケールで資産価値を保つことが目標となりますが、その間に倍増もあれば半減もあり得ます。実物金の取引コストは高く、通常5%–20%の範囲です。過度な集中投資は避け、リスク分散が最善策です。
現在の金市場は多くのチャンスに満ちていますが、同時にリスクも伴います。金価格の今後の展望は、多方面の動きに左右されるため、合理的な判断とリスクコントロールが投資成功の鍵となります。