**オーストラリアドルはRBAの引き締め兆候にもかかわらず連敗を続ける**オーストラリアドル (AUD) は米ドル (USD) に対して下落し、6日連続の下落となっている。しかし、この物語にはひとひねりある：オーストラリアの消費者インフレ期待の高まりが、実際には予想より早い段階でのオーストラリア準備銀行 (RBA) の利上げの道を開いている可能性があるのだ。オーストラリアの消費者インフレ期待は12月に4.7%に上昇し、11月の3か月間の底値4.5%から上昇した。これは、価格圧力が持続しており、すぐに収まる可能性は低いことを示している。このデータは、コモンウェルス銀行とナショナルオーストラリア銀行が言及していた通り、RBAが2月にも利上げを開始する可能性が、以前の予想よりもずっと早いことを裏付けている。市場の価格設定もこれを反映しており、スワップ先物は2月の利上げ確率を28%、3月にはほぼ41%に上昇させている。## なぜUSDは依然として優勢なのか米ドル (USD) は、労働市場の状況が混在しているにもかかわらず、堅調さを保っている。米ドル指数 (DXY) は、6つの主要通貨に対してドルの動きを示し、98.40付近で推移している。ここに謎がある：11月の雇用報告では、雇用者数が64K増加し、予想をわずかに上回った一方、10月の数字は下方修正され、失業率は4.6%に上昇、2021年以来の最高値となった。小売売上高は月次で横ばいで、消費者の勢いが冷え込んでいることを示唆している。それにもかかわらず、連邦準備制度理事会（Fed）は利下げを急いでいない。Fed関係者は今後の緩和について意見が分かれており、中央値の政策担当者は2026年に1回の利下げを見込む一方、一部はゼロのままと見ている。トレーダーは、来年2回の利下げを予想している。CME FedWatchツールは、1月の会合でFedが金利を据え置く確率を74.4%と示しており、1週間前の約70%から上昇している。アトランタ連銀のラファエル・ボスティック総裁は最近、物価圧力は依然として高いままであり、「Fedは勝利宣言を急ぐべきではない」と強調し、インフレを労働市場よりも注視していることを示唆している。## 世界経済データ：全体的に混在したシグナル中国の経済成長は引き続き期待外れだ。11月の小売売上高は前年比1.3%増と予想の2.9%、10月の2.9%を下回った。工業生産は4.8%で、予想の5.0%に届かなかった。固定資産投資は-2.6%と、予想の-2.3%を下回った。これらの軟調な数字は、中国の経済の回復力に対する懸念を高めている。オーストラリアの経済データはより微妙な状況を示している。S&Pグローバル製造業PMIは12月に52.2と前月の51.6から上昇したが、サービス業PMIは51.0に下落し、52.8から低下した。これにより、総合PMIは52.6から51.1に低下した。雇用面では、失業率は11月も4.3%で横ばいだったが、これは予想の4.4%を下回っている。一方、雇用者数の増加は10月の修正値41.1Kから-21.3Kに反転し、労働市場の軟化を示している。## テクニカル見通し：AUD/USDは重要なサポートを試すAUD/USDは重要な0.6600のレベルを下回り、以前の上昇チャネルを割り込んだ。9日EMA (EMA)は0.6619に位置し、今やサポートではなく抵抗線として機能している。次の下値ターゲットは心理的な0.6500、そして8月21日の6か月安値の0.6414だ。売り手の勢いが失われれば、ペアは0.6619付近に反発し、その上抜けが明確になれば、3か月高値の0.6685、次に0.6707 (2024年10月以来の最高値)に向けて上昇トレンドが復活する可能性がある。長期的な抵抗線は約0.6760の上部チャネル境界に位置している。## 通貨パフォーマンスのスナップショットオーストラリアドルは今日、日本円に対して最も弱く、0.27%下落した。より広範な通貨の動きを見ると、USDはAUDに対して0.19%上昇し、EURはAUDに対して0.22%上昇した。参考までに、主要通貨の価値を比較すると（例：345ドルをポンドに換算する場合）、トレーダーは現在、安全資産とされるJPYやUSDを優先し、商品連動通貨のAUDは相対的に弱含んでいることを考慮する必要がある。主要通貨ペアのヒートマップを見ると、AUDは圧力を受けているが、Fedが据え置き、RBAが利上げを行う可能性の乖離は、インフレが頑固であり続ける限り、最終的にオーストラリアドルを支える可能性がある。ただし、その政策の転換が具体的な利上げに反映されるまでは、USDの防御的な魅力が短期的にAUD/USDを押し下げ続けるだろう。
AUDは金利引き上げ期待の中で弱含む一方、インフレ期待は上昇
オーストラリアドルはRBAの引き締め兆候にもかかわらず連敗を続ける
オーストラリアドル (AUD) は米ドル (USD) に対して下落し、6日連続の下落となっている。しかし、この物語にはひとひねりある：オーストラリアの消費者インフレ期待の高まりが、実際には予想より早い段階でのオーストラリア準備銀行 (RBA) の利上げの道を開いている可能性があるのだ。オーストラリアの消費者インフレ期待は12月に4.7%に上昇し、11月の3か月間の底値4.5%から上昇した。これは、価格圧力が持続しており、すぐに収まる可能性は低いことを示している。このデータは、コモンウェルス銀行とナショナルオーストラリア銀行が言及していた通り、RBAが2月にも利上げを開始する可能性が、以前の予想よりもずっと早いことを裏付けている。市場の価格設定もこれを反映しており、スワップ先物は2月の利上げ確率を28%、3月にはほぼ41%に上昇させている。
なぜUSDは依然として優勢なのか
米ドル (USD) は、労働市場の状況が混在しているにもかかわらず、堅調さを保っている。米ドル指数 (DXY) は、6つの主要通貨に対してドルの動きを示し、98.40付近で推移している。ここに謎がある：11月の雇用報告では、雇用者数が64K増加し、予想をわずかに上回った一方、10月の数字は下方修正され、失業率は4.6%に上昇、2021年以来の最高値となった。小売売上高は月次で横ばいで、消費者の勢いが冷え込んでいることを示唆している。
それにもかかわらず、連邦準備制度理事会（Fed）は利下げを急いでいない。Fed関係者は今後の緩和について意見が分かれており、中央値の政策担当者は2026年に1回の利下げを見込む一方、一部はゼロのままと見ている。トレーダーは、来年2回の利下げを予想している。CME FedWatchツールは、1月の会合でFedが金利を据え置く確率を74.4%と示しており、1週間前の約70%から上昇している。アトランタ連銀のラファエル・ボスティック総裁は最近、物価圧力は依然として高いままであり、「Fedは勝利宣言を急ぐべきではない」と強調し、インフレを労働市場よりも注視していることを示唆している。
世界経済データ：全体的に混在したシグナル
中国の経済成長は引き続き期待外れだ。11月の小売売上高は前年比1.3%増と予想の2.9%、10月の2.9%を下回った。工業生産は4.8%で、予想の5.0%に届かなかった。固定資産投資は-2.6%と、予想の-2.3%を下回った。これらの軟調な数字は、中国の経済の回復力に対する懸念を高めている。
オーストラリアの経済データはより微妙な状況を示している。S&Pグローバル製造業PMIは12月に52.2と前月の51.6から上昇したが、サービス業PMIは51.0に下落し、52.8から低下した。これにより、総合PMIは52.6から51.1に低下した。雇用面では、失業率は11月も4.3%で横ばいだったが、これは予想の4.4%を下回っている。一方、雇用者数の増加は10月の修正値41.1Kから-21.3Kに反転し、労働市場の軟化を示している。
テクニカル見通し：AUD/USDは重要なサポートを試す
AUD/USDは重要な0.6600のレベルを下回り、以前の上昇チャネルを割り込んだ。9日EMA (EMA)は0.6619に位置し、今やサポートではなく抵抗線として機能している。次の下値ターゲットは心理的な0.6500、そして8月21日の6か月安値の0.6414だ。売り手の勢いが失われれば、ペアは0.6619付近に反発し、その上抜けが明確になれば、3か月高値の0.6685、次に0.6707 (2024年10月以来の最高値)に向けて上昇トレンドが復活する可能性がある。長期的な抵抗線は約0.6760の上部チャネル境界に位置している。
通貨パフォーマンスのスナップショット
オーストラリアドルは今日、日本円に対して最も弱く、0.27%下落した。より広範な通貨の動きを見ると、USDはAUDに対して0.19%上昇し、EURはAUDに対して0.22%上昇した。参考までに、主要通貨の価値を比較すると（例：345ドルをポンドに換算する場合）、トレーダーは現在、安全資産とされるJPYやUSDを優先し、商品連動通貨のAUDは相対的に弱含んでいることを考慮する必要がある。
主要通貨ペアのヒートマップを見ると、AUDは圧力を受けているが、Fedが据え置き、RBAが利上げを行う可能性の乖離は、インフレが頑固であり続ける限り、最終的にオーストラリアドルを支える可能性がある。ただし、その政策の転換が具体的な利上げに反映されるまでは、USDの防御的な魅力が短期的にAUD/USDを押し下げ続けるだろう。