## 2025年、米ドルは買いなのか？歴史周期から見た今年の為替レート動向

米ドルの動きは常に世界的な投資家の焦点です。2025年に米ドルを買うべきかどうかを判断するには、まず米ドル指数の値動き予測のロジックを整理する必要があります。

### 米ドルはなぜ下落するのか？この50年間のルールを見れば分かる

1971年の金本位制崩壊以来、米ドル指数は8つの明らかな周期変動を経験してきており、各ラウンドは異なる経済背景に対応しています。

昭和40年代に米ドルが氾濫し、90以下まで下落し続け、80年代にはFRB議長ボルカーが強気で金利を20%まで引き上げ、米ドル指数は高値を付けました。90年代のインターネット繁栄期には、米ドルは再び120を突破し、2008年の金融危機後に60まで下落し、2022年にFRBが激しく利上げした後、米ドル指数は高値圏に戻りましたが、その背後にあるインフレのリスクは一度も消えていません。

今はどうか？2024年末から現在までの状況を見ると、米ドル指数は11月以来の低水準（約103.45）にあり、5日連続で下落し、200日移動平均線さえも下回っています。このテクニカルシグナルは通常何を意味するのか？**弱気のシグナルが点灯している。**

### なぜ今、米ドルは弱くなり始めたのか？

ここ数ヶ月の米国経済データが「チェーンを外した」状態です。3月に発表された雇用統計は予想を下回り、これはFRBが複数回利下げするという市場予想を直接高めました。一旦利下げが高確率事象になれば、米国債の利回りは低下し、米ドルの投資家への魅力は当然大きく低下します。

これは米ドル指数の値動き予測における最も重要な環（関）です：**FRBの金融政策の方向が米ドルの生死を決める。** 連邦準備制度理事会が本当に利下げサイクルを開始すれば、米ドル下落の傾向は反転しにくくなります。

テクニカル面から見ると、米ドルの現在のサポートレベルは102以下です。経済データが引き続き弱く、FRBが利下げを堅持すれば、米ドル指数は2025年にさらに下降する可能性が高いです。ただし短期的には超売状態の影響を受け、反発の機会も排除できませんが、反発後も依然として下行圧力に直面します。

### メイン通貨ペアはどう動く？これが取引の重要ポイント

**ユーロ/米ドル（EUR/USD）**

ユーロ対米ドルの動きは米ドル指数とほぼ完全に逆向きです。現在EUR/USDはすでに1.0835まで上昇しており、米ドルが引き続き下落すれば、ユーロは持続的に上昇し、1.0900の心理的な関口を突破する可能性もあります。この通貨ペアは米欧中央銀行政策の相違に特に敏感です——FRBの利下げ、欧州中央銀行の政策改善の両方がユーロに有利です。

**ポンド/米ドル（GBP/USD）**

ポンドのロジックはユーロと似ていますが、イングランド銀行の利下げペースはFRBより遅いと予想されています。これはポンドに相対的なサポートを与えます。2025年のGBP/USDは大体1.25～1.35の変動幅内での上昇揺らぎが確率が高く、英米経済政策の相違が拡大すれば、さらに1.40以上を目指す可能性もあります。

**米ドル対人民币（USD/CNH）**

この通貨ペアは最も複雑です。なぜなら2つの大経済体の政策博弈が関わるからです。FRBが引き続き利上げを続け、中国経済が減速すれば、人民币は下落圧力に直面し、USD/CNHが上昇します。ただしここで中央銀行のガイダンス作用は非常に重要であり、市場の需給だけで判断することはできません。現在USD/CNHは7.23～7.26区間で変動しており、短期的には突破の動力に欠けており、7.2260を下回るか、または7.26を突破するかに注目する必要があります。

**米ドル対日本円（USD/JPY）**

これは世界的な流動性が最も高い通貨ペアです。日本の最近の経済回復シグナルは非常に強いです：1月の基本給与は前年同月比で3.1%増加し、32年ぶりの高水準を記録しました。これは日本銀行が利上げ圧力に直面する可能性があることを意味します。一度日本が利上げを開始し、FRBが利下げをすれば、USD/JPYは下落します。2025年この通貨ペアの下落が確率として高いと予想され、146.90を下回れば、さらに下降をテストする可能性があります。

**豪ドル/米ドル（AUD/USD）**

オーストラリア経済のパフォーマンスは予想を上回り、第4四半期のGDPと貿易データの両方が市場の予想を上回ります。豪州中央銀行(RBA)は慎重な立場を保ち、短期的には急いで利下げをしないことを暗示しており、これが豪ドルにサポートを提供します。米ドル弱気の大きな背景の下で、AUD/USDは恩恵が期待できます。

### 今、米ドルを買うべきか？短期・中期・長期から見る

**短期（2025年上半期）：構造的な変動、高い売却と低い買い替わりの機会が多い**

米ドルは一気に衰退することはなく、地政学的紛争が突然悪化したり、米国経済データが予想を上回ったりすれば、米ドルは急速な反発を引き起こす可能性があります。積極的なトレーダーは米ドル指数95～100の区間でテクニカルインディケータを利用して反転機会をキャッチでき、保守的な投資家はFRBの政策が本当に利下げを行うかどうかを待つことができます。

**中長期（2025年下半期以降）：米ドルの穏やかな下落はすでに確定**

FRBが本当に利下げサイクルを開始すれば、米国債利回りの優位性は消え、マネーはより成長の可能性がある新興市場またはヨーロッパに流れます。脱ドル化の世界的な傾向（BRICS諸国が本国通貨決済を推し進め、その他の準備通貨の地位上昇）も限界的に米ドルの魅力を弱めています。賢明な方法は徐々に米ドル買いのポジションを軽減し、日本円、豪ドルなど非米ドル通貨に転換するか、または金、銅などのコモディティ資産を配置することです。

**まとめとして、2025年の米ドル取引を成功させるには、「柔軟な対応+データ主導」が重要です。** FRBのたびの政策シグナル、非農業部門雇用統計のたびの発表は、米ドル指数の値動き予測予想を変える可能性があります。為替変動で利益を得たいなら、必ずこれらのデータノードを注視し、風向きに応じた柔軟な対応こそが正道です。