米国債券投資完全ガイド：韓国投資家向け実践戦略

経済不確実性が高まる中、グローバル投資家の関心は「安全資産」に向かっています。その中心には米国債があります。米国政府が発行する米国債は、世界金融市場で最も信頼性の高い資産と評価されており、韓国の投資家も資産の多様化やドル資産の確保のために米国債に目を向けています。

しかし、米国債投資が「安全」であるという理由だけで無条件に推奨できるわけではありません。金利変動、為替リスク、インフレなど複合的な要因を正確に理解し、自身の投資スタイルに合った戦略を立てる必要があります。この記事では、米国債の基本概念から実際の購入方法、市場展望まで、韓国投資家が知っておくべきすべてを解説します。

米国債とは何か？

米国債は、米国政府が資金調達のために発行する債務証券です。米国政府の信用と信頼を背景に発行されるため、理論上、国家が破綻しない限り元本と利子は100%保証されます。

投資者の観点から見ると、米国政府にお金を貸し、一定期間にわたり定められた利子を受け取り、満期時に元本を返還される仕組みです。世界中の中央銀行、機関投資家、個人投資家が米国債を保有しており、特に経済危機の際には「安全資産」としての需要が急増します。

米国債投資：3つの実行方法

韓国の投資家が米国債に投資する具体的な方法を見ていきましょう。

1. 直接購入による米国債投資

米国財務省のTreasuryDirect公式サイトを利用すれば、個人投資家も米国政府から直接債券を購入できます。最低投資金額は100ドルと敷居が低く、手数料なしで取引できる点がメリットです。

2. 国内証券会社を通じた米国債投資

多くの国内証券会社が海外債券取引サービスを提供しています。証券会社によって最低取引金額や取引単位は異なりますが、韓国の口座からウォンをドルに両替した上で米国債を購入可能です。証券会社の担当者に相談できる点も魅力です。

3. 米国債ETFを通じた間接投資

国内外の資産運用会社が米国債を基礎資産とするさまざまなETF商品をリリースしています。iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF(IEF)、Vanguard Long-Term Treasury ETF(VGLT)などが主要商品で、個別の債券を買うよりもファンド形式で分散投資できます。

特に為替ヘッジ(H)商品を選択すれば、ドル・ウォン為替変動に伴う為替差益・差損を最小限に抑えられるため、為替リスクを避けたい投資家に有効です。

米国債の種類別特徴

満期により、米国債は3つに分類されます。

短期債(Treasury Bills): 1年未満

• 割引発行方式で利子支払いなし
• 金利変動リスクが最も低い
• 流動性良好、短期資金運用に最適

中期債(Treasury Notes): 2年～10年

• 6ヶ月ごとに利子(クーポン)支払い
• 最も活発に取引され、10年物が基準金利として利用される
• 安定的な収益を求める投資家に人気

長期債(Treasury Bonds): 20年、30年

• 比較的高い金利を提供
• 金利変動に伴う価格変動性最大
• 長期の安定性を求める投資家や年金基金に適合

米国債の利回りの理解

米国債の利回りは、投資者が債券保有を通じて得られる予想収益をパーセンテージで表した指標です。利回りはさまざまな方式で計算されます。

満期利回り(YTM: Yield to Maturity)

• 債券を現在の価格で購入し、満期まで保有した場合の総合的な収益率
• 現在の価格、額面、利子支払い、満期までの期間などすべての要素を総合的に計算
• 計算式：YTM = (C + (F-P)/n) / ((F+P)/2)
  • C：年間クーポン支払い額
  • F：額面金額
  • P：現在の価格
  • n：満期までの残存年数

債券価格とYTMは逆比例の関係にあります。債券価格が上がるとYTMは下がり、逆に債券価格が下がるとYTMは上昇します。

現在利回り(Current Yield)

• 債券の年間利子支払い額を現在の市場価格で割った値
• 例：年間利子50ドル、市場価格1,000ドルなら、現在利回りは5%

基準金利の役割

• 米国10年債の利回りは長期金利の代表指標として利用される
• 他の金融商品の金利設定の基準となる

米国債市場に影響を与える主要要因

内部要因

連邦準備制度(Fed)の金利政策

• 基準金利引き上げ → 既存債券の魅力低下 → 価格下落
• 基準金利引き下げ → 既存債券の相対的魅力向上 → 価格上昇

インフレ動向

• インフレ上昇 → 通貨価値下落 → 投資家がより高い利回りを要求 → 債券価格下落

経済成長の有無

• 景気拡大 → 企業利益増加 → 債券より収益性の高い投資先増加 → 債券利回り上昇

政府財政政策

• 国債発行増加 → 供給過剰 → 価格下落、利回り上昇
• 国債発行減少 → 供給不足 → 価格上昇、利回り低下

外部要因

グローバル経済の不確実性

• 世界経済危機の兆候 → 安全資産需要増加 → 米国債価格上昇

国際情勢の不安定さ

• 戦争、テロ、政治的混乱 → 投資家の安全資産志向 → 債券需要急増

他資産市場の変動性

• 株式市場好調 → 投資家の債券売却、株式購入 → 債券価格下落
• 株式市場不調 → 投資家の債券志向 → 債券価格上昇

2025年の米国債市場の現状と展望

2025年1月現在、米国債市場は重要な分岐点にあります。連邦準備制度の金利引き下げ期待により、債券価格は上昇傾向(利回り低下)を示しています。

ブルームバーグのデータによると、2025年1月3日時点で、**10年国債の利回りは4.54%**を記録しています。

専門機関の2025年展望

• JPモルガン：連邦準備制度が年75ベーシスポイントの利下げを実施する見込み
• ゴールドマン・サックス：経済回復が予想より強い可能性があり、年50ベーシスポイント(2回25bp)の利下げ予想

多くの市場専門家は、2025年前半に債券金利がやや低下した後、連邦準備の利下げが終了すれば再び反発すると予測しています。

米国債投資スケジュール：2025年主要発行予定

米国財務省は定期的に新たな債券を発行します。以下は2025年初旬の主要発行スケジュールです。

米国債市場は米東部時間の午前9時30分から午後4時まで運営されており、サマータイム制度(夏時間)が適用されます。

米国債と米国株式：投資特性の比較

米国債の特徴：

• 安定性：最高(政府保証、デフォルトリスクほぼなし)
• 利回り：低い(安定性の対価)
• 変動性：最小(金利にのみ連動)
• 適合投資家：保守的志向、安定したキャッシュフローを求める投資家

米国株式の特徴：

• 安定性：中下(企業の業績により変動)
• 利回り：高い(長期平均リターンは債券より優秀)
• 変動性：高い(企業ニュースや市場心理により急騰・急落)
• 適合投資家：攻撃的志向、高いリターンを追求する投資家

米国債は固定の利子を提供しつつ、投資元本の損失を最小限に抑えることができるため、ポートフォリオの安定化において重要な資産です。特に韓国の投資家にとっては、為替差益の機会も含まれるため、実質的なリターンはさらに高くなる可能性があります。

米国債投資時の注意点

為替リスク

• ドル安時に為替差損が発生する可能性
• 為替ヘッジ商品を利用しリスクを最小化することを推奨

金利リスク

• 金利上昇→債券価格下落
• 特に長期債では金利変動性が大きい

インフレリスク

• 高インフレ→実質利回りの低下
• TIPS(物価連動債)の検討が必要

流動性リスク

• 満期前の売却時に損失の可能性
• 長期投資計画の策定を推奨

まとめ

米国債は単なる金融商品を超え、グローバル金融市場の代表指標かつ必須の安全資産です。経済の不確実性が高まる今、米国債投資は韓国投資家のポートフォリオ分散やドル資産確保の観点から戦略的価値があります。

ただし、金利変動や為替リスク、インフレなどさまざまな変数を総合的に分析し、自身の投資目的やリスク許容度に合った債券タイプを選択することが重要です。専門家のアドバイスを受け、慎重な投資判断を行い、長期的な資産増加を目指しましょう。