皆さん、この2日間で注目する価値のある大きな変動があります。

日本の10年期国債利回りがちょうど2.13%に達しました。これは25年ぶりのことです。単なる数字に見えるかもしれませんが、その背景にある意味は？それは世界中の資金フローを書き換える可能性があります。

長い間、日本はほぼ世界で最も安い資金の源泉でした。中央銀行がマイナス金利を実施し、紙幣印刷に躊躇しなかったため、海外投資家は特に日本円を手に世界中の市場で投資を行うのが好きでした——米国株、米国債、暗号資産市場にも彼らの姿があります。しかし今、状況が逆転しました。日本銀行はマイナス金利時代の終わりを宣言し、本格的な引き締めを開始しました。理由は明白です：インフレ圧力が高まり、物価が上昇し、賃金も上昇しました。これ以上対応しなければ大きな問題が生じるでしょう。

これは何を意味するのでしょうか？

**資金逆転の可能性が大きくなりました。** 日本の借入コストが上昇すると、以前はキャリー取引によって利益を得ていた資金は、今では帳簿を再計算する必要があるかもしれません。一部の資金は海外市場から撤退する可能性が高く、これには米国株、米国債、もちろん暗号資産も含まれます。流動性の縮小は、主に資金によって推進されている資産にとって、かなりの圧力になります。

**日本自体も新しい課題に直面しています。** 日本政府の債務規模はもともと高く、金利上昇は返済圧力の急増を意味します。このような構造的リスクが金融市場に波及するかどうか？完全に予測することは難しいです。

**世界的な金融秩序が静かに変わっています。** これは単に日本の問題ではなく、世界中の資金供給側からの重要なシグナルです。最大の「安い資金」源が縮小し始めると、市場のボラティリティが増加する可能性があり、いくつかの脆弱な資産が最初に圧力を受けます。暗号資産市場は高リスク領域として、流動性の変化に特に敏感です。

あなたの判断はどうですか？この「日本発の嵐」はどの市場を最初に襲うでしょうか？米国株が圧力を受け、債券市場が大きく揺さぶられ、それとも暗号資産が新たな調整局面を迎えるのでしょうか？コメント欄であなたの考えを教えてください。