経済学者：米国の失業率上昇が迫る、今年の連邦準備制度理事会の利下げを5回に押し上げる可能性

1月5日、バンク・オブ・アメリカで勤務し、2020年から自身の会社ロゼンバーグ・リサーチ（Rosenberg Research）を運営するデイビッド・ロゼンバーグ（David Rosenberg）は、米国経済が2026年に多くの困難に直面し、雇用市場が急激に縮小する可能性が高いと述べた。これにより経済が弱体化し、連邦準備制度理事会（FRB）が大幅な利下げを余儀なくされると予測している。

米国の失業率は2025年初の4%から2025年11月には4.6%に上昇した。ロゼンバーグは、失業率がまもなく5%を突破し、「年末までには6%に近づく可能性が高い」と指摘している。彼は、労働市場の崩壊とそれに伴う景気後退が、年末までにFRBが125ベーシスポイント（1.25%）の利下げを行い、金利を2.25%に引き下げることを余儀なくさせると述べている（これは5回の25ベーシスポイントの利下げに相当）。

注目すべきは、ロゼンバーグの見解がウォール街の経済学者の一般的なコンセンサスとは大きく異なる点だ。後者は、2026年には労働市場が安定を保ち、FRBは1回または2回の利下げを行うと予測している。FRB関係者の中央値予測は、今年1回の利下げだ。しかし、FRBは労働市場の下振れリスクを認識しており、最新のスタッフ予測では、「労働市場の条件が軟化し、経済の不確実性が高まることで、経済の減速が予想以上に進むリスクが増大している」と指摘している。