## 銀行の暗号通貨取引運営に関する規制の明確化

米国通貨監督庁（(OCC)）は最近、長らく曖昧だった質問に対して解釈書を発表しました：国立銀行は暗号通貨取引に参加する際に具体的に何ができるのか？Wintermute OTCの責任者ジェイクは、この規制の動向について貴重な見解を提供し、正当な銀行活動と禁止されている行為を区別する重要なポイントを強調しています。

**核心的な違い：仲介業務と自己勘定リスクの違い**

ジェイクが強調する基本的なポイントは、銀行が暗号通貨取引に関与する場合、自己勘定のトレーダーとは根本的に異なる運用をしているということです。この区別は、規制当局が何を許可し、何を許可しないかを理解する上で非常に重要です。暗号通貨取引に参加する銀行は、基本的にブローカーとして機能します。彼らの役割は、市場参加者間の取引を円滑にすることであり、ポジションを蓄積したり価格変動を予測したりすることではありません。

実務的には、次のように機能します：銀行がクライアントから暗号資産を受け取ると、その資産を保管したり、その保有に伴う価格リスクを吸収したりしません。代わりに、これらのポジションを迅速に流動性提供者（(LPs)）にリダイレクトします。銀行の所有権のウィンドウは意図的に短く設定されており、買い手と売り手をマッチさせ、取引をスムーズに実行するために必要な期間だけです。

**なぜこのモデルが重要なのか**

このブローカーを基盤とした構造により、銀行は在庫リスクを負いません。彼らはビットコインが明日上昇するか下落するかに賭けることはなく、単に取引を希望する当事者間の接続を促進しているだけです。経済的な観点から見ると、これは伝統的な証券ブローカーに非常に近く、ポジションを持ち、市場の方向性を予測する自己勘定のトレーディングデスクとは大きく異なります。

OCCの明確化は、国立銀行に対して明確な境界線を設定しています：彼らは暗号通貨市場で仲介者として取引に参加できますが、投機目的のポジションを持つことや自己勘定のトレーディングに従事することはできません。この規制の明確さは、正当な銀行機関が暗号サービスを統合しつつ、許容される活動と禁止されている活動の境界を尊重できるように役立つでしょう。