リチウム市場は、2025年の複雑な動きを乗り越えました。前半は深刻な過剰供給の課題に直面し、その後徐々に供給制約が現れるにつれて回復に向かいました。**炭酸リチウム価格の弱さは今年の大部分を通じて続き**、2月には1トンあたり9,550米ドルまで下落し、2021年以来最も低い水準となりましたが、最終四半期には劇的な反転を見せました。この変動の根底にある構造的な不均衡は深い根を持っています。2020年から2024年の間に、世界の炭酸リチウム生産は192％拡大し、需要の伸びを大きく上回りました。この供給過剰は、2023年と2024年の両年で15万トンを超える需要不足を生み出し、在庫の積み増しが2025年を通じて価格の回復を抑制し続けました。年間の大部分で、**炭酸リチウム価格の指標は1トンあたりUS$10,000付近に固定され**、オーストラリア、中国、その他主要生産地域からの急速な生産能力増加を市場が吸収しきれない状況を反映しています。転換点は後半に訪れ、特にContemporary Amperex Technologyが8月にJianxiawoリディポライト鉱山での操業削減を行ったことにより、供給が引き締まりました。これらの制約により、**炭酸リチウム価格は10月から12月にかけて34％上昇し**、US$10,417からUS$14,131へと高騰しました。しかし、依然として変動性が特徴的です。7月の上昇局面では供給削減期待から一時的にUS$12,000を超えましたが、生産者が継続的な生産と在庫の堅調さを示したことで後退しました。米国のEVインセンティブに関する政策の不確実性や中国の規制変化も、センチメントに追加の下押し圧力をかけました。## バッテリー貯蔵がリチウム需要のダイナミクスを再形成業界の観測者は、電気自動車の普及だけに焦点を当てることが重要な成長ドライバーを見落とすことになると認識し始めています。**バッテリーエネルギー貯蔵システム（BESS）(の需要は、炭酸リチウム価格の基礎を再形成しており**、2025年だけで44％の拡大が見込まれ、全バッテリー需要の約4分の1を占めると予測されています。BESS市場の動向は、変革的な成長を示唆しています。2024年の約205ギガワット時の設置容量は、2030年までに520〜700ギガワット時に達すると予想されており、年平均成長率は21.3％です。この拡大は、市場価値が2024年のUS$137億から2030年にはUS$434億へと拡大することに対応しています。再生可能エネルギーの統合、グリッドの安定性要件、バッテリーセルコストの低下が、この普及を支える主な推進力です。業界関係者は、バッテリー製造コストのデフレーションがBESSの採用速度を加速させており、これがより広範な市場参加者が過小評価し続けている二次的な需要の柱を形成していると指摘しています。**炭酸リチウム価格の動きが見出しを飾る一方で**、新たなエネルギー貯蔵の物語は、忍耐強い資本にとって真のチャンスを表しています。従来、リチウムは乗用車の電動化と結び付けて考えられてきましたが、グリッド規模の貯蔵が並行した需要エンジンとして、より優れた長期成長軌道を持つことを認識するのは遅れています。## 供給合理化が市場の転換点を創出2025年の価格水準で、世界のリチウム生産の約3分の1が採算割れ状態で操業していることから、さらなる供給合理化は避けられないと見られています。業界予測は、現在の過剰供給が大幅に縮小し、2026年には潜在的な不足状態が生じる可能性を示しています。この供給と需要のリセットは、短期的には**炭酸リチウム価格**の制約が続く一方で、電化の加速、エネルギー移行の必要性、データインフラの拡大といったセクターの構造的な推進要因は堅持されていることを示唆しています。探鉱費の削減は、この合理化過程を強調しています。2025年の世界のリチウム探鉱予算は、2024年の約50％にまで縮小し、ジュニア鉱山会社が長期にわたる価格の弱さの中でプログラムを延期したためです。カナダ、オーストラリア、米国が最も大きな削減を経験した一方、チリ、ペルー、サウジアラビアは比較的増加しました。この引き締めにもかかわらず、過去5年間でリチウムは最も探鉱された商品第3位に浮上しており、以前の無名からの劇的な上昇を反映し、今後のサプライチェーン計画に不可欠な存在となっています。## 株式市場が転換点を示唆リチウム株は、2025年後半に、過去数年間の素材・化学品指数に対するパフォーマンスの低迷からの驚くべき反転を見せました。厳しい前半を経て、Q4を通じてリチウム株は上昇し、**炭酸リチウム価格**の上昇トレンドに追随し、年初来平均約47％の上昇を記録しました。中国での供給引き締めと、予想以上のBESS需要の実現が反発を促しました。しかし、リチウム株の変動性は依然として特徴的です。投資家は、周期的な価格変動を乗り越えるために、長期的な視野と規律ある仮説の維持が必要です。根底にある需要基盤—特にEV普及とエネルギー貯蔵の拡大という二つの推進力—は、2026年以降も基本的な成長を支え続けており、2025年は一時的な反発ではなく、意味のある転換点を示していると考えられます。
炭酸リチウム価格圧力緩和：2025年市場逆転分析
リチウム市場は、2025年の複雑な動きを乗り越えました。前半は深刻な過剰供給の課題に直面し、その後徐々に供給制約が現れるにつれて回復に向かいました。炭酸リチウム価格の弱さは今年の大部分を通じて続き、2月には1トンあたり9,550米ドルまで下落し、2021年以来最も低い水準となりましたが、最終四半期には劇的な反転を見せました。
この変動の根底にある構造的な不均衡は深い根を持っています。2020年から2024年の間に、世界の炭酸リチウム生産は192％拡大し、需要の伸びを大きく上回りました。この供給過剰は、2023年と2024年の両年で15万トンを超える需要不足を生み出し、在庫の積み増しが2025年を通じて価格の回復を抑制し続けました。年間の大部分で、炭酸リチウム価格の指標は1トンあたりUS$10,000付近に固定され、オーストラリア、中国、その他主要生産地域からの急速な生産能力増加を市場が吸収しきれない状況を反映しています。
転換点は後半に訪れ、特にContemporary Amperex Technologyが8月にJianxiawoリディポライト鉱山での操業削減を行ったことにより、供給が引き締まりました。これらの制約により、炭酸リチウム価格は10月から12月にかけて34％上昇し、US$10,417からUS$14,131へと高騰しました。しかし、依然として変動性が特徴的です。7月の上昇局面では供給削減期待から一時的にUS$12,000を超えましたが、生産者が継続的な生産と在庫の堅調さを示したことで後退しました。米国のEVインセンティブに関する政策の不確実性や中国の規制変化も、センチメントに追加の下押し圧力をかけました。
バッテリー貯蔵がリチウム需要のダイナミクスを再形成
業界の観測者は、電気自動車の普及だけに焦点を当てることが重要な成長ドライバーを見落とすことになると認識し始めています。バッテリーエネルギー貯蔵システム（BESS）(の需要は、炭酸リチウム価格の基礎を再形成しており、2025年だけで44％の拡大が見込まれ、全バッテリー需要の約4分の1を占めると予測されています。
BESS市場の動向は、変革的な成長を示唆しています。2024年の約205ギガワット時の設置容量は、2030年までに520〜700ギガワット時に達すると予想されており、年平均成長率は21.3％です。この拡大は、市場価値が2024年のUS$137億から2030年にはUS$434億へと拡大することに対応しています。再生可能エネルギーの統合、グリッドの安定性要件、バッテリーセルコストの低下が、この普及を支える主な推進力です。
業界関係者は、バッテリー製造コストのデフレーションがBESSの採用速度を加速させており、これがより広範な市場参加者が過小評価し続けている二次的な需要の柱を形成していると指摘しています。炭酸リチウム価格の動きが見出しを飾る一方で、新たなエネルギー貯蔵の物語は、忍耐強い資本にとって真のチャンスを表しています。従来、リチウムは乗用車の電動化と結び付けて考えられてきましたが、グリッド規模の貯蔵が並行した需要エンジンとして、より優れた長期成長軌道を持つことを認識するのは遅れています。
供給合理化が市場の転換点を創出
2025年の価格水準で、世界のリチウム生産の約3分の1が採算割れ状態で操業していることから、さらなる供給合理化は避けられないと見られています。業界予測は、現在の過剰供給が大幅に縮小し、2026年には潜在的な不足状態が生じる可能性を示しています。この供給と需要のリセットは、短期的には炭酸リチウム価格の制約が続く一方で、電化の加速、エネルギー移行の必要性、データインフラの拡大といったセクターの構造的な推進要因は堅持されていることを示唆しています。
探鉱費の削減は、この合理化過程を強調しています。2025年の世界のリチウム探鉱予算は、2024年の約50％にまで縮小し、ジュニア鉱山会社が長期にわたる価格の弱さの中でプログラムを延期したためです。カナダ、オーストラリア、米国が最も大きな削減を経験した一方、チリ、ペルー、サウジアラビアは比較的増加しました。この引き締めにもかかわらず、過去5年間でリチウムは最も探鉱された商品第3位に浮上しており、以前の無名からの劇的な上昇を反映し、今後のサプライチェーン計画に不可欠な存在となっています。
株式市場が転換点を示唆
リチウム株は、2025年後半に、過去数年間の素材・化学品指数に対するパフォーマンスの低迷からの驚くべき反転を見せました。厳しい前半を経て、Q4を通じてリチウム株は上昇し、炭酸リチウム価格の上昇トレンドに追随し、年初来平均約47％の上昇を記録しました。中国での供給引き締めと、予想以上のBESS需要の実現が反発を促しました。
しかし、リチウム株の変動性は依然として特徴的です。投資家は、周期的な価格変動を乗り越えるために、長期的な視野と規律ある仮説の維持が必要です。根底にある需要基盤—特にEV普及とエネルギー貯蔵の拡大という二つの推進力—は、2026年以降も基本的な成長を支え続けており、2025年は一時的な反発ではなく、意味のある転換点を示していると考えられます。