#ETF与衍生品 Hyperliquid市場シェアは80%から20%に低下しましたが、これは厳しい状況に見えます。しかし、この動きはむしろ長期的な展望のための布石だと私は考えています。以前はポイント+新通貨の上場優位性を利用して市場シェアを積み上げていましたが、今はB2Bモデルに切り替え、「流動性AWS」を構築しています。短期的にはポイントシーズン中の競合であるLighterのようなプロジェクトに流量が流れるのは自然なことです。

本当に注目すべきは、HIP-3とBuilder Codesの協働効果です。これにより、フロントエンドの統合後はすべてのHIP-3市場にアクセスでき、開発者は新しい製品を上場させる動機付けを得られます。これは、将来的には取引ペアが中央集権的な公式ライブラリからエコシステム全体に拡張され、流動性の供給も公式のインセンティブに頼るのではなく、アプリケーション層から自然に誘導されることを意味します。

投資・投機者にとっては新たなチャンスです。Hyperliquidを基盤としたスーパーアプリの構築や、非暗号ネイティブユーザーを惹きつける段階の到来を待ちましょう。その時、エコシステムのインタラクション空間は大きく拡大し、新しいプロジェクトやインタラクションシナリオがより豊かになります。現段階ではLighterに追随する必要はなく、むしろHyperliquidでHIP-3のさまざまな革新的な市場を体験し、エコシステムの遊び方に早く慣れておくことで、次の成長の準備を進めるべきです。短期的には衰退のように見えますが、実際にはより大きな規模拡大のための土台作りです。