最新のFOMC議事録は、ハト派志向がますます明確になり、委員会内部の今後の政策方針に対する意見の相違も拡大していることを示しています。今回の利下げ幅は25ベーシスポイントですが、議論の内容から、さらなる利下げを推進することは決して容易ではないことが伺えます——内部では、継続的に利下げすべきか、どれだけ下げるべきかについてかなりの議論が巻き起こっています。

短期的には、このような政策の不確実性がリスク資産に明らかな圧力をかけています。市場の見通しも調整されつつあり、以前の利上げペース加速への懸念から、今度は利下げのペースが鈍化または停止する可能性への期待に変わっています。これがオンチェーン資産の価格形成にリアルタイムで影響しています。

ビットコインは現在、85000-90000ドルのレンジ内で揺れ動いていますが、リスクは徐々に積み重なっています。より重要なのは、83821-86284ドルのサポートラインです——この範囲を割り込むと、下方向の下落余地が開かれます。最近、大規模なオプション契約の集中満期があり、市場のボラティリティをさらに高める可能性があるため、注意深く観察する必要があります。

興味深いのは、マクロ環境が圧迫される中で、ビットコインエコシステムに焦点を当てたインフラプロジェクトが逆に注目を集めている点です。例えば、APRO Oracleのような分散型予言者ネットワークは、ビットコインのオンチェーンアプリケーションに安全で信頼性の高いオフチェーンデータを提供し、エコシステム内のデータ不足を補っています——こうしたプロジェクトは、市場調整期にヘッジ需要を引きつけることが多いです。