ノバルティスの戦略的展開：腎臓病革新に35億ドルの賭け

ノバルティスは、Chinook Therapeuticsの大規模買収を進めており、腎臓病学ポートフォリオ拡大に真剣に取り組んでいることを示しています。スイスの製薬大手は1株あたり$40 を現金で支払い、この取引の事前評価額は32億ドルとなり、Chinookの60日間の取引平均に対して83％のプレミアムを付けています。しかし、これはあくまで最初の入札です。株主は、規制のマイルストーンに連動した条件付き価値権（CVR）$4 を通じて1株あたり最大(を追加で受け取ることができ、開発目標が達成されれば総額は約35億ドルに達する可能性があります。

なぜ今、腎臓病が重要なのか

Chinook Therapeuticsは、バイオテクノロジー業界では稀有な存在を築いています。それは、臨床経路が明確に定義された孤児腎疾患をターゲットにした、厳選されたパイプラインです。この焦点がノバルティスの注目を集めたようです。この買収により、ノバルティスの腎臓治療分野は大きく強化され、Chinookのポートフォリオにある潜在的にベストインクラスの候補薬と既存プログラムを補完します。

パイプラインの内容は？

注目のプログラムはアトラセンタンで、Chinookのリードプログラムは現在、IgA腎症および蛋白尿性糸球体疾患のフェーズ3開発中です。ここにCVRの支払いの大部分が構築されており、)1株あたり$2 はIgA腎症の承認に依存し、もう一つは局所節段性糸球体硬化症の結果に基づいています。

アトラセンタン以外では、ノバルティスは**ジガキバート $2 BION-1301(**という抗APRILモノクローナル抗体をフェーズ1/2試験で進めており、IgA腎症を対象としています。また、CHK-336という経口LDHA阻害剤も開発中で、フェーズ1の過剰オキサル酸血症をターゲットとしています。同社の研究インフラには、腎臓のシングルセルRNAシーケンス能力や、バイオサンプルと前向きフォローアップを備えた包括的なCKD患者コホートへのアクセスも含まれ、ノバルティスの研究開発体制に重要な資産を追加しています。

タイムラインと今後の展開

完了は2023年下半期を予定しており、Chinookの株主承認とHart-Scott-Rodino反トラスト改善法に基づく規制承認を経て実現します。両取締役会はすでに全会一致で承認しています。クロージングまで、Chinookは引き続き独立して運営されます。

この取引は、より広範な業界のトレンドを反映しています。大手製薬会社は、ゼロから構築するのではなく、臨床プログラムが検証された専門的なバイオテクノロジー企業をターゲットにする傾向が強まっています。希少な腎疾患を持つ患者にとって、この合併は、Chinookが単独では実現できなかったかもしれない、より多くの開発資源と迅速な商業化の道筋をもたらす可能性があります。