伝統的な金融では、資産負債表は企業の健康診断レポートのようなものであり、資産、負債、純資産が一目でわかります。しかし、DeFiの世界では？ほとんどのオンチェーン金庫や収益アグリゲーターはそのようなものを提示できません。存在しないか、ブラックボックス化していて理解が難しい状態です。

この課題は徐々に解決されつつあります。分散型予言者ネットワークを通じて、各オンチェーン資産管理プロトコルは、動的でリアルタイム、かつ検証可能な透明な資産負債表を構築できるようになっています。これは小さなことのように思えますが、市場全体のリスク評価や価値判断の方法を根本的に変えるものです。

**大まかな推定から数値の正確性へ**

現在、DeFi金庫のリスクを評価するには、多くの場合、粗い推定と限定的な公開データに頼っています。真に正確に把握するには、三つの側面が完全に透明である必要があります。

資産側——プロトコルが保有するすべての資産カテゴリー、数量、市場価値、分布をリアルタイムで抽出。メインチェーン資産だけでなく、クロスチェーン資産も含め、デリバティブのポジションも同様です。負債側——負債構造を明確にし、未返済の借入額、レバレッジ倍率、清算ラインまでの距離といったリスク指標をすべて見える状態にします。純資産の変動——各収益分配、手数料の引き出し、資本の変動はすべてネットワークによる検証と記録を経ており、その真実性を保証します。

この標準化された「資産負債表」は、投資家が直接利用でき、監査機関が直接検査でき、格付け会社も参考にできるものです。分析のハードルが一気に下がります。

帳簿記録の単位から価値測定ツールへと進化しているこのオンチェーン会計システムは、DeFiリスクの見方を変えつつあります。