最近美联储12月会議の議事録が公開されました。読んでみるとちょっと面白いです——表面上は利下げをしたように見えますが、実際には内部でかなり激しい議論が行われていました。

要するに、多くの利下げを主張していた官員たちが今は口を閉ざしています。彼らは今回の利下げは積極的な攻撃というよりも、各方面の引き合いによる結果だと認めています。本当に条件が整えば、彼らはむしろ静観して、データを見て判断したいと考えています。

さらに重要なシグナルが出てきました：一部の官員は、今後米連邦準備制度理事会（FRB）が一時停止の措置を取る可能性を示唆しています。金利は現状維持のままです。もちろん、多くの官員は、インフレが引き続き下がる限り、今後の利下げ余地はあると認めています。

面白いのは、米連邦準備制度理事会は連続して2回の会議で明らかな意見の分裂が見られたことです。これは歴史的にも非常に稀です。今の状況は確かに厄介です——経済の下振れを防ぎつつ、インフレの反発を抑える必要があり、まるで綱渡りをしているような政策運営です。

暗号資産に関心のある人にとっては、これらの変化は市場の期待に直接影響します。FRBの一挙一動の躊躇は、資産価格の変動を引き起こす可能性があります。2025年のスタートにあたり、この金融政策の不確実性は、市場にとって重要な変数となっています。