AquaVentureは、北米の機関および商業セクターにおいてWater-as-a-Service（WAAS）ソリューションの主要な提供者の一つです。同社は、2つの異なるプラットフォームを通じて運営しています。Quenchは、米国とカナダで15万5千以上のユニットを展開し、5万5千以上の顧客にサービスを提供するろ過水システム事業を担当し、Seven Seas Waterは、淡水化と廃水処理を専門とし、年間85億ガロン以上の処理済みおよび飲料水を政府機関、自治体、工業施設、ホスピタリティ施設に提供しています。
水処理大手が提携：カリガン、歴史的な11億ドルの取引でアクアベンチャーを買収
世界の水サービス業界を再形成する画期的な取引において、カリガンはAquaVenture Holdings Limitedを約11億ドルの全額現金取引で買収しました。両業界リーダー間で最終合意された契約に基づき、AquaVentureの株主は1株あたり27.10ドルを受け取り、最近の取引水準に対して大幅なプレミアムを付けています。
取引構造の理解
この全額現金購入は、2019年12月20日のAquaVentureの終値に対して約25％のプレミアムを示し、同社の90日間の出来高加重平均価格に対しては33％のプレミアムとなります。この取引には、AquaVentureの純負債も評価の一部として含まれています。
カリガンは、買収を支援するための全額負債資金調達を確保しており、さらにカリガンを所有するプライベート・エクイティ企業Advent Internationalが管理する投資ファンドからの追加資本も投入されています。特筆すべきは、この取引には資金調達の条件がなく、両当事者の強い信頼を示しています。AquaVentureの取締役会は全会一致で合併契約を承認しており、株主の承認と標準的な規制当局の承認を経て、2020年4月上旬に完了する見込みです。
市場ポジションと事業範囲
AquaVentureは、北米の機関および商業セクターにおいてWater-as-a-Service（WAAS）ソリューションの主要な提供者の一つです。同社は、2つの異なるプラットフォームを通じて運営しています。Quenchは、米国とカナダで15万5千以上のユニットを展開し、5万5千以上の顧客にサービスを提供するろ過水システム事業を担当し、Seven Seas Waterは、淡水化と廃水処理を専門とし、年間85億ガロン以上の処理済みおよび飲料水を政府機関、自治体、工業施設、ホスピタリティ施設に提供しています。
戦略的意義
カリガンの最高経営責任者（CEO）スコット・クラウソンは、買収の戦略的価値を強調し、「AquaVentureは水浄化分野のリーディングプレーヤーであり、革新能力を持っています。この統合により、相互の成長のための大きな機会が生まれます」と述べました。
AquaVentureにとって、この合併はカリガンの広範なグローバル流通ネットワークとリソースへのアクセスを提供します。AquaVentureの社長兼最高経営責任者（CEO）アントニー・イバルゲンは、「このカリガンとのパートナーシップにより、私たちの組織はグローバルな水産業のリーダーの一員となります。私たちのチームは、この統合を通じて付加価値を提供できることを楽しみにしています」と述べました。
カリガンの市場ポジションと所有権
カリガンは、Advent Internationalが所有する私企業であり、世界的な水処理ソリューションのリーダーとして運営されています。カリガンが公開市場に存在しているかどうかについては、答えはノーです。カリガンは、Advent Internationalの所有下で私企業として運営されており、同社は世界最大のプライベート・エクイティ投資家の一つで、$54 十億ドルの資産を管理しています。1936年の創業以来、カリガンは世界最大のフランチャイズディーラー網を構築し、90か国以上に900以上の拠点を展開しています。
買収完了後、AquaVentureはニューヨーク証券取引所の上場から私企業へと移行し、カリガンのプラットフォームの完全子会社となります。この構造により、AquaVentureは運営の焦点を維持しつつ、カリガンの規模とリソースを活用できます。
業界の背景と今後の方向性
この統合は、水処理分野における規模拡大とサービス統合の業界全体の動向を反映しています。AquaVentureのサブスクリプション型WAASモデルは、カリガンの包括的な水ソリューションプラットフォームと良く連携し、地理的な範囲と技術的能力を強化した統合体を生み出します。
両社のアドバイザーチーム（AquaVentureにはCitiとUBS、法務にはGoodwin ProcterとWeil, Gotshal & Manges）が取引の円滑な進行を支援し、すべての関係者が適切に代表されるよう努めました。
企業概要
カリガンは、プレミアム飲料水システム、水軟化装置、全館対応の水処理ソリューション、商業用水処理製品を提供する世界的な水処理革新企業です。同社のフランチャイズネットワークは、業界最大のディーラー流通システムを誇ります。
AquaVenture Holdingsは、多様な顧客層に対して長期契約を通じて信頼性の高い水へのアクセスを確保しつつ、顧客の資本負担を最小限に抑えるWAASプラットフォームを開発しました。
Advent Internationalは、1984年に設立され、41か国でプライベート・エクイティ投資を管理し、12か国に15のオフィスを構え、ビジネスサービス、ヘルスケア、産業運営、テクノロジーなどの主要セクターに焦点を当てて200人以上の投資専門家を擁しています。