多くの人が質問しています。来年、大手企業の利益空間は維持できるのか？この問題は想像以上に複雑です。

ファンダメンタルズの観点から見ると、利益率の動向は直接的に収益予測の天井を決定します。特にアメリカの最大規模の企業は、現在の異常に高い利益率を維持し続けられるかどうかがウォール街の議論の焦点です。今年、市場は大企業間のAI競争の状況に注目しており、この話題は2026年まで引き続き熱を帯びると予想されます。

数字には少し面白い点があります——市場は一般的に、S&P500指数の構成銘柄の中央値利益率が来年89ベーシスポイント拡大すると予想しています。しかし、マクロ利益率モデルの計算結果によると、実際の状況はそれほど楽観的ではなく、中規模企業の利益率拡大幅はより穏やかになる可能性があります。

もう一つ注意すべき細部があります。最近の企業調査のフィードバックによると、多くの企業が投資コストと価格インフレの相対的な速度を懸念しています。過去の経験から、この種のシグナルは通常、利益率の下落圧力を示唆します。ただし、今回の調査データは関税要因の影響を受けている可能性があり、経済学者はこのコスト圧力は来年緩和されると一般的に考えています。

好材料としては、生産性の向上が顕著な加速を見せる見込みです——一部はAI技術の実用化によるものです。同時に、労働市場はわずかに引き締まるだけであり、これは企業のコスト管理と利益空間にとってプラスの支援となります。