最新データによると、来年のFRBの政策方向に対する市場の期待は微妙な変化を遂げています。

**1月:合意待ち**

1月の会合では、FRBが金利を変わらざと維持する確率は最大85.1%に達し、利下げの可能性はわずか14.9%にとどまっています。 このデータは、市場がほぼ全会一致であることを示しています。年初は行動すべき時期ではありません。 投資家は一般的に、FRBはインフレ傾向を引き続き監視し、当面は見守りを続けると考えています。

**3月:政策転換の重要な窓口**

本当の転機は春に訪れました。 3月の会合までに状況は急速に変化し、金利を維持率が48.3%に低下し、累積25ベーシスポイント利下げの確率は45.2%に跳ね上がり、両者はほぼ同等となりました。 この変化は何を意味するのでしょうか? 最初の料金引き下げが間近に迫っているかもしれません。

**市場は価格の再定めを進めています**

1月から3月への確率の変化は明確なシグナルを示しています。市場は前半期に政策緩和の可能性を事前に示しているのです。 短期的には確実性が高いですが、中期的な期待はすでに高まっています。 この期待の変化は、BTC、ETH、BNBなどの暗号資産のパフォーマンスに直接影響を与えることが多く、流動性期待の改善はリスク資産を押し上げる傾向があります。

要するに、1月は忍耐の年であり、3月は決定的な戦いです。 FRBの春季の選択肢は、年間を通じて市場の流動性のトーンを決定づけるでしょう。このゲームは注目に値します。