2025-12-31 06:21:41

#美联储利率政策ウィリアムズの声明は重要なシグナルを放っている：雇用の冷え込みとインフレ緩和の組み合わせは、先週の25bp利下げの基本的な支えとなった。しかし、重要なのは彼の1月の政策方針に対する曖昧な態度—「判断はまだ早い」という点であり、これは今後のデータ次第でペースが決まることを意味している。

オンチェーンの観点から見ると、この種の政策不確実性は資金面の変動を引き起こすことが多い。今後2週間のクジラの動きや取引所の資金流入に注目することを推奨する。通常、利下げサイクルの政策転換は大口アドレスの移動に先行して現れることが多い。また、主流通貨と米国債利回りの相関性の変化にも注意を払うべきだ—もし市場が利下げサイクルの遅延を織り込むようになれば、リスク資産からの資金流出が一時的に見られる可能性がある。

データはまだ集中している段階であり、次回会議前の雇用報告とPCEデータが主要な変数となるだろう。

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