2025年グローバル株式市場の狂騒、この波の相場は確かに凶暴だ。MSCI指数は21%急上昇し、2017年以来最高のパフォーマンスを記録、アジア市場は連続3年の上昇を続けている。その背後にある推進力は明らかだ：AI産業の爆発と各国の金融緩和政策の二重ドライブに加え、4月の関税風波後に市場はむしろ上昇基調を維持し、資金の感情は明らかに回復している。

しかし繁栄の裏には潜在的なリスクも存在する。株式市場の現在の評価水準はすでに歴史的高値にあり、多くの人が2026年も引き続き上昇できるかどうかを考え始めている。この問いの答えは、実は米連邦準備制度理事会（FRB）が引き続き比較的穏健な政策を維持するかどうかにかかっている。

高評価環境下では、賢明な資金は自然とヘッジ手段を模索する。そこでRWA（リアルワールドアセットのトークン化）が注目を集め始めている。この種の資産のロジックは非常にシンプルだ：ブロックチェーン技術を用いて実物資産をトークン化し、オンチェーンの流動性の利便性を享受しつつ、実体のある資産価値による支えも得られる。これにより、従来の株式バブルリスクに対して効果的なヘッジが可能となる。

暗号通貨界にとって、これは何を意味するのか？株式市場のリスク許容度の回復は、暗号資産への資金流出の機会をもたらす。AIバブルが業績実現期に入ると、資金は堅実なファンダメンタルズを持つセクターに向かう可能性が高い。RWAはそのようなセクターの一つだ——単なる投機ではなく、背後に実資産の裏付けがある。

したがって、重要なのは二つの方向性を注視することだ：一つはRWA資産のトークン化の実現進捗、もう一つは機関投資家の最新の動きだ。これらは2026年のセクターの動向を判断する上で重要な参考材料となる。