#隐私币板块整体上行 年末贵金属期货上演急速下跌戏码，保证金政策成了这场变局的导火索

2025年の最後の日、国際貴金属市場は穏やかに締めくくるつもりはなかった。ある大手先物取引所が突然保証金の閾値を引き締め、市場全体に下落のシグナルを直接点火した。

白銀は最初に影響を受け、日内下落率は瞬間的に9%を突破し、高値から一気に71ドル/オンス以下へと向かった——現物白銀はさらに激しく、1日で5ドルの暴落を見せ、最終的に71.14ドル/オンスに落ち着いた。この規模は最近では確かに珍しい。

金、パラジウム、プラチナも無傷ではいられなかった。現物金はピークから50ドル下落し、4323ドル/オンスとなった。パラジウムは一時7%暴落し、1507ドル/オンスで終えた。一方、プラチナの下落幅はさらに大きく、瞬間的に12%以上急落し、最終的に1962ドル/オンスで安定した。

問題はどこにあるのか？ある大手取引所の保証金調整は常に市場のセンチメントの風向きの指標だ。このたび突然レバレッジを引き締めたことで、機関投資家が貴金属の過熱傾向に慎重になっていることを示すとともに、待ち構えていた投資家たちを完全に混乱させた——年末に向けてのクロス年行動を期待していたのに、結果はボラティリティが高まる市場の衝撃だった。この先行きの上昇と下落のリズムは、市場のレバレッジポジションの脆弱性を露呈させることが多い。